1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)的155家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在107.94萬噸，環(huán)比降3.14%，日度外銷量平均在3.48萬噸，環(huán)比降3.14%。

2）國內(nèi)合成氨市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)月均成交3172元/噸，環(huán)比跌12.33%。

2.合成氨市場(chǎng)回顧

1月國內(nèi)主要合成氨市場(chǎng)成交價(jià)格一覽表

單位：元/噸

1月份合成氨主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)中下探，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)下調(diào)468-670元/噸不等，主因是市場(chǎng)供需關(guān)系失衡導(dǎo)致出貨速度不暢。月初，因元旦假期影響運(yùn)輸，以及環(huán)保預(yù)警導(dǎo)致需求減弱，整體市場(chǎng)成交氣氛疲軟，主流價(jià)位呈現(xiàn)下調(diào)趨勢(shì)發(fā)展；而中旬，多數(shù)氨廠庫存壓力高位，出貨情況得不到利好支撐下，市場(chǎng)因存在買漲不買跌的心態(tài)，以及對(duì)于后期趨勢(shì)多數(shù)看空的預(yù)期影響下，主流下調(diào)速度明顯，部分固定床等老舊裝置反饋產(chǎn)品接近于成本線，甚至于虧損。下旬，北方市場(chǎng)山東、河北等地借助部分氨裝置短期檢修減量等影響下，出廠價(jià)格試探性推漲，而河南平頂山臨時(shí)收貨也支撐山西、陜西市場(chǎng)，部分低價(jià)貨源趁機(jī)推漲價(jià)格，市場(chǎng)逐步進(jìn)入平穩(wěn)階段，氨廠多根據(jù)自身出貨情況小幅調(diào)整價(jià)格，趨勢(shì)有所放緩。直至臨近月底，伴隨著檢修裝置的陸續(xù)恢復(fù)，以及春節(jié)假期臨近考慮清庫問題，悲觀情緒漸濃，各地區(qū)價(jià)位走跌，暗降行為常態(tài)化。

1月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價(jià)為3576元/噸，環(huán)比跌8.91%，同比跌22.66%。本月西南地區(qū)合成氨市場(chǎng)整體呈震蕩走跌態(tài)勢(shì)，僅月初川內(nèi)因節(jié)中外圍貨源流入稍顯受阻、節(jié)后原料價(jià)格高位及環(huán)保預(yù)警影響區(qū)內(nèi)部分供應(yīng)端裝置停車供應(yīng)縮減等利好支撐市場(chǎng)短時(shí)窄幅調(diào)漲，后受下游需求表現(xiàn)偏淡、外圍湖北等低價(jià)貨源流入沖擊市場(chǎng)弱勢(shì)下探。中下旬，因前期氣頭檢修廠家裝置開工陸續(xù)恢復(fù)及個(gè)廠尿素裝置波動(dòng)放氨影響川渝地區(qū)供應(yīng)增量明顯，然需求跟進(jìn)有限及外圍市場(chǎng)低價(jià)不斷下市場(chǎng)供需博弈氣氛漸濃，云貴市場(chǎng)因雨雪天氣短時(shí)外圍貨源進(jìn)入受限。需持續(xù)關(guān)注區(qū)內(nèi)供應(yīng)端企業(yè)開工變動(dòng)、節(jié)前排庫計(jì)劃及周邊市場(chǎng)變動(dòng)。

