[隆眾聚焦]： 2024年硫酸銨市場清明節(jié)后預測
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1、行情回顧（3月29日-4月3日）
圖1 國內(nèi)硫酸銨價格走勢圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
表1 國內(nèi)硫酸銨及相關產(chǎn)品價格表單
單位：元/噸
2024/3/29 | 2024/4/3 | 漲跌幅 | |
重點區(qū)域 | |||
山東焦化級硫酸銨 | 730-751 | 730-741 | 0/-10 |
山西焦化級硫酸銨 | 640-700 | 645-715 | +5/+15 |
邯鄲焦化級硫酸銨 | 675-715 | 680-720 | +5/+5 |
唐山焦化級硫酸銨 | 763-775 | 763-775 | 0/0 |
山東己內(nèi)級硫酸銨 | 730-760 | 730-760 | 0/0 |
山西己內(nèi)級硫酸銨 | 730-740 | 710-720 | -20/-20 |
重點相關 | |||
產(chǎn)品名稱 | |||
尿素 | 2120 | 2050 | -70 |
復合肥 | 2820 | 2820 | 0 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
清明節(jié)前國內(nèi)硫酸銨市場止跌跡象明顯，近一個多月的持續(xù)走跌令不少下游廠商低位入市抄底意愿增強，不過近日尿素大跌，再次利空硫酸銨廠商操作意向。而因部分焦化硫酸銨為稀土廠家中標，價格較上周波動不大，市場顯現(xiàn)觸底跡象，這就給躍躍欲試拿貨的下游廠商增強了信心，所以除了山東、東北市場仍有走跌外，山西、河北、河南、內(nèi)蒙均有走高。同時帶動個別己內(nèi)酰胺企業(yè)報價小幅跟漲，但部分前期高位仍有補跌。由于詢盤積極性提高，場內(nèi)商談氣氛活躍，部分前期累庫的廠家?guī)齑娴玫娇焖傧?。但與此同時，由于尿素偏弱，且硫酸銨出口受限，因此仍有部分廠商仍處于觀望狀態(tài)，操作謹慎。
2、數(shù)據(jù)分析
圖2國內(nèi)焦企噸焦利潤及產(chǎn)能利用率走勢圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
表2 國內(nèi)硫酸銨及相關產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單
單位：元/噸
2024/3/29 | 2024/4/3 | 漲跌幅 | ||
產(chǎn)品名稱 | ||||
焦企 | 產(chǎn)能利用率 | 64.67% | 64.67% | 0 |
生產(chǎn)毛利 | -155 | -155 | 0 | |
己內(nèi)酰胺 | 產(chǎn)能利用率 | 86.94% | 88.03% | +1.09% |
生產(chǎn)毛利 | -1415 | -1330 | +85 | |
產(chǎn)品名稱 | 重點相關 | |||
尿素 | 產(chǎn)能利用率 | 84.75% | 85.86% | +1.11% |
復合肥 | 產(chǎn)能利用率 | 47.27% | 42.63% | -4.64% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
近期焦企因持續(xù)虧損，開工仍在小幅下滑，而近日鋼材市場略有好轉(zhuǎn)，但焦企利潤無好轉(zhuǎn)下，大多仍延續(xù)限產(chǎn)運行，且部分企業(yè)仍處于燜爐狀態(tài)。而己內(nèi)酰胺因下游詢貨積極性提高，價格小漲，企業(yè)產(chǎn)能利用率和利潤均有小幅提升。另外，尿素日產(chǎn)持續(xù)高位，工廠收單壓力下只能被迫不斷下移報盤，而復合肥因原料走勢震蕩，市場觀望氣氛不減，企業(yè)走貨相對偏慢，開工也在持續(xù)下滑。
3、節(jié)后預測
表3 國內(nèi)硫酸銨數(shù)據(jù)預測表單
2024/4/3 | 2023/4/7 | 漲跌幅 | |
焦企產(chǎn)能利用率 | 64.67% | 64% | -0.67% |
己內(nèi)酰胺產(chǎn)能利用率 | 88.03% | 86.12% | -1.91% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
圖3 心態(tài)調(diào)查
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
節(jié)后焦企開工波動不大，隨著原料煤價格走低，焦企成本壓力下降，但焦炭短期難有好轉(zhuǎn)，焦企仍有減產(chǎn)預期。己內(nèi)酰胺開工或有下降，整體硫酸銨供應預期減少。而短期國際硫酸銨市場持續(xù)低迷，且尿素高日產(chǎn)下需求跟進有限，價格偏弱運行，或?qū)⒗^續(xù)利空硫酸銨廠商心態(tài)，因此預計節(jié)后硫酸銨市場推漲動力不足，低位窄調(diào)為主。