進(jìn)入12月份，尿素逐漸等來了裝置檢修的利好，其中內(nèi)蒙古兩大氣頭企業(yè)鄂爾多斯化學(xué)工業(yè)、鄂爾多斯聯(lián)合化工均已停車；青海云天化、青海鹽湖也已經(jīng)開始陸續(xù)停車。截止12月3日尿素行業(yè)日產(chǎn)在18.66萬噸，較11月29日下降0.53萬噸，可以看出尿素日產(chǎn)正在穩(wěn)步下降。另外根據(jù)西南氣頭企業(yè)檢修計劃時間來看，12月份西南氣頭企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)行檢修，行業(yè)日產(chǎn)也將會進(jìn)一步下降，從后面的檢修損失量以及不排除短暫的停車來看，12月底前尿素日產(chǎn)水平或逐漸降至17.3-17.5萬噸上下。

12月份最新氣頭企業(yè)停車計劃匯總

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

可就在尿素日產(chǎn)逐漸下降時，尿素價格仍處于低位波動，截止目前仍未打破橫盤整理的行情趨勢。山東、河南區(qū)域依舊出廠1730-1740元/噸附近成交好轉(zhuǎn)，上漲下游則觀望等待。不過從連續(xù)幾輪成交來看，下游對出廠1730-1740元/噸左右的價格認(rèn)可高度一致，不斷逢低補倉。但從市場反應(yīng)來看，大家也對未來行情仍持相對謹(jǐn)慎的心態(tài)?？偨Y(jié)以下幾點：

一、無出口分銷、國內(nèi)尿素供應(yīng)充足

今年尿素出口政策全年收緊，從海關(guān)數(shù)據(jù)來看，1-10月份尿素出口僅為25.68萬噸，從當(dāng)前的尿素港口庫存趨勢以及出口政策來看，12月份尿素出口也將寥寥無幾，2024年尿素出口大概率將創(chuàng)下出口最低數(shù)據(jù)。而近日磷肥出口也被叫停，尿素后期出口仍無明確指導(dǎo)，在沒有出口分銷的集中推動下，國內(nèi)尿素供應(yīng)相對寬松。10-11月份尿素行情一直處于低位窄幅震蕩，給了下游的儲備機會，從市場了解，今年局部基層經(jīng)銷商對尿素的儲備量高于往年。

二、煤炭價格偏弱下行，成本面有所弱化

從近期國內(nèi)煤炭行情走勢來看，雖然國內(nèi)正處于冬季用煤季，但部分煤種價格窄幅下行，雖然尿素企業(yè)用煤價格整體較為平穩(wěn)，但煤炭價格偏弱的下行趨勢來看，一定程度正在弱化尿素行業(yè)成本支撐。

國內(nèi)無煙煤價格走勢對比

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三、高庫存水平下，行情提振有限

雖然12月份有裝置檢修的利好，業(yè)者也對行情上漲有所期待，但在利好逐漸兌現(xiàn)的同時，也僅表現(xiàn)出較為謹(jǐn)慎的看漲行情，其中一方面則是對當(dāng)前企業(yè)庫存以及社會庫存水平的擔(dān)憂。從市場了解看，因部分氣頭企業(yè)裝置停車，尿素企業(yè)庫存或呈現(xiàn)小幅下降趨勢。但主產(chǎn)銷區(qū)尿素企業(yè)降庫較為緩慢。雖然本周最新企業(yè)庫存尚未統(tǒng)計，但高位庫存水平依舊持續(xù)。

四、糧食價格偏低，制約化肥價格

近期玉米價格一直偏弱窄幅震蕩，其中山東深加工玉米收購價僅在1.01元左右。且今年玉米價格較去年同期價格低了將近3毛。按照當(dāng)前的玉米價格推算，種植個體戶的畝產(chǎn)利潤維持在500-560元/噸附近（不算人工成本）。若部分種植大戶加上人工費用，利潤則更低。較低糧食價格水平也將在制約后期政策對化肥價格的管控，一定程度制約尿素價格的波動區(qū)間。

影響尿素行情眾多，近期重點關(guān)注下游復(fù)合肥開工率的提升趨勢，采購尿素進(jìn)度以及尿素企業(yè)庫存變化等等。但整體來講，供需面尚未呈現(xiàn)較大改變，小漲小跌均在理性波動范圍之內(nèi)。