合成氨市場供需主導(dǎo)行情，漲跌時有，5月20日之前市場行情主受供需兩旺帶動，而當(dāng)前供需兩弱，市場大幅走低，跌幅高達(dá)350元/噸。近期伴隨部分檢修氨企陸續(xù)恢復(fù)及故障氨企集中復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)量較前期貨緊時期恢復(fù)3300噸。再者5月20日以來高氮肥生產(chǎn)近尾聲，磷肥行業(yè)也多受國內(nèi)市場摻混玉米肥需求進(jìn)入尾聲，接單轉(zhuǎn)一般。供需兩弱，氨市行情再回頭，截止目前山東市場主流成交至2770-2900元/噸。

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供應(yīng)緊張明顯緩解，增量3000+噸

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據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計截止近日主產(chǎn)區(qū)商品氨量圍繞2.17-2.3萬噸水平，較前期貨緊時期1.9-2萬噸水平，最高增幅達(dá)3300噸，整體恢復(fù)圍繞2700-3000噸。供應(yīng)量的明顯集中恢復(fù)，緩解市場緊張狀態(tài)，對于氨市理性回落起到主導(dǎo)作用，不過與此同時需求走弱對于市場下行也起到助推作用。

供應(yīng)量的明顯恢復(fù)主要考慮近期故障氨企集中恢復(fù)，例如河北金石、山東兗礦、山東聯(lián)盟，華魯、魯西等企業(yè)生產(chǎn)波動氨量短時明顯增加，湖北晉控順利投產(chǎn)提量等。不過增量不及預(yù)期，主要考慮山西潤錦、河南神馬、安徽昊源、陜西龍門推遲恢復(fù)，期間萬華等企業(yè)因故障短時停售，對于供應(yīng)增加起到限制作用。

農(nóng)需轉(zhuǎn)弱，需求支撐乏力

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近期農(nóng)業(yè)需求開工持續(xù)走低，尤其復(fù)合肥行業(yè)開工及磷酸二銨開工仍有走低預(yù)期。近期工業(yè)需求端己內(nèi)酰胺、硝酸行業(yè)開工也有一定明顯走低，雖然多數(shù)配套氨裝置，但山東部分己內(nèi)酰胺企業(yè)氨裝置故障停車后短時外采對于市場有一定提振，但隨后己內(nèi)裝置停車后，需求也有所減少。

農(nóng)需走弱主要考慮夏季玉米肥生產(chǎn)近尾聲，后期復(fù)合肥行業(yè)開工有可能降至45%，仍有5%左右降幅；不過工業(yè)需求整體提升趨勢，部分外采氨丙烯腈企業(yè)有恢復(fù)預(yù)期，但尚未確定，但山東省內(nèi)部分硝酸行業(yè)或存檢修預(yù)期。

供需轉(zhuǎn)弱，氨市或繼續(xù)聯(lián)動走低

供應(yīng)端考慮部分檢修氨企尚未恢復(fù)，月底前或集中恢復(fù)，供應(yīng)仍將有千噸以上增量預(yù)期，供應(yīng)繼續(xù)充?；l(fā)展。而需求端農(nóng)需走弱，但工業(yè)需求尚存支撐下，需求面支撐力度或不一。綜合來看供需弱勢下氨市行情仍有走低預(yù)期，北方市場新低不斷，市場聯(lián)動性持續(xù)增強(qiáng)。