國內(nèi)尿素市場經(jīng)歷過2021年跌宕起伏的行情，在下半年成本面逐漸穩(wěn)定以及出口受限等因素影響下，11月份開始進入窄幅震蕩階段，本以為行情波動空間將在固定振蕩模式中運行，但是通過觀察圖一國內(nèi)尿素主要市場均價走勢，行情雖然是震蕩運行，整體卻是逐漸攀升的態(tài)勢，似乎放棄了對前期低點的執(zhí)著，回顧近期震蕩行情的低點出現(xiàn)在11月23日，國內(nèi)尿素主要市場均價約在2474元/噸，而目前已達2694元/噸，漲幅8.89%。而近期部分省份突發(fā)意外情況，發(fā)運受阻，尿素周轉(zhuǎn)受限，行情攀升力度增加。本篇文章筆者就業(yè)內(nèi)關(guān)注的此波上行態(tài)勢能否持久，力度如何做一下簡要分析。

圖一 近一年國內(nèi)尿素主要市場均價走勢圖

來源：隆眾資訊

外圍供應受阻，局部貨源緊張

本周來看，國內(nèi)尿素企業(yè)庫存量下降至63.67萬噸，環(huán)比上周69.35萬噸下降8.19%，較去年同期26.28萬噸回升142.28%，增加省份主要集中在內(nèi)蒙、新疆、河北、陜西等地。日產(chǎn)方面，尿素行業(yè)日產(chǎn)14.69萬噸，較上一工作日增加0.16萬噸，較去年同期增加3.20萬噸；今日開工率66.14%，較去年同期54.66%回升11.48%。目前部分地區(qū)受疫情影響，短時發(fā)運受阻，48小時內(nèi)核酸檢測以及雙碼成為必須，受制于區(qū)域行程問題，尋車成為當前一大難題?；疬\方面雖然可以發(fā)貨，但是并不適合短途，拿貨存在一定時間差，據(jù)傳言山西貨源后面一周左右會集中到達山東、江蘇、東北。整體而言，如果需求集中跟進，部分地區(qū)還會出現(xiàn)貨源緊張局面，也就出現(xiàn)了本周尿素較大幅度拉漲的行情。

需求月中降低，高價跟進不暢

需求到了月中可能出現(xiàn)比較明顯的下降過程，一是復合肥企業(yè)在15號以后將陸續(xù)停車，再開車的時間要春節(jié)初六以后，年前復合肥生產(chǎn)用尿素基本充足，年前備肥意愿降低，只有小部分考慮年后開車適量備肥。二是下游膠板廠在環(huán)保、疫情以及年底計劃下，開工率已經(jīng)降至較低水平。三是下游農(nóng)業(yè)雖然仍有備肥需求，但高價下，成交也放緩。四是年底發(fā)運本身就會受到一定制約，加之疫情影響，也抑制了部分下游采購情緒。所以，需求方面短時將呈現(xiàn)下降趨勢。

政策層面為主，外因影響較小

2021年下半年國內(nèi)尿素在政策層面得以有效控制，并且2022年政策層面必定也是尿素業(yè)內(nèi)重點關(guān)注的層面。

原料層面，元旦假期過后，由于印尼暫停1月份煤炭出口消息的發(fā)酵，本周場內(nèi)情緒得以拉漲，但是，據(jù)最新消息稱印尼將于1月12日起分階段恢復煤炭出口，現(xiàn)印尼港口資源仍無法離港，煤炭出口具體恢復時間及節(jié)奏仍需等待印尼官方消息，目前原料面情緒開始降溫。

出口方面，繼韓國車用尿素求助中國之后，巴基斯坦也陷入化肥短缺危機，據(jù)傳，中國政府將支持15萬噸尿素，第一船5萬噸將于2月上半月到達巴基斯坦，此消息也對本周行情提振作用。

夏管肥文件，今年國內(nèi)新增夏管肥文件，并且中標結(jié)果已公布，據(jù)了解，中標單位中，復合肥企業(yè)占多數(shù)。夏管肥存儲期間也將限制部分化肥流通性，在出口受限下，筆者認為可起到部分抵消的作用。

保供方面，化肥保供作用是明顯的，不論是原料方面還是開工保障方面，目前尿素行業(yè)日產(chǎn)14.69萬噸，較去年同期增加3.20萬噸，保供措施見效明顯。

后期預測

從供需層面來看，供應寬松狀態(tài)將延續(xù)，但受制于部分省份發(fā)運問題，貨源局部緊張情況尚存，需求面而言，近期下游拿貨情緒將逐步降溫，高價跟進減少，所以整體供需偏寬松情況漸顯，行情再漲有壓力，但在后期需求預期下，下降空間也有限。對后期市場行情作用較大的因素還是要多關(guān)注政策層面的影響。