。1. 本周市場關注點

1）生產(chǎn)：產(chǎn)能利用率繼續(xù)窄幅下降；

2）需求：秋季向冬儲過渡，需求逐步轉(zhuǎn)淡；

3）庫存：繼續(xù)下降。

2. 本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表

元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周國內(nèi)復合肥市場部分價格走低，降幅在20-50元/噸不等，參考主流出廠45%S(14:16:15/3*15)2650-2750元/噸，45%CL(3*15)2200-2400元/噸，35含量小麥返青肥1400-1750元/噸。

周內(nèi)影響因素中，上游原料窄幅調(diào)整為主，其中尿素震蕩反復，局部交投有好轉(zhuǎn)跡象；磷酸一銨隨著需求減少，交投轉(zhuǎn)淡，但硫磺硫酸維持高位，成本支撐明顯；鉀肥市場波動有限，供應相對充裕，下游按需操作為主。原料小幅調(diào)整，對復合肥市場有一定企穩(wěn)支撐。不過隨著秋季結(jié)束，企業(yè)重心陸續(xù)轉(zhuǎn)至冬儲市場，其中東北及南方出價陸續(xù)增多，華北部分中小型企業(yè)返青肥出臺，但作為預收，部分政策優(yōu)惠或階段性買斷，促進了價格重心的小幅下移。不過新輪行情暫不明朗，市場仍處于試探性調(diào)整階段。另考慮當前下游剛需有限，且冬儲周期較長、啟動相對較慢等因素，企業(yè)裝置運行負荷繼續(xù)下降。預計下周期復合肥市場或低位盤整，重點關注原料走勢。

3. 市場影響因素分析。

1）本周國內(nèi)復合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率低位運行，當前在29.74%；

2）本周32家企業(yè)成品庫存62.53萬噸，較上周減少2.7萬噸；

3）周內(nèi)，陸續(xù)有部分中小型企業(yè)試探出臺冬儲政策價格，但新輪行情暫不明朗；

4）周內(nèi)，復合肥主要原料價格波動相對較小，成本變化并不明顯；但部分企業(yè)為預收，政策優(yōu)惠或一單一議，促進價格重心下移，利潤因此受擠壓。

截止10月24日，其中45%S(3*15)毛利為247元/噸，跌23元/噸；45%CL(3*15)毛利109元/噸，跌28元/噸。

4. 下周市場預測

預計下周期復合肥市場窄幅整理、觀望依舊。第一、上游原料產(chǎn)品繼續(xù)窄幅調(diào)整，對市場有企穩(wěn)支撐；第二、企業(yè)冬儲新政策價格出臺季，市場等待新輪行情明朗；第三磷復肥會議召開在即，市場多觀望等待消息面引導。

更多周度市場分析，請查看隆眾資訊 復合肥周報。