國內(nèi)硫酸銨經(jīng)歷了一個月的下跌，本周市場顯止跌跡象，同時在稀土廠商積極詢貨下，山西地區(qū)部分焦化硫酸銨招標價大漲，也在一定程度上提振廠商信心，另外復(fù)合肥廠家整體開工率提升，硫酸銨剛需預(yù)期增加，但國際市場的偏弱運行仍大大限制顆粒廠商操作積極性，高位成交阻力較大。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上表焦化硫酸銨主產(chǎn)區(qū)市場價格對比看，近一個月市場下跌10%-15%，同時從下圖可以看出，上周的價格已逼近今年3月底的最低點，所以少部分貿(mào)易商顯現(xiàn)低位建倉意向，而結(jié)合當下國際面的市場看，出口難言樂觀，因此國內(nèi)多數(shù)廠商仍逢低補庫為主，貿(mào)易商觀望居多，操作謹慎。

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至于市場能否止跌反彈？我們結(jié)合以下幾方面因素來分析：

供應(yīng)方面：目前產(chǎn)能最大的己內(nèi)級硫酸銨，國內(nèi)各企業(yè)開工相對穩(wěn)定，經(jīng)過前期的集中檢修，后期整體或保持高負荷運行；焦企目前薄利下開工變化不大，限產(chǎn)運行已成常態(tài)化，因此焦化硫酸銨供應(yīng)難有較大變動；其他副產(chǎn)供應(yīng)占比有限，所以從國內(nèi)供應(yīng)面來看，供應(yīng)壓力難有緩解。

需求方面：本周導(dǎo)致山西部分焦化硫酸銨招標大漲的主要原因在于稀土廠商詢盤積極，從招標結(jié)果看，最大漲幅達百元，但僅限于個別發(fā)稀土的焦化硫酸銨，而國內(nèi)硫酸銨最大的銷量是出口，當前在國際尿素價格偏低運行下，硫酸銨也弱勢難改，因此目前國內(nèi)顆粒廠商的接貨意愿不高，剛需補庫為主。按歷年出口數(shù)據(jù)，年末出口量均有所減少，若按此規(guī)律，那么今年后期出口量預(yù)期下降，而在國際市場未有改觀下，價格也難樂觀。

綜上，從整體需求占比看，出口比重較大，因此出口情況將直接影響到國內(nèi)的硫酸銨市場走勢。那么結(jié)合上述分析，在出口市場無明顯起色下，顆粒廠商買興難提，所以稀土廠商單方面的詢貨或?qū)⒗^續(xù)給與局部市場利好支撐，短期可能會帶動周邊市場試探性拉漲，但在國際價格偏低位運行下，探漲阻力較大。建議廠商謹慎操作，不盲目追高。