【導(dǎo)語(yǔ)】時(shí)間已經(jīng)來(lái)到8月上旬，本該活躍的秋季小麥肥市場(chǎng)卻略顯冷清，下游貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，仍觀望市場(chǎng)是否存在不確定風(fēng)險(xiǎn)因素。上游貿(mào)易商保持穩(wěn)定等待下游市場(chǎng)恢復(fù)中。

分析下游市場(chǎng)需求積極性欠佳的主要原因?yàn)椋?/p>

（1） 近期尿素行情弱勢(shì)下滑，以及磷酸一銨市場(chǎng)行情的波動(dòng)，對(duì)二銨心態(tài)造成一定影響，對(duì)后市行情的不確定性增加。

（2） 自6月份至今，國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)就處在高位穩(wěn)定的狀態(tài)，隨著下游需求的強(qiáng)弱，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度在100元/噸以內(nèi)的狀態(tài)。因此對(duì)下游貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，需求旺季價(jià)格上漲的幅度有限，早拿貨意義不大，還會(huì)增加入庫(kù)費(fèi)用。

（3） 價(jià)格已處在高位，企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)意識(shí)較強(qiáng)，上下游價(jià)格比較透明，貿(mào)易環(huán)節(jié)利潤(rùn)微薄。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

以山東市場(chǎng)為例，2024年磷酸二銨主流市場(chǎng)價(jià)格震蕩幅度有限，其中山東市場(chǎng)64%出貨價(jià)格多數(shù)時(shí)間保持在3900-3950元/噸之間，僅在5月份國(guó)內(nèi)需求淡季曾低于3900元/噸以下，但持續(xù)時(shí)間非常短暫，之后6月上旬玉米肥需求回升，山東市場(chǎng)價(jià)格再度恢復(fù)。

7月份雖然下游需求平淡，但卻在此期間保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，整體來(lái)看7月份市場(chǎng)到貨量在慢慢累積的狀態(tài)，7月中旬附近也有少量走貨，上游庫(kù)存壓力并不明顯；并且月內(nèi)磷酸二銨國(guó)際價(jià)格處在不斷上漲的趨勢(shì)，7月底出口離岸價(jià)格達(dá)到590美元/噸fob的高位，折合出廠價(jià)格在4100元/噸左右，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行程較強(qiáng)支撐；原料硫磺、礦石堅(jiān)挺，成本延續(xù)高位；出口待發(fā)支撐下，國(guó)內(nèi)整體64%貨源供應(yīng)偏緊；加上7月份云南大廠檢修，供應(yīng)量縮減。因此7月份磷酸二銨華北市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)僅在50元/噸之內(nèi)。

縱觀目前秋季化肥市場(chǎng)，不管是復(fù)合肥還是磷酸二銨，下游備貨量都是有限的。據(jù)市場(chǎng)反饋，下游渠道內(nèi)目前肥料采購(gòu)量?jī)H不足3成，因此目前庫(kù)存量有限，因此秋季市場(chǎng)的剛需仍存。另外目前復(fù)合肥同去年一樣，開(kāi)工提升速度不快，但相比摻混肥，復(fù)合肥生產(chǎn)工藝更負(fù)責(zé)，周期較長(zhǎng)。若需求持續(xù)后推，摻混肥走貨或?qū)⒈３謴?qiáng)勁勢(shì)頭，57%二銨需求預(yù)計(jì)有所保證。而64%二銨受出口影響，本身供應(yīng)偏緊，行情或繼續(xù)延續(xù)高位。下周時(shí)間已來(lái)到8月中旬，走貨旺季預(yù)計(jì)開(kāi)始，預(yù)計(jì)二銨市場(chǎng)行情維穩(wěn)為主。