自上周開始，國內(nèi)硫酸銨市場交投氣氛較前期有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商參與度提升，結(jié)合當下市場，我們認為，上周市場的小幅走高主要來自于以下幾方面原因：第一，近期巴西方向詢貨增加，價格小幅上調(diào)，這給與國內(nèi)廠商心態(tài)上較強支撐，貿(mào)易商買漲、參與性均明顯提高，這也是價格走高的主要原因；第二，復(fù)合肥企業(yè)開工率提高，硫酸銨預(yù)期需求增加；第三，部分稀土廠商階段性拿貨，拉高局部價格；第四，部分貿(mào)易商有少量高價貨庫存，拉漲意向較濃，另外顆粒廠家也有意拉高國內(nèi)價格，以此倒逼出口價格上漲。

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

以焦化主產(chǎn)區(qū)價格為例，當前價格同比去年均有所上漲，漲幅在9%-16%。去年8月末正是處在7月暴漲隨后8月暴跌的底部階段，在9月出口預(yù)期繼續(xù)釋放下，廠商抄底心切，顆粒廠家采買積極，因此9月上旬價格“火箭式”反彈，那么，今年同樣的時間，去年的行情還能否重新上演？

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? ?從上面的價格對比不難發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)價格處于相對高位，反觀國際價格卻同比去年大幅下跌近3%，今年國內(nèi)外的剪刀差變小，在此現(xiàn)狀下，9月的硫酸銨市場又將如何？

? ?從供應(yīng)面來看，隨著華魯恒升檢修后復(fù)產(chǎn)以及湖北三寧新裝置的投產(chǎn)，國內(nèi)己內(nèi)級硫酸銨供應(yīng)量預(yù)期將明顯增加，盡管近段時間焦炭持續(xù)下跌，焦企虧損加重下開工不斷下降，但焦化硫酸銨產(chǎn)出比例較小，其他副產(chǎn)量同樣變化不大，總體來說己內(nèi)級硫酸銨的增產(chǎn)必將導(dǎo)致供應(yīng)壓力再次加大。

? ?從需求面來看，近兩周市場情緒面的好轉(zhuǎn)也是來自于國內(nèi)外的需求有增長預(yù)期。近期復(fù)合肥企業(yè)開工逐步提升，對硫酸銨詢貨有所增加，另外傳統(tǒng)出口“旺月”剛需仍存，國際市場詢單積極性提高，部分價格也有小漲，因此對國內(nèi)市場形成一定的利好刺激。但在國內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)擴大，國內(nèi)部分顆粒廠家?guī)齑娓呶幌?，出口價格難有較高的突破，所以在出口方面，“量增價低”的現(xiàn)狀或?qū)⒀永m(xù)，如此看來，國內(nèi)硫酸銨價格必然沖高受限。

? ?此外，尿素市場偏低位運行，與此對比，下游廠商采買硫酸銨的“性價比”不高，所以在尿素低位壓制下，硫酸銨探漲阻力重重。盡管當前國內(nèi)供應(yīng)壓力較大，但國內(nèi)外剛需仍存潛力，若國內(nèi)廠商聯(lián)手共同抵制低位放貨，這或?qū)榱蛩徜@爭得更寬裕的利潤空間！但若不然，9月中下旬的市場或難言樂觀。