[合成氨月評(píng)]:合成氨南北成交不一,主流區(qū)域調(diào)整(2024年12月)
1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)
1)據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)的155家生產(chǎn)企業(yè),本月國(guó)內(nèi)合成氨外銷量在108.57萬(wàn)噸,環(huán)比漲5.44%,日度外銷量平均在3.50萬(wàn)噸,環(huán)比漲2.04%。
2)國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)月均成交2677元/噸,環(huán)比漲0.34%。
2.合成氨市場(chǎng)回顧
12月國(guó)內(nèi)主要合成氨市場(chǎng)成交價(jià)格一覽表
市場(chǎng) | 河北 | 山東 | 江蘇 | 安徽 | 河南 | 湖北 |
11月29日 | 2548 | 2630 | 2662 | 2608 | 2454 | 2461 |
12月31日 | 2385 | 2413 | 2574 | 2510 | 2338 | 2426 |
月收盤漲跌 | -163 | -217 | -88 | -98 | -116 | -35 |
12月份合成氨市場(chǎng)因供需關(guān)系影響,市場(chǎng)漲跌轉(zhuǎn)向頻繁,但幅度波動(dòng)空間不大,從主產(chǎn)區(qū)月度市場(chǎng)均價(jià)來(lái)看,下調(diào)60-106元/噸不等。月初,因市場(chǎng)供大于求的背景下,市場(chǎng)主流價(jià)位開(kāi)啟下調(diào)模式,主因是在環(huán)保及庫(kù)存壓力下,氨廠多以降價(jià)吸單操作來(lái)緩解出貨壓力,市場(chǎng)價(jià)位走跌后壓縮產(chǎn)品利潤(rùn)。中旬,終端工廠及貿(mào)易對(duì)氨價(jià)接受程度提高,且在西南地區(qū)天然氣制氨裝置的陸續(xù)停車后,市場(chǎng)以南向北傳遞利好消息,市場(chǎng)價(jià)位企穩(wěn)后,偏南地區(qū)存階段性拉漲,但調(diào)整空間不大;直至月底,北方市場(chǎng)再次受環(huán)保及部分氨裝置生產(chǎn)波動(dòng)影響,北方供應(yīng)出現(xiàn)增量現(xiàn)象,市場(chǎng)成交氣氛迅速降溫,下游除剛需采購(gòu)以外,整體拿貨積極性欠佳。氨廠出貨及庫(kù)存液位壓力再次增大,考慮到元旦假期運(yùn)輸問(wèn)題,氨廠降價(jià)吸單,產(chǎn)品價(jià)位再次走跌。
12月,西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價(jià)為3039元/噸,環(huán)比漲5.62%,同比跌16.08%。本月西南地區(qū)合成氨市場(chǎng)重心整體上移,自中旬開(kāi)始,受川渝地區(qū)氣頭裝置逐步停車檢修及云貴部分裝置檢修提振,西南地區(qū)價(jià)格走高,川渝地區(qū)出廠價(jià)格漲至2800-2950元/噸。但此時(shí)陜西地區(qū)部分企業(yè)因下游減量而大量放氨,低價(jià)貨源沖擊四川市場(chǎng),以及湖北地區(qū)價(jià)格走跌沖擊重慶、貴州市場(chǎng),西南地區(qū)供應(yīng)壓力增大,價(jià)格承壓下滑。截止月底,川渝地區(qū)出廠價(jià)格參考2650-2850元/噸。下月來(lái)看,氣頭檢修裝置或?qū)⒅鸩交謴?fù),供應(yīng)量增加下,加上臨近春節(jié)假期,廠家出貨為主,預(yù)計(jì)價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)考慮到成本問(wèn)題,預(yù)計(jì)低端價(jià)格繼續(xù)下探幅度不會(huì)太大,高端價(jià)格逐步向低端靠攏。
12月西北地區(qū)合成氨市場(chǎng)重心窄幅下移,交投氛圍平淡。上旬,陜西地區(qū)市場(chǎng)稍顯下行后趨穩(wěn)整理,下調(diào)主因外圍供需弱勢(shì)影響下區(qū)內(nèi)廠家走貨及庫(kù)存承壓,然伴隨環(huán)保政策導(dǎo)向區(qū)內(nèi)供應(yīng)收緊,市場(chǎng)運(yùn)行趨穩(wěn);寧夏市場(chǎng)穩(wěn)中波動(dòng),供需節(jié)奏尚可。中旬,陜西地區(qū)市場(chǎng)有所上探,區(qū)內(nèi)供應(yīng)再次收緊及周邊湖北等市場(chǎng)推漲(西南氣頭氨企停車帶動(dòng))顯一定支撐,然介于周邊供應(yīng)仍顯相對(duì)充裕廠家多維持謹(jǐn)慎心態(tài),市場(chǎng)推漲幅度有限;寧夏地區(qū)因區(qū)內(nèi)供需短時(shí)顯緊(和寧裝置短線波動(dòng))市場(chǎng)穩(wěn)中上漲。至下旬,陜西市場(chǎng)回落呈現(xiàn),區(qū)內(nèi)供應(yīng)充?;l(fā)展(龍門限產(chǎn)結(jié)束供應(yīng)顯增、興化下游開(kāi)工顯減液氨外銷增量)廠家為保出貨多靈活下調(diào);寧夏地區(qū)市場(chǎng)亦因區(qū)內(nèi)供應(yīng)寬?;ê蛯幫话l(fā)尿素波動(dòng))、外圍陜西及內(nèi)蒙低價(jià)影響亦顯穩(wěn)中下滑。截止月底,關(guān)中地區(qū)主流出廠價(jià)格在2100-2200元/噸現(xiàn)金,陜北地區(qū)主流出廠價(jià)格在2100-2200元/噸現(xiàn)金;寧夏地區(qū)主流出廠價(jià)格參考2400-2450元/噸承兌。
