1.本月市場關注點

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的136家生產企業(yè)，本月國內合成氨外銷量在101.46萬噸，環(huán)比漲2.05%，日度外銷量平均在3.27噸，環(huán)比漲2.19%。

2）國內合成氨市場主產區(qū)月均成交4197元/噸，環(huán)比跌4.85%。

2.合成氨市場回顧

1月國內主要合成氨市場成交價格一覽表

單位：元/噸

1月份合成氨市場先漲后跌，因后期跌價明顯，主產區(qū)月均價仍整體下調。月初，山西晉城限產，其他市場像河南、浙江、湖北、陜西等地均有裝置停車減量現(xiàn)象，造成市場供應面階段性收緊。即元旦假期后市場運輸緩解，各地市場聯(lián)動性加強，市場主流價格推漲發(fā)展。但中旬后，主流步入下調通道。一方面是前期檢修裝置陸續(xù)恢復，而下游產品因臨近春節(jié)，開工偏低，整體采購積極性一般，供需關系偏弱；另一方面考慮到雨雪天氣影響，及春節(jié)期間高速限行等，廠家多積極走貨排庫操作。直到節(jié)后，整體供需關系并無明顯變化，下游產品開工提升緩慢，市場暫無新消息引導，廠家多報穩(wěn)觀望為主，部分氨廠因庫存壓力影響出廠松動。

3.需求面分析

尿素：1月，國內尿素市場行情窄幅整理，多數(shù)市場震蕩空間在100元/噸以內。元旦假期過后，市場逐漸開始回溫，農業(yè)的階段性補貨，工業(yè)的適當補倉，導致需求端呈現(xiàn)向好跡象，市場價格因此向上推漲。不過，西南等氣頭檢修企業(yè)陸續(xù)復產，供應端的增量預期抑制了市場的喊漲情緒，行情在小幅上揚后逐漸乏力。進入中旬，由于臨近春節(jié)假期，市場人士擔心節(jié)前降價吸單而心態(tài)觀望，但初期農業(yè)、工業(yè)仍有擇機補倉的行為，需求端的支撐和市場心態(tài)產生矛盾，加劇了行情的不確定性，因此市場心態(tài)更顯謹慎。與此同時，部分主流區(qū)域工廠基于待發(fā)訂單或看好年后需求，報盤多以挺價為主；其他廠家受此影響，主動降價意向不高，也導致各企業(yè)間預收互有多寡。下旬，受春節(jié)假期影響，初、中期市場整體交投陷入停滯，工廠多執(zhí)行前期待發(fā)為主；后期山東、河南等主流區(qū)域受節(jié)后農業(yè)走貨好轉影響，價格持續(xù)小幅走高，從而帶動周邊、銷區(qū)市場的回溫，國內尿素行情再次小幅上揚。截至1月29日，山東臨沂市場價格在2780元/噸，月均價在2727.8元/噸，環(huán)比+0.38%。

4.合成氨成本利潤測算

1月，煤頭理論月均利潤在963元/噸，環(huán)比跌18.80%，同比跌4.37%；氣頭理論月均利潤在1741元/噸，環(huán)比跌10.49%，同比漲42.82%。

5.后市分析及展望

成本面上，煤炭價格有所回落，成本支撐有限；供應方面，浙江巨化、湖北金鷹裝置投產出貨，且春節(jié)后西南氣頭裝置陸續(xù)恢復提負荷，整體供應能力增加；而下游需求，農業(yè)尿素產品2月暫無企業(yè)有明顯的檢修計劃，而下游需求零散、階段性走貨；磷復肥方面節(jié)后開工或有提升空間，但提速相對緩慢；工業(yè)丙烯腈因局部供應偏緊，2月行情推漲向好，硝酸產品開工有上調預期，整體來看，市場供需關系仍處博弈狀態(tài)。其次國際價格下調明顯，國內出口優(yōu)勢減弱，國內貨源消耗有限。后期著重關注下游尿素行情走勢及終端工廠開工情況。預計2023年2月份國內市場主流范圍在3600-4000元/噸。