原料持續(xù)下滑，多地價格重心下移

近一周，上游主要原料繼續(xù)下滑，其中尿素除新疆地區(qū)價格堅挺，其它地區(qū)紛紛崩盤，行情一落再落，低價貨源不斷沖擊市場，短時偏弱運行；合成氨因供應相對充裕，價格高位回落；磷酸一銨受需求低迷制約，價格持續(xù)回落；鉀肥供應充足，價格不斷走低。原料整體仍然處于弱勢運行態(tài)勢，且相對看空，對復合肥成本面支撐減弱，對市場心態(tài)有一定影響，同時部分企業(yè)為處理前期庫存，本周國內復合肥市場中低端貨源明顯增多。參考部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在 2750-3000 元/噸，45%CL(3*15)2400-2750 元/噸，40 含量高氮肥在 2250-2550 元/噸不等。不過黃淮海夏玉米區(qū)，因終端需求在即，市場供應偏緊，價格表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

數(shù)據來源：隆眾資訊

表 復合肥主要原料及成本價格對比

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市場走貨繼續(xù)加快，局部進入補貨期。

本周國內復合肥產能利用率繼續(xù)小幅提升，據隆眾資訊統(tǒng)計在 43.54%，較上周提升 0.06 個百分點。同時據隆眾數(shù)據監(jiān)測，國內 32 家主流復合肥企業(yè)庫存為 57.96 萬噸，環(huán)比上周期減少 5.58 萬噸，降幅為 8.78%，其中河南庫存下滑最為明顯，主因玉米肥接貨情緒較高，山東、湖北、河北降幅也超5%。隨著夏玉米用肥時間推進，部分復合肥企業(yè)排單緊張，據河北業(yè)務員反映，當前市場到貨量在8成左右，訂單基本發(fā)完，之后主要是補貨操作；另據山東魯西南市場人員反饋信息來看，山東市場到貨量略低于河北地區(qū)，在7成左右，近期市場走貨明顯加快，不過仍有部分經銷商還未拿貨，總體看今年備肥遲于往年同期。

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夏收臨近，下季度備肥晚于去年同期

據農業(yè)農村部農情調度，截至5月22日，全國油菜已收獲近八成，其中云南、重慶、江西、湖南、湖北接近尾聲，四川近九成，貴州近八成，安徽、陜西過五成，河南過四成，江蘇、浙江零星收獲。全國冬小麥已收獲4.8%，西南地區(qū)收獲近八成，其中云南、重慶過九成，貴州近八成，四川過七成，湖北過三成。同時據國家衛(wèi)星氣象中心FY-3D衛(wèi)星遙感監(jiān)測，截至5月22日，湖北冬麥區(qū)收獲約31%，安徽、江蘇冬小麥零星收獲，河南南部已成熟。

夏收臨近，夏種提上日程，大田區(qū)將逐步進入傳統(tǒng)小淡季，2022年同期復合肥因原料持續(xù)上漲，復合肥行情也隨之水漲船高，到5月底時夏季肥還未結束，秋季備肥開始啟動。然而今年受行情不佳影響，夏季備肥明顯延后，和去年相比同期，差異不可謂不大。從原料預期及近期市場行情走勢來看，目前原料行情仍在走低，然硫基肥45平衡肥和氯基45平衡肥差價已達400元/噸以上，預計下季度備肥期，行情或將在合理區(qū)間內進行明顯調整。