[復(fù)合肥月評]:市場大穩(wěn)小動 走貨放量有限(2024年7月)
復(fù)合肥,月評
1. 本月熱點關(guān)注
a)生產(chǎn):本月裝置產(chǎn)能利用率先降后升。月底,復(fù)合肥產(chǎn)能利用率較上月末增0.91個百分點,較去年同期高4.06個百分點;
b)庫存:樣本企業(yè)庫存增加為主,月底樣本企業(yè)庫存水平環(huán)比高27.90%,同比高51.71%;
c)其他:月內(nèi),上游主要原料產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn),磷與氮成本增減形成一定對沖。
2. 本月行情分析
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
國內(nèi)復(fù)合肥市場價格月度漲跌表
單位:元/噸
地區(qū)/市場 | 產(chǎn)品規(guī)格 | 2024/7 | 2024/6 | 環(huán)比% | 2023/7 | 同比% |
山東地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2850 | 2850 | 0.00% | 2620 | 8.78% |
山東地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2500 | 2480 | 0.81% | 2300 | 8.70% |
河南地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2850 | 2850 | 0.00% | 2580 | 10.74% |
河南地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2480 | 2480 | 0.00% | 2230 | 11.21% |
湖北地區(qū) | 45%S(14:16:15) | 2850 | 2870 | -0.70% | 2600 | 9.62% |
湖北地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2450 | 2500 | -2.00% | 2300 | 6.52% |
安徽地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2850 | 2850 | 0.00% | 2600 | 9.62% |
安徽地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2450 | 2450 | 0.00% | 2250 | 8.89% |
河北地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2880 | 2850 | 1.05% | 2600 | 10.77% |
河北地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2500 | 2450 | 2.04% | 2250 | 11.11% |
西南地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2850 | 2850 | 0.00% | 2550 | 11.76% |
江蘇地區(qū) | 45%S(15:15:15) | 2880 | 2880 | 0.00% | 2600 | 10.77% |
江蘇地區(qū) | 45%CL(15:15:15) | 2380 | 2380 | 0.00% | 2200 | 8.18% |
?數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
7月,國內(nèi)復(fù)合肥市場大穩(wěn)小動,波動相對趨緩。一方面尿素持續(xù)回落,但磷銨堅挺,對復(fù)合肥市場缺乏明顯有效引導(dǎo);另一方面企業(yè)秋季肥預(yù)收政策性優(yōu)惠為主,部分階段性買斷,價格面調(diào)整相對有限;第三經(jīng)銷商多數(shù)心態(tài)尚可,部分下旬表現(xiàn)低迷。截止到月底參考內(nèi)地部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在2750-2950元/噸,45%CL(3*15)在2350-2550元/噸,45含量小麥肥在2600-2900元/噸。
其中上旬,隨著鉀肥大合同的簽訂,市場心態(tài)有所企穩(wěn);加之磷酸一銨堅挺,主要復(fù)合肥企業(yè)召開訂貨會、出臺新預(yù)收政策價格,經(jīng)銷商操作表現(xiàn)積極。其中42含量高磷小麥肥有出廠2400-2550元/噸,45含量小麥肥2650-2850元/噸。中旬,受尿素及氯化鉀走軟拖累,市場交投氛圍有所放緩,不過價格波動有限。其中山東等地45%S(3*15)出廠多在2850-2900元/噸;兩河地區(qū),部分高氮類產(chǎn)品有限量限期低出現(xiàn)象。下旬市場走貨不多,部分新單跟進(jìn)僵持。一方面尿素下跌節(jié)奏加快,對市場心態(tài)沖擊較明顯;另一方面磷銨堅挺上行,成本對復(fù)合肥尤其小麥肥支撐又比較強勁,市場陷入短時兩難境地;第三多地受強降雨影響,發(fā)運走貨受限。不過隨著硫磺、硫酸價格的上漲,硫基類產(chǎn)品挺價意向增加,局部中低端貨源流通有所加快。月底市場觀望為主,價格暫無明顯調(diào)整,其中蘇皖地區(qū),經(jīng)銷商多轉(zhuǎn)向消化庫存;湖南、江西等地,水稻肥收尾,少量補倉一單一議;而華北大部小麥區(qū),經(jīng)銷商提貨積極性不高,市場到貨進(jìn)度相對偏慢。另東北地區(qū),月內(nèi),部分企業(yè)召開訂貨會,不過冬儲預(yù)收以計息為主,價格暫不明朗。
裝置方面:月內(nèi),企業(yè)裝置開工先降后升,受原料端產(chǎn)品行情變化影響,以及經(jīng)銷商季節(jié)性產(chǎn)品普遍提貨積極性不高拖累,開工率回升相對緩慢。
整體來看,7月,國內(nèi)復(fù)合肥市場大穩(wěn)小動,局部氣氛觀望,走貨放量有限。預(yù)計8月,市場或穩(wěn)中窄幅調(diào)整,多地秋季肥中旬開始集中走貨明顯。
3. 市場影響因素分析
a)本月,我國復(fù)合肥產(chǎn)量為378.55萬噸,較上月減少90.07萬噸,環(huán)比下滑19.22%。本月產(chǎn)能平均利用率31.33%,環(huán)比下滑7.46個百分點,同比提升2.75個百分點。
b)截止2024年7月底,復(fù)合肥樣本企業(yè)庫存量64.40萬噸,較上月末增27.90%,本月平均庫存水平在58.37萬噸,較上月增20.30%。本月企業(yè)庫存上升的原因:為保障后期供應(yīng)以及隨著預(yù)收的推進(jìn),企業(yè)秋季肥陸續(xù)開始建倉。
c)本月利潤小幅調(diào)整。其中月末,氨化45%S(3*15)實時理論毛利在219元/噸,環(huán)比增9元/噸,同比低30元/噸;滾筒45%CL(3*15)毛利在63元/噸,環(huán)比增18元/噸,同比低12元/噸。
4. 下月市場預(yù)測
8月,復(fù)合肥仍以推進(jìn)秋季肥發(fā)運為主,預(yù)計價格偏穩(wěn)。第一、氮、鉀價格風(fēng)險釋放至偏弱水平,磷銨繼續(xù)堅挺,復(fù)合肥成本暫穩(wěn);第二、備肥時間縮短,發(fā)運逐步改觀;第三、企業(yè)預(yù)收過后,挺價為主。但仍需關(guān)注上游變化以及市場心態(tài)提振情況。
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