1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)的155家生產(chǎn)企業(yè)，本月國(guó)內(nèi)合成氨外銷(xiāo)量在107.05萬(wàn)噸，環(huán)比漲8.03%，日度外銷(xiāo)量平均在3.45萬(wàn)噸，環(huán)比漲4.55%。

2）國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)月均成交2581元/噸，環(huán)比跌2.12%。

2.合成氨市場(chǎng)回顧

10月國(guó)內(nèi)主要合成氨市場(chǎng)成交價(jià)格一覽表

10月份合成氨主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)受裝置波動(dòng)影響供需，市場(chǎng)區(qū)域調(diào)整，高低價(jià)相互制約。從主產(chǎn)區(qū)月度市場(chǎng)均價(jià)來(lái)看，調(diào)整幅度在（-43）至22元/噸不等。月初受?chē)?guó)慶假期影響市場(chǎng)運(yùn)輸方面受限，以往省外消耗企業(yè)庫(kù)存壓力漸增。節(jié)后運(yùn)輸緩解后市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)，北方價(jià)低區(qū)域在部分檢修裝置的加持下，去庫(kù)效果明顯。而從中旬直至月底，市場(chǎng)檢修裝置消息不斷，雖下游需求無(wú)利好支撐，但供應(yīng)面區(qū)域性縮減現(xiàn)象頻繁，氨廠在保持庫(kù)存液位下，多試探性拉漲價(jià)格，供需關(guān)系博弈。在出貨及庫(kù)存等多重影響下，價(jià)位漲跌互現(xiàn)，調(diào)價(jià)偏謹(jǐn)慎。

10月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價(jià)為2730元/噸，環(huán)比跌5.10%，同比跌33.81%。本月西南地區(qū)延續(xù)低位運(yùn)行，國(guó)慶假期結(jié)束，廠家存在降庫(kù)需求，但下游產(chǎn)品盈利薄弱或處于虧損狀態(tài)，下游工廠開(kāi)工不高，抑制合成氨的消費(fèi)，場(chǎng)內(nèi)供需失衡下，價(jià)格走低，但考慮到成本，整體跌幅有限，隨后價(jià)格走穩(wěn)運(yùn)行。至月下旬，四川市場(chǎng)仍無(wú)明顯變化，重慶地區(qū)受區(qū)域內(nèi)裝置停車(chē)檢修支撐，價(jià)格小幅上調(diào)；貴州地區(qū)在湖北市場(chǎng)影響下，價(jià)格窄幅有漲；云南地區(qū)受省內(nèi)部分氨企減量影響，貨源偏緊，價(jià)格上漲。雖重慶、貴州、云南區(qū)域存在一定的利好，但在四川低價(jià)制約下，整體行情波動(dòng)有限。截止月底，川渝地區(qū)主流出廠價(jià)格參考2350-2600元/噸。

10月份西北地區(qū)合成氨市場(chǎng)重心穩(wěn)中窄調(diào)，成交氣氛平平。上旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整，國(guó)慶結(jié)束后運(yùn)輸恢復(fù)及周邊市場(chǎng)推漲氛圍帶動(dòng)陜西市場(chǎng)有所向上，然區(qū)內(nèi)供應(yīng)逐顯充裕廠家走貨承壓下市場(chǎng)松動(dòng)呈現(xiàn)；寧夏地區(qū)因區(qū)內(nèi)供需形勢(shì)溫和市場(chǎng)穩(wěn)中小漲。中旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，前期下調(diào)主受區(qū)內(nèi)及周邊供應(yīng)充足然需求面無(wú)利好提振，后伴隨價(jià)格降至低位廠家?guī)齑鎵毫︼@緩、興化裝置短線波動(dòng)及河南等地供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)市場(chǎng)穩(wěn)中上漲；寧夏地區(qū)市場(chǎng)受甘肅需求短時(shí)減弱、陜西及內(nèi)蒙低價(jià)沖擊亦顯穩(wěn)中下挫。至下旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)因區(qū)內(nèi)廠家多數(shù)庫(kù)存無(wú)壓、龍門(mén)預(yù)期檢修疊加周邊湖北等地供應(yīng)收緊支撐穩(wěn)中走高；寧夏地區(qū)因蒙西廠家去庫(kù)操作等多維持謹(jǐn)慎心態(tài)市場(chǎng)趨穩(wěn)盤(pán)整。截止月底，關(guān)中地區(qū)主流出廠價(jià)格在2300-2400元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流出廠價(jià)格在2200-2300元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價(jià)格參考2350-2450元/噸承兌。

3.需求面分析

尿素：10月份，10月國(guó)內(nèi)尿素行情偏弱震蕩下行。上旬，正值國(guó)慶假期期間，因節(jié)前尿素工廠訂單充足，假期期間價(jià)格基本以穩(wěn)定為主，因復(fù)合肥走貨好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)暫時(shí)有看多情緒。但節(jié)后歸來(lái)，受期貨高開(kāi)低走影響，市場(chǎng)情緒由多轉(zhuǎn)空，加之貿(mào)易商存有前期低價(jià)貨源，讓利出貨下市場(chǎng)成交重心下移。中旬，行情繼續(xù)下跌，其中山東主力工廠出廠報(bào)價(jià)跌至1720元/噸附近，破前低價(jià)格，低價(jià)刺激下游再次補(bǔ)倉(cāng)接貨，但外圍成交價(jià)格也隨之下行。此時(shí)，市場(chǎng)再傳出口傳聞，期貨價(jià)格大漲下，提振現(xiàn)貨交易情緒，下游補(bǔ)倉(cāng)量增加。但好景不長(zhǎng)，行業(yè)會(huì)議結(jié)束后，出口傳聞也被否定，缺乏利好刺激支撐后，市場(chǎng)心態(tài)繼續(xù)回歸供需基本面走勢(shì)。另外尿素企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)高位上漲，雖然尿素工廠低端報(bào)價(jià)訂單有所增加，但貨源流向偏少，導(dǎo)致尿素工廠訂單與庫(kù)存雙高，上漲動(dòng)力不足。下旬尿素行情基本維持低位窄幅震蕩，期貨升水現(xiàn)貨，現(xiàn)貨成交不溫不火，上下游均在等待打破市場(chǎng)僵持局面。截至10月29日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格在1800.0元/噸，月均價(jià)1823.8元/噸，環(huán)比-2.13%。

4.合成氨成本利潤(rùn)測(cè)算

10月，煤頭理論月均利潤(rùn)在392元/噸，環(huán)比跌16.06%，同比跌64.56%；氣頭理論月均利潤(rùn)在-152元/噸，環(huán)比跌733.33%，同比跌113.22%。

5.后市分析及展望

供應(yīng)面受裝置檢修及下游配套裝置投產(chǎn)等影響存縮減趨勢(shì)；需求面雖然下游開(kāi)工波動(dòng)幅度受限，但部分原料上游合成氨裝置停車(chē)導(dǎo)致的需求自用轉(zhuǎn)為外采，局部需求存一定利好支撐。在原料、進(jìn)出口方面無(wú)明顯引導(dǎo)下，市場(chǎng)價(jià)位仍集中于供需關(guān)系面上。預(yù)計(jì)11月份合成氨市場(chǎng)較十月份均價(jià)有推漲的空間。