每年到了9月份，人們都會說金九銀十，市場總會啟動漲一下吧？特別是產(chǎn)品市場處于長線向空的背景下，更加期待市場能在此期間好轉(zhuǎn)。但什么是金九銀十呢？按百度的說辭是：金九銀十是個時間的概念，一方面因為進入秋收時令，是農(nóng)業(yè)收獲的季節(jié)，另一方面按照人的收支消費心理，在消費、投資等費用支出方面由心情帶動，在秋冬兩季，是一個隨時間季節(jié)而消費的金融概念。而合成氨產(chǎn)品在進入到9月份完全滿足了以上兩個影響因素：

一、不光是農(nóng)業(yè)收獲的季節(jié)，工業(yè)需求也存提升空間

合成氨產(chǎn)品作為化肥產(chǎn)品及部分化工產(chǎn)品的原料或副產(chǎn)品，在下游需求方面，使用范圍廣泛。

從下游面來看，農(nóng)業(yè)方面以尿素為首，近期行情并未好轉(zhuǎn)，主流價格仍呈現(xiàn)走弱趨勢。我們以山東市場為例，進入9月份山東市場均價高點在9月6日2840元/噸附近，而同期尿素產(chǎn)品價格在1910元/噸，因此即使尿素價格處于弱勢，但相較于原料合成氨來講，產(chǎn)品利潤仍處于優(yōu)勢，而近期尿素開工受檢修裝置恢復(fù)的影響下，后續(xù)開工或提升到85%。復(fù)合肥作為近期農(nóng)業(yè)需求提升點的主要產(chǎn)品，多地到貨進度較往年同期偏慢10-15%，但小麥肥備貨時間的不斷縮短，市場走貨有繼續(xù)增量預(yù)期，開工預(yù)測能提升到5成附近。

而工業(yè)產(chǎn)品受檢修裝置恢復(fù)時間的臨近，開工也存小幅提升的空間。因此從整個需求面來看，合成氨下游采購量有所提升。據(jù)市場反饋，像港口及部分收貨的企業(yè)訂單截止日期較短，市場調(diào)配貨源操作空間有限。

二、市場長期壓抑，短線利好也能推動。

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從產(chǎn)品的利潤角度來看，較長一段時間產(chǎn)品單價貼合成本線運行，前期農(nóng)業(yè)需求啟動緩慢，新增產(chǎn)能及檢修恢復(fù)裝置的情況下，市場進入“漲價乏力，跌價不甘”的怪圈。也就是在這種形式下，市場活躍度明顯降溫。工廠出廠價貼合成本，產(chǎn)品利潤受限；終端采購積極性一般，多以剛需采購為主，增加采購量備貨的現(xiàn)象鮮有；這也間接導(dǎo)致貿(mào)易運輸及簽訂新單的情況下無利潤價差可談。

正因如此，雖需求有提升但進度緩慢的背景下，考慮到終端工廠庫存液位不高，加上氨裝置的臨時故障檢修，市場立刻進入缺貨狀態(tài)，即使是短期行為也能推動一波漲勢。同樣以山東市場為例，9月2日主流價格在2355元/噸，不到一周的時間，主流均價推漲至2840元/噸，上調(diào)485元/噸，漲幅20.59%。市場情緒面也是助推這波行情的因素之一。

從整體供需關(guān)系來看，市場需求啟動緩慢，但好在有條不紊的提升中，再加上部分訂單截止日期臨近的加持下，即使供應(yīng)面減量處于短期行為，但絲毫不影響漲價速度。同樣短期供應(yīng)問題導(dǎo)致的漲價不會長久，一方面伴隨著裝置的恢復(fù)，供需緊張關(guān)系緩解；另一方面臨近中秋國慶假期，氨廠不會在此前期漲庫存，仍多以積極出貨為主，挺價意愿不高。所以理性戰(zhàn)勝感性，主流步入回落趨勢，但價位恐短期難以回歸前期低點。