因受上下游牽制，近幾天復(fù)合肥市場(chǎng)表現(xiàn)略不盡如意；多地走貨出現(xiàn)放緩跡象，這似乎意味著自2月下旬以來(lái)的高峰集中走貨或?qū)焊嬉欢温?？?duì)此，市場(chǎng)看法不一。

圖.復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，最近市場(chǎng)走貨放緩的最主要因素之一是原料有下行預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)支撐不足。確實(shí)也是最近無(wú)論尿素還是鉀肥，價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的下跌，還是前期較為堅(jiān)挺的磷銨，最近也出現(xiàn)了松動(dòng)跡象，雖幅度不大，但對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響明顯。另外，經(jīng)過(guò)2月下旬以來(lái)的集中走貨，市場(chǎng)到貨進(jìn)度、到貨量明顯加快及增多，即是說(shuō)經(jīng)銷(xiāo)商手上都有一定現(xiàn)貨庫(kù)存，因此“有糧不慌”，在操作上不如前期主動(dòng)積極。再有農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，農(nóng)戶提前買(mǎi)肥較少，多隨需隨購(gòu)為主，因此，部分經(jīng)銷(xiāo)商部分多根據(jù)后期需求推進(jìn)，斷然不愿冒風(fēng)險(xiǎn)提前過(guò)多壓貨。因此綜合以上幾個(gè)因素，市場(chǎng)短時(shí)陷入觀望，后期隨著形勢(shì)好轉(zhuǎn)，剛需提振，走貨將繼續(xù)。

當(dāng)然，也有部分市場(chǎng)人士信心不足，擔(dān)心再現(xiàn)去年同期持續(xù)疲軟之勢(shì)。主要理由是化肥出口政策不明朗，年后主要化肥產(chǎn)品開(kāi)工率均有不同程度提高，加之淡儲(chǔ)肥陸續(xù)流入市場(chǎng)，因此供應(yīng)上較為寬松。同時(shí)需求方面，受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，及化肥市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)不成正比因素，中下游多傾向于低倉(cāng)、清倉(cāng)運(yùn)作。這將在一定程度減少潛在或隱性需求。此外，從目前情勢(shì)來(lái)看，夏季玉米肥后延概率增大，因此，需求面表現(xiàn)或不溫不火。

不過(guò)且行且看，先看看供需基本面。

復(fù)合肥裝置開(kāi)工維持高位，庫(kù)存緩慢下降中。年后企業(yè)裝置開(kāi)工以持續(xù)回升為主，尤其從2月下旬以來(lái)，運(yùn)行負(fù)荷提升較為明顯。截止至3月21日，3月的復(fù)合肥裝置產(chǎn)能利用率在50.56%，較去年同期高0.19個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)從市場(chǎng)集中走貨以來(lái)，企業(yè)庫(kù)存呈緩慢下降之勢(shì)，截止至3月21日，32家樣本企業(yè)庫(kù)存已較前期高點(diǎn)下降了12.46%。目前樣本企業(yè)庫(kù)存與去年同期差明顯縮小。

表1.復(fù)合肥裝置利用率統(tǒng)計(jì)

春耕春播推進(jìn)順利。隨著氣溫回升，目前，南方早稻進(jìn)入育秧高峰，進(jìn)度已過(guò)四成，且進(jìn)度明顯加快。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)情調(diào)度，截至17日，全國(guó)春播糧食已完成意向面積的3%。分作物看，早稻已育秧41.3%，已栽插4.7%；中稻已育秧7.1%，零星栽插；薯類(lèi)已播19.1%；春小麥已播5.5%；春玉米已播2.2%；春大豆已播0.8%。進(jìn)入下旬，華南及云南南部早稻處于播種至三葉期，海南早稻處于拔節(jié)至孕穗抽穗期，西南地區(qū)一季稻處于播種至三葉期；廣西西部春玉米處于出苗至七葉期，重慶和四川盆地春玉米處于播種出苗期；廣東春花生處于播種出苗至第三真葉期；寧夏和新疆南疆部分地區(qū)春小麥處于播種期。而未來(lái)一周，預(yù)計(jì)全國(guó)春播區(qū)大部以晴到多云天氣為主，利于早稻、一季稻播種育秧和春玉米、馬鈴薯、春小麥等旱地作物播種，各地要抓住有利天氣做好春播育苗工作。

市場(chǎng)春季肥尚有一定缺口。目前市場(chǎng)春季肥到貨進(jìn)度多在5-7成不等，部分在八成，也有部分南方地區(qū)，到貨量相對(duì)較少，整體較往年同期偏慢10-15%。這意味著剛需仍然存在，市場(chǎng)走貨仍將繼續(xù)，所不同的是后面補(bǔ)倉(cāng)可能更關(guān)注價(jià)格和調(diào)運(yùn)能力。

表2.部分地區(qū)春季肥到貨情況統(tǒng)計(jì)

當(dāng)然，復(fù)合肥受原料端產(chǎn)品價(jià)格行情影響較大，尤其季節(jié)收尾，新輪調(diào)整更需要得到原料趨勢(shì)性的引導(dǎo)；但目前原料走勢(shì)尚不明朗，后期還需多加關(guān)注。