1月份西北地區(qū)合成氨市場(chǎng)整體下行呈現(xiàn)，市場(chǎng)交投氣氛一般。上旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整后震蕩走跌，元旦節(jié)后運(yùn)輸形勢(shì)緩解區(qū)內(nèi)高低位靠攏出貨，后受外圍湖北、河南等地供需弱勢(shì)低價(jià)頻出影響市場(chǎng)震蕩向下運(yùn)行；寧夏地區(qū)市場(chǎng)因區(qū)內(nèi)及蒙西市場(chǎng)供應(yīng)增量明顯影響市場(chǎng)供需博弈氣氛濃重，廠家多下調(diào)刺激出貨。中旬，陜西地區(qū)因周邊供需持續(xù)失衡及雨雪天氣短時(shí)發(fā)運(yùn)受限等影響市場(chǎng)延續(xù)下探，后因外圍河南需求向好帶動(dòng)止跌調(diào)漲；寧夏地區(qū)大幅下滑，主因區(qū)內(nèi)及周邊需求有限然供應(yīng)充裕且終端存壓價(jià)心態(tài)影響。下旬，河南需求仍存，然渭化短時(shí)放氨、區(qū)內(nèi)及周邊廠家節(jié)前排庫等使得陜西地區(qū)市場(chǎng)弱勢(shì)盤整；寧夏地區(qū)顯低位盤整上探運(yùn)行，價(jià)格降至低位后區(qū)內(nèi)廠家出貨及庫存壓力顯緩明顯，同時(shí)部分供應(yīng)端生產(chǎn)企業(yè)降負(fù)荷開工供應(yīng)縮減等支撐市場(chǎng)靈活上調(diào)。截止月底，當(dāng)前關(guān)中地區(qū)主流出廠價(jià)格在3350-3400元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流出廠價(jià)格在3250元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價(jià)格參考3350-3450元/噸。

3.需求面分析

尿素：1月份國內(nèi)尿素市場(chǎng)行情震蕩下行。因元旦前尿素工廠降價(jià)吸單，元旦歸來，隨著北方環(huán)保預(yù)警解除，工業(yè)開工回升，加之農(nóng)業(yè)適當(dāng)補(bǔ)倉，尿素價(jià)格小幅上漲。不過好景不長(zhǎng)，僅維持幾天的漲價(jià)后，因復(fù)合肥成品走貨較差，終端糧食價(jià)格下跌，下游悲觀情緒加重，導(dǎo)致尿素上漲動(dòng)力不足后，價(jià)格轉(zhuǎn)而下跌。中旬前后，山東主力尿素工廠以出廠2150元/噸價(jià)格收單好轉(zhuǎn)后，雖然價(jià)格小幅推漲，但下游接貨較為謹(jǐn)慎，外圍區(qū)域工廠仍以下跌報(bào)價(jià)收單。下旬，隨著春節(jié)的臨近，工廠預(yù)收壓力明顯，山東、河南、山西、河北等地尿素出廠價(jià)格紛紛跌破2100元/噸收單，河南區(qū)域以2050元/噸的價(jià)格收單見好，但外圍區(qū)域高端報(bào)價(jià)成交清淡，高端報(bào)價(jià)逐漸向低價(jià)靠攏。臨近月底，隨著多數(shù)尿素企業(yè)春節(jié)預(yù)收訂單收尾，工廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)，尿素價(jià)格穩(wěn)中上漲，下游以農(nóng)業(yè)補(bǔ)貨為主。截至1月31日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格在2190.0元/噸，月均價(jià)2242.9元/噸，環(huán)比-7.48%。

4.合成氨成本利潤測(cè)算

1月，煤頭理論月均利潤在909元/噸，環(huán)比跌37.14%，同比跌5.61%；氣頭理論月均利潤在499元/噸，環(huán)比跌45.46%，同比跌71.34%。

5.后市分析及展望

原料面上，煤炭?jī)r(jià)格或有下調(diào)的空間，成本壓力可小幅減輕，但天然氣價(jià)格相對(duì)持穩(wěn)；供應(yīng)面上，前期檢修裝置恢復(fù)日期臨近，特別是西南地區(qū)恢復(fù)時(shí)間相對(duì)集中，其次東華茂名30萬噸新裝置計(jì)劃投產(chǎn)出貨，市場(chǎng)供應(yīng)面再無臨時(shí)情況下，呈穩(wěn)中增加趨勢(shì)發(fā)展；需求面上，受春節(jié)小長(zhǎng)假影響，節(jié)前下游需求疲軟，部分中小廠存停工休假現(xiàn)象，節(jié)后開工需求或有恢復(fù)提升的空間；而國際方面，外盤價(jià)格持續(xù)走低，進(jìn)出口流向均無價(jià)格優(yōu)勢(shì)。因此對(duì)于2月份走勢(shì)，悲觀情緒占主導(dǎo)地位，節(jié)前及春節(jié)期間考慮出貨及清庫操作，主流價(jià)格仍有下探空間，節(jié)后看下游需求恢復(fù)情況，或有觸底反彈的可能，預(yù)計(jì)2024年2月份合成氨主流價(jià)格在2300-2700元/噸附近。