眾所周知今年小麥肥需求一再推遲，市場走貨時間不斷被壓縮；這轉(zhuǎn)眼已進入9月，走貨進入關(guān)鍵期；盡管部分上游原料表現(xiàn)疲軟，但波動相對溫和，利于市場小麥肥放量。

“遲到”的需求或集中釋放。今年小麥肥雖然早早就開始“啟動”，但多僅限于收預收款，對于提貨、走貨、放貨、鋪貨等，一直推進并不太順利，7月時把希望寄托在8月上旬，到8月上旬又寄奢望于8月下旬，但市場走貨放量遲遲不及預期。目前多地小麥肥到貨進度才4-6成，多較往年同期偏慢10-15%。而終端用肥即將在月底、月初乃至上旬陸續(xù)展開。隨著備貨時間的不斷縮短，近期中低端價格貨源流通有所加快，尤其河南、山東德州、菏澤等地，到貨量增多。預計近期遲到的需求將陸續(xù)集中釋放，多地走貨增量明顯。

原料走勢雖欠佳，但波動相對“溫和”。上周的昆明會議，讓市場虛驚了一場，好在隨著官方消息的公布，市場逐步回歸理性。雖然上游原料端表現(xiàn)仍然疲軟，但波動相對趨緩。比如磷酸一銨，貿(mào)易商拋貨現(xiàn)象引發(fā)市場恐慌，但廠家方面除少數(shù)價格出現(xiàn)下滑外，大廠繼續(xù)挺價觀望，現(xiàn)湖北市場55粉出廠3200-3300元/噸。此外，9月下游工廠還有原料缺口，存剛需補倉，在礦石及硫磺成本支撐下，下滑速度和幅度或受到一定抑制。尿素，作為化肥產(chǎn)品的風向標，近期一直處于低位偏弱狀態(tài)，主因在于出口收緊，供應相對寬松；但后期工、農(nóng)業(yè)需求階段性釋放以及淡儲政策可能出臺，不乏行情低位運行中存反彈的可能。鉀肥受國產(chǎn)鉀穩(wěn)定提振，月末，進口鉀還出現(xiàn)了短時小幅回暖。

部分企業(yè)“順應”調(diào)整，促進市場放量。月末、月初，已陸續(xù)有部分復合肥企業(yè)進行價格修正或政策加碼，或一單一議，促進了部分虛高價格的回落，為市場走貨放量奠定基礎(chǔ)。其中兩河地區(qū)，部分中小型企業(yè)貨源高氮類小麥肥低出明顯，而該價格也逐步進入中下游操作視線，走貨順勢增加；同時部分中大型企業(yè)對區(qū)域政策也做了一定修正，促進了局部價格差的縮小，利于經(jīng)銷商提貨積極性的增加。預計近期市場將陸續(xù)出現(xiàn)前期訂單兌現(xiàn)及補倉新單同時跟進現(xiàn)象。

整體來看，對于9月的復合肥市場，焦點仍然在小麥肥上。相較前期而言，市場走貨將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。