3.需求面分析
產(chǎn)品 | 市場(chǎng) | 2024年12月 | 2024年11月 | 2023年12月 | 環(huán)比± | 同比± |
己內(nèi)酰胺 | 中國(guó) | 91.23% | 99.31% | 74.10% | -8.14% | 23.12% |
丙烯腈 | 中國(guó) | 71.29% | 70.64% | 74.08% | 0.92% | -3.77% |
硝酸 | 中國(guó) | 62.76% | 61.04% | 66.00% | 2.82% | -4.91% |
磷酸一銨 | 中國(guó) | 58.73% | 59.55% | 63.20% | -1.38% | -7.07% |
磷酸二銨 | 中國(guó) | 57.24% | 62.55% | 57.13% | -8.49% | 0.19% |
尿素 | 中國(guó) | 79.06% | 81.98% | 75.57% | -3.56% | 4.62% |
復(fù)合肥 | 中國(guó) | 42.44% | 31.64% | 43.55% | 34.13% | -2.55% |
尿素:12月份國(guó)內(nèi)尿素行情弱勢(shì)下行,雖12月份氣頭企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn),但并未給行情帶來(lái)利好支撐,價(jià)格承壓下行。上旬,國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格開(kāi)啟下跌趨勢(shì),期貨價(jià)格大幅下跌,利空現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情緒,加之上游原料煤炭?jī)r(jià)格下行,尿素成本面支撐走弱,行情維持偏弱向下調(diào)整。中旬,尿素價(jià)格加速下行,一周內(nèi)跌幅在50-80元/噸不等,其中山東等主產(chǎn)銷區(qū)出廠價(jià)格跌破1700元/噸,部分尿素企業(yè)在1650元/噸附近收單。緊接著一則保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議消息的出現(xiàn)以及出口“小作文”的助推,尿素行情暫時(shí)止跌企穩(wěn)。但下旬保供穩(wěn)價(jià)會(huì)議結(jié)束后,市場(chǎng)較為關(guān)注的出口政策問(wèn)題未有明確提及,現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒再次走弱,局部出廠價(jià)格再創(chuàng)年內(nèi)新低。當(dāng)前尿素企業(yè)庫(kù)存高位,下游工業(yè)開(kāi)工率呈下降趨勢(shì),短期供需基本面維持寬松,尿素價(jià)格預(yù)期依舊承壓。截至12月30日,山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格在1660.0元/噸,月均價(jià)1744.5元/噸,環(huán)比-3.11%。
4.合成氨成本利潤(rùn)測(cè)算
12月,煤頭理論月均利潤(rùn)在434元/噸,環(huán)比跌11.07%,同比跌69.99%;氣頭理論月均利潤(rùn)在50元/噸,環(huán)比漲135.46%,同比跌95.07%。
5.后市分析及展望
原料面,煤炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn),天然氣進(jìn)入2025年度,計(jì)劃內(nèi)氣價(jià)存下調(diào)空間;供應(yīng)面上,因西南地區(qū)天然氣制氨裝置存恢復(fù)預(yù)期,整體供應(yīng)或穩(wěn)步提升,但受產(chǎn)品利潤(rùn)影響,后續(xù)階段或有轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象來(lái)緩解供應(yīng)增加速度;而需求面上,下游工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品無(wú)明顯支撐,且拿貨采購(gòu)積極性欠佳,考慮到1月中下旬正值春節(jié)小長(zhǎng)假,節(jié)前或存一波備貨現(xiàn)象。因此預(yù)計(jì)2025年1月份合成氨市場(chǎng)先跌后漲,主產(chǎn)區(qū)氨價(jià)參考在2000-2500元/噸。