雖然今年夏季玉米肥啟動較往年同期偏晚、發(fā)運較往年同期晚，但從節(jié)后的調(diào)研來看，玉米肥部分地區(qū)到貨進度已趕超去年同期水平；同時今年玉米肥價格表現(xiàn)較為堅穩(wěn)，也增加了中下游操作積極性。

表.玉米肥（40含量常規(guī)高氮肥）價格統(tǒng)計（單位：元/噸）

從主消費區(qū)域來看——到貨進度加快、到貨集中。5月下旬或月底開始，部分夏玉米即將開始播種，這意味著終端用肥即將全面啟動。而目前距離下旬還有半月不到，從基層的到貨進度來看，多在5-7成，部分區(qū)域還存由前期不足、緩慢到趕超去年同期進度現(xiàn)象。當(dāng)然也有部分區(qū)域到貨進度在4-5成，這些區(qū)域預(yù)計節(jié)后這一周存大量集中提貨現(xiàn)象。從整體來看，今年夏季玉米肥走貨大體從4月10日左右開始，而往年大體在3月15日左右就開始陸續(xù)發(fā)貨，因此從某種角度來看，今年玉米肥無論生產(chǎn)、還是發(fā)運都比較集中。另從生產(chǎn)企業(yè)4月發(fā)運情況來看，部分與上月持平，部分較上月稍有一定增加，整體好于去年同期；而從部分企業(yè)的待發(fā)訂單來看，大多前期訂單能維持到5月中下旬，當(dāng)前主要兌現(xiàn)前期訂單為主，為節(jié)約中間流通環(huán)節(jié)時間，部分已由工廠直接發(fā)運至零售網(wǎng)點。

分區(qū)域來看，其中河北地區(qū)，夏玉米種植多集中在中南部地區(qū)，包括邯鄲、邢臺、石家莊、保定、滄州、衡水等地。從玉米肥到貨情況來看，其中衡水地區(qū)，玉米肥到貨完成進度在6-7成，與去年同期基本持平。同時從批發(fā)零售價格來看，4-5月價格相差不大，而與去年同期相比，部分零售價格略低15-20元/袋，40公斤包裝。滄州、保定等地，玉米肥到貨進度在6成附近，控釋肥施用占比繼續(xù)提升。

山東地區(qū)，除壽光及煙威等地經(jīng)作區(qū)域外，夏玉米種植面積較廣。其中菏澤、濟寧、聊城、泰安、德州、濱州、淄博、臨沂、棗莊等地為主要種植區(qū)域。目前部分區(qū)域第一輪鋪貨已經(jīng)結(jié)束，二輪補倉預(yù)計5月15日前后啟動。從市場到貨進度來看，多地到貨進度在5-7成附近，部分區(qū)域略低。

河南是玉米生產(chǎn)大省，每年玉米種植面積5000萬畝左右，其中南陽、駐馬店、周口、商丘、漯河、許昌等地為主產(chǎn)區(qū)。目前部分地區(qū)玉米肥到貨進度在5-6成，當(dāng)?shù)匾允┯贸Ｒ?guī)肥為多，部分40含量高氮肥批發(fā)價在2250-2400元/噸，有零售價在120-130元/袋（部分中小型企業(yè)貨源，價格略低），50公斤包裝。從4月集中發(fā)運以來，批零價格已形成，其中零售價格部分較去年同期低10-15元/袋。當(dāng)然也有部分區(qū)域受“五一”運輸偏緊等因素影響，經(jīng)銷商提貨不積極，而這部分區(qū)域預(yù)計節(jié)后一周會出現(xiàn)集中到貨現(xiàn)象。另外，有市場人士表示，因前期溫度偏低，預(yù)計今年部分區(qū)域玉米種植或出現(xiàn)偏晚一周左右現(xiàn)象。

從上游原料端來看——價格表現(xiàn)堅挺，對復(fù)合肥市場支撐增強。“五一”期間，復(fù)合肥主要上游原料產(chǎn)品價格表現(xiàn)堅穩(wěn)。其中作為化肥風(fēng)向標(biāo)、玉米肥主要原料產(chǎn)品的尿素，節(jié)日期間漲了20元/噸。山東臨沂接貨價多在2260-2270元/噸，接近于3月中旬價格水平；且自4月下旬以來，尿素波動明顯收窄，臨沂價格多在2200-2250元/噸之間運行，這與去年同時間段的下跌行情形成對比。另近期氯化銨低位反彈，鉀肥上漲，磷銨波動收窄，合成氨部分區(qū)域上漲了80元/噸。上游原料價格穩(wěn)中偏強增加了對復(fù)合肥成本及心態(tài)面支撐。尤其尿素的堅穩(wěn)，促進了夏季玉米肥低端或過低價格貨源的減少，部分甚至試探上調(diào)20-50元/噸；也有個別企業(yè)在成本面支撐下，將上月的爆品取消或?qū)φ邇?yōu)惠進行一定調(diào)整，從而釋放出挺價的信號。

圖.2023-2024年3-5月尿素價格走勢對比圖

從供應(yīng)端來看——玉米肥局部出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊現(xiàn)象。前期受原料運行不穩(wěn)定，季節(jié)推遲等系列因素影響，今年玉米肥生產(chǎn)出現(xiàn)明顯推遲現(xiàn)象。雖4月中旬后裝置開工出現(xiàn)明顯提升，但對于剛需的集中釋放，仍存壓力。目前多家主要企業(yè)反應(yīng)玉米肥供應(yīng)偏緊，個別還存“車等貨”現(xiàn)象。同時對于部分中小型企業(yè)存玉米肥訂單與尿素儲備量不足現(xiàn)象，而此類企業(yè)前期收單價格普遍偏低，近日尿素的上漲，直接導(dǎo)致利潤受擠壓甚至虧損，雖近期也有部分企業(yè)玉米肥價格試探跟漲20-50元/噸，但實單跟進有限。這樣的結(jié)果是部分企業(yè)前期訂單兌現(xiàn)延遲，部分暫停接單，也為供應(yīng)的兌現(xiàn)增加了一些難度和擔(dān)心，變相增加市場挺價信心。

整體來看，上游原料偏強，疊加剛需集中釋放、供應(yīng)階段性偏緊，夏季玉米肥價格堅穩(wěn)，市場氛圍向好。