1.本月市場關(guān)注點

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的155家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在108.15萬噸，環(huán)比漲5.55%，日度外銷量平均在3.49萬噸，環(huán)比漲2.15%。

2）國內(nèi)合成氨市場主產(chǎn)區(qū)月均成交2748元/噸，環(huán)比跌3.41%。

2.合成氨市場回顧

7月國內(nèi)主要合成氨市場成交價格一覽表

7月份合成氨主產(chǎn)區(qū)市場前期震蕩調(diào)整，直至月底出現(xiàn)大幅走跌，從主產(chǎn)區(qū)月度市場均價來看，下調(diào)87-193元/噸不等。本月市場調(diào)價主要因素仍圍繞市場供需，其中供應(yīng)波動是價格調(diào)整的主要影響因素。月初，受前期檢修裝置恢復(fù)，以及下游裝置不穩(wěn)定導(dǎo)致的臨時放氨影響下，主流價格出現(xiàn)松動調(diào)整，但下游需求尚可，且安徽地區(qū)泉盛尿素裝置投產(chǎn)成功后，局部供應(yīng)縮減，偏南地區(qū)相對高價支撐，給市場心態(tài)帶來一定利好影響。中旬至中下旬市場一直處于窄幅震蕩階段，市場供需受短線裝置波動影響也多呈現(xiàn)博弈階段。直至月底，市場出現(xiàn)大范圍大幅度的走跌，日調(diào)整幅度多維持在100-300元/噸不等，主因是需求暫無明顯改觀的情況下，供應(yīng)量再次提升，華北地區(qū)市場低價貨源頻出，影響市場成交氣氛，受市場聯(lián)動影響下。下游采購情緒減弱，觀望心態(tài)濃厚，而多數(shù)氨廠庫存液位逐步提升，悲觀情緒占據(jù)主導(dǎo)地位。

7月份西北地區(qū)合成氨市場延續(xù)下行態(tài)勢，交投氣氛平淡。上旬，陜西地區(qū)市場穩(wěn)中有降，主受區(qū)內(nèi)整體供應(yīng)充足（興化裝置波動等為短時行為）疊加周邊市場供需氛圍趨弱（華鑫下游波動液氨增量等）等影響；寧夏地區(qū)因渝豐裝置提負(fù)、蒙西低價沖擊市場震蕩向下。中旬，陜西地區(qū)市場波動調(diào)整，期初重心下滑主因山西等市場交投仍顯弱勢及降雨天氣影響發(fā)運等，后伴隨價格降至相對低位、外圍部分市場供應(yīng)收緊等市場止跌上探；寧夏地區(qū)市場穩(wěn)中窄調(diào)，潤豐停車檢修及蒙西個廠短時降負(fù)顯一定支撐，市場高低位靈活靠攏。下旬，陜西地區(qū)先揚后抑，前期區(qū)內(nèi)廠家因走貨及庫存無壓、個廠充裝波動等利好帶動報價上調(diào)，然價格持續(xù)調(diào)漲下游抵觸心理漸濃、外圍供需再次轉(zhuǎn)弱（山西部分前期停車檢修廠家開工恢復(fù)、河南晉開延化外銷等）市場大幅下探；寧夏地區(qū)亦走跌呈現(xiàn)，雖區(qū)內(nèi)渝豐短線檢修，然區(qū)內(nèi)及蒙西地區(qū)廠家排庫操作市場整體供應(yīng)充裕，供需博弈濃重下市場穩(wěn)中下調(diào)。截止月底，關(guān)中地區(qū)主流出廠價格在2100-2160元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流出廠價格在2200元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價格參考2200-2250元/噸承兌。

7月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價為3072元/噸，環(huán)比跌2.35%，同比跌13.62%。本月西南地區(qū)合成氨市場先跌后漲再跌，月初重慶需求好轉(zhuǎn)，合成氨價格小漲，市場聯(lián)動作用下，四川部分低端價格回暖，不過成都地區(qū)因本身價格高位，加上龍蟒合成氨裝置復(fù)產(chǎn)停止收氨，利空主導(dǎo)下，價格下滑。隨后受貴州部分裝置檢修、貴州及四川局部需求量增加、重慶合成氨裝置故障等因素影響，西南合成氨價格震蕩走高。然月底，外圍陜西、湖北價格不斷下滑，低價貨源沖擊西南市場，加上重慶檢修裝置恢復(fù)，西南區(qū)域內(nèi)企業(yè)走貨承壓，價格下滑。截止月底，川渝地區(qū)主流出廠價格參考2600-2750元/噸。

3.需求面分析

尿素：7月國內(nèi)尿素市場階段性震蕩后價格出現(xiàn)大幅下行。月初，因復(fù)合肥開工率下降，農(nóng)業(yè)需求推進放緩，工廠新單成交清淡下報價小幅下調(diào)，隨即期貨盤面的拉漲，助推現(xiàn)貨市場成交好轉(zhuǎn)，尿素低端成交價格上行。中旬前后，尿素行情表現(xiàn)為震蕩走勢，但成交重心下移為主。主要利空因素為農(nóng)業(yè)追肥需求不及預(yù)期，復(fù)合肥秋季肥原料采購尚處于觀望期，尿素工廠呈現(xiàn)累庫趨勢。下旬后，尿素出現(xiàn)大幅下跌趨勢，其中山東、河南出廠相繼跌破2100元/噸，隨后山東、河南部分企業(yè)出廠2050元/噸附近收單好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商適當(dāng)跟進，但下游終端采購積極性并不高，主流區(qū)域在低價收單托底下，暫時迎來短暫持穩(wěn)行情。臨近月底，受市場“小作文”消息拉動，市場交易情緒有所好轉(zhuǎn)，價格窄幅上行。截至7月30日，山東臨沂市場價格在2130.0元/噸，月均價2234.7元/噸，環(huán)比-3.31%。

4.合成氨成本利潤測算

7月，煤頭理論月均利潤在394元/噸，環(huán)比跌23.64%，同比跌22.13%；氣頭理論月均利潤在186元/噸，環(huán)比跌40.58%，同比跌10.58%。

5.后市分析及展望

市場供需仍朝富裕化發(fā)展，其中雖農(nóng)業(yè)需求尚有支撐，但工業(yè)方面相對薄弱，整體需求提升空間有限，而供應(yīng)方面受檢修裝置恢復(fù)以及新增產(chǎn)能釋放的預(yù)期，實際釋放量相對明顯，對此氨廠之間競爭壓力增大，以積極出貨為主，虧損狀態(tài)或出現(xiàn)常態(tài)化。預(yù)計8月份合成氨市場在2000-2500元/噸調(diào)整。