1.本月市場關(guān)注點(diǎn)

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的155家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在101.09萬噸，環(huán)比漲1.29%，日度外銷量平均在3.26萬噸，環(huán)比漲1.24%。

2）國內(nèi)合成氨市場主產(chǎn)區(qū)月均成交2845元/噸，環(huán)比跌4.53%。

2.合成氨市場回顧

4月國內(nèi)主要合成氨市場成交價格一覽表

4月份合成氨主產(chǎn)區(qū)市場走向區(qū)域性漲跌頻繁，從主產(chǎn)區(qū)月度市場均價來看，整體下調(diào)51-351元/噸不等。整月市場原料煤炭、天然氣價格相對持穩(wěn)，市場價位調(diào)整因素主要根據(jù)當(dāng)?shù)毓┬桕P(guān)系調(diào)整。湖北地區(qū)因供應(yīng)面充足，平均日外銷供應(yīng)量在6千噸附近，因此貨源流向南北均有流通，周邊市場關(guān)注度較高。月初清明假期，考慮市場運(yùn)輸速度受限，市場聯(lián)動性減弱，各地氨廠多根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r調(diào)整價格。貨源流入地考慮外圍貨源受阻，主流價格趁機(jī)推漲；而相反的流出地因外發(fā)受限，價格承壓下調(diào)。中旬期間，雖有部分氨裝置存檢修減量計劃，但市場心態(tài)偏空，低價貨源制約高價區(qū)，北方市場承壓下調(diào)明顯。直到下旬臨近月底，考慮五一假期限行影響，下游存補(bǔ)貨行為，北方市場再次率先推漲，支撐市場心態(tài)，但南北價差過大，且山東地區(qū)計劃減量預(yù)期未如期兌現(xiàn)，因此市場高價承壓回落，而偏南市場因多數(shù)氨廠出貨無壓，庫存維持低位的背景下，存有推漲空間，但心態(tài)偏謹(jǐn)慎。

4月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價為3005元/噸，環(huán)比下滑10.03%，同比下滑5.46%。本月西南地區(qū)合成氨市場延續(xù)下行之勢，月上旬受外圍低價貨源沖擊，加上西南片區(qū)需求不旺，價格承壓下滑，隨后周邊湖北、陜西低端價格有漲，外圍貨源進(jìn)去西南片區(qū)受阻，區(qū)域內(nèi)企業(yè)走貨有好轉(zhuǎn)，但鑒于需求欠佳，廠家調(diào)價謹(jǐn)慎。中旬四川局部裝置停車檢修，對成都及周邊市場有一定支撐，但重慶部分下游停工、湖北低價貨源沖擊，四川省內(nèi)其余價格及重慶市場價格繼續(xù)下滑。下旬，四川檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，加上臨近五一假期，廠家出貨為主，加上個別尿素企業(yè)故障大量低價放氨影響，川渝地區(qū)價格延續(xù)走低態(tài)勢。月底各企業(yè)多已預(yù)售節(jié)前和假期期間貨源，價格走穩(wěn)。

4月份西北地區(qū)合成氨市場震蕩向下調(diào)整，市場成交氛圍一般。上旬，陜西地區(qū)市場先抑后揚(yáng)，月初下滑主因假期運(yùn)輸受阻及周邊需求預(yù)期縮減等，伴隨節(jié)后運(yùn)輸恢復(fù)、外圍河南河北等區(qū)域需求仍存市場穩(wěn)中上調(diào)；寧夏地區(qū)期初因區(qū)內(nèi)及蒙西貨源有限、廠家?guī)齑鏌o壓等支撐市場顯穩(wěn)盤整，后因陜西低價貨源沖擊及區(qū)內(nèi)供應(yīng)增量（渝豐提量、寶豐外銷）市場承壓下滑。中旬，受周邊河南等地供需形勢轉(zhuǎn)弱利空下陜西地區(qū)市場穩(wěn)中松動；寧夏地區(qū)因區(qū)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)充裕、多數(shù)廠家?guī)齑娓呶坏仁袌龃蠓叩糠重浽挫`活轉(zhuǎn)向高價區(qū)域。下旬，陜西地區(qū)市場延續(xù)穩(wěn)中下調(diào)，區(qū)內(nèi)陜化裝置短線波動外銷顯減然區(qū)內(nèi)其余廠家節(jié)前排庫操作市場整體供應(yīng)仍充足；寧夏地區(qū)因前期價格探底廠家?guī)齑鎵毫徑饧安糠謴S家生產(chǎn)減量等利好下成交氣氛好轉(zhuǎn)，市場止跌上探。截止月底，關(guān)中地區(qū)主流出廠價格在2300-2400元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流出廠價格在2200元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價格參考2350-2500元/噸承兌。

3.需求面分析

尿素：4月份國內(nèi)市場行情由弱走強(qiáng)。上旬，因農(nóng)業(yè)返青肥結(jié)束，水稻、玉米用備肥尚未啟動，農(nóng)業(yè)處于備肥空檔期。尿素行業(yè)日產(chǎn)居高不下，加之短期暫無出口方面的利好消息，尿素價格順勢下跌。其中，主產(chǎn)銷區(qū)尿素出廠價格一度跌破2000元/噸，低價吸引一部分下游貿(mào)易商及工業(yè)終端補(bǔ)倉，工廠成交略有好轉(zhuǎn)。中旬前后，一則放開出口的消息提振市場，在情緒面的拉動下，現(xiàn)貨尿素價格大幅上漲，多數(shù)地區(qū)一周時間漲幅超百元。下旬雖然為避免市場過度炒作，出口法檢政策優(yōu)化，再提保供穩(wěn)價倡議，但尿素企業(yè)庫存偏低，加之復(fù)合肥集中生產(chǎn)下，剛需補(bǔ)倉增加，尿素價格依舊穩(wěn)中上漲。臨近月底，尿素行情偏強(qiáng)運(yùn)行，主力尿素企業(yè)五一訂單收足，短期暫無出貨壓力。不過與此同時，下游追高情緒謹(jǐn)慎，尿素工廠新單放緩，月底尿素市場逐漸趨穩(wěn)運(yùn)行。截至4月29日，山東臨沂市場價格在2240.0元/噸，月均價2148.6元/噸，環(huán)比-3.60%。

4.合成氨成本利潤測算

4月，煤頭理論月均利潤在799元/噸，環(huán)比漲1.40%，同比漲49.07%；氣頭理論月均利潤在128元/噸，環(huán)比跌56.46%，同比跌66.23%。

5.后市分析及展望

5月份走勢，月初五一假期因運(yùn)輸受限，氨廠出廠多報穩(wěn)觀望為主，節(jié)后考慮下游庫存液位不高，短期內(nèi)多剛需采購，市場供需關(guān)系相對平衡，主流價位多根據(jù)自身情況或窄幅調(diào)整。但整體下游需求工農(nóng)產(chǎn)品開工漲跌不一，而供應(yīng)面上考慮中下旬新增產(chǎn)能的釋放，供需關(guān)系或富裕化發(fā)展，后續(xù)價位有走跌預(yù)期。預(yù)計5月份合成氨市場仍以2500-3000元/噸價位徘徊，個別供應(yīng)富裕地區(qū)或出現(xiàn)低價，產(chǎn)品虧損的風(fēng)險。