? 一、利潤趨勢定性分析

本周油制利潤下跌，煤制利潤、外采丙烯利潤上漲

單位：元/噸

本周國際油價漲跌互相，卻始終徘徊于低位區(qū)間，主要的利空因素為：美伊談判和俄烏和談是關注焦點。美國方面稱俄烏和談進展積極，但俄羅斯方面對部分細節(jié)仍存質疑。伊朗對美伊核問題談判也持謹慎樂觀態(tài)度，近期地緣局勢的不穩(wěn)定性依然較強。OPEC+考慮在6月進一步加大增產力度，且哈薩克斯坦稱或難嚴格遵守補償性減產計劃。疊加地緣局勢有所緩和，均給予油市壓力。動力煤產地方面，周內產地煤價整體走勢暫穩(wěn)運行。區(qū)域內多數(shù)煤礦維持正常生產，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，整體供應水平較為穩(wěn)定?？涌诶\情況維持常態(tài)化，煤礦整體銷售情況表現(xiàn)一般，貿易商拉運積極性較弱，市場情緒回落。加之下游整體需求偏弱，庫存形成一定累積，煤價承壓運行。本周石油價格下跌，煤炭價格下跌，外采丙烯價格上漲。

二、樣本趨勢預測分析

? 目前來看，近期美國關稅新政的利空壓力明顯減弱，且若后期推出新的減免政策，市場心態(tài)有望得到進一步修復。預計下周國際油價有小漲空間，美國關稅新政帶來的利空影響有望削弱，且供應端仍有不穩(wěn)定因素。預計WTI或在60-64美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在64-68美元/桶的區(qū)間運行。動力煤方面來看，受需求無明顯提振影響下市場整體采購情緒較弱，需求釋放困難。加之用煤淡季影響下市場采買意愿不足，后隨五一假期來臨，終端節(jié)前補庫需求或有所提升，但基于庫存高企下市場拿貨量或不足，長期需求仍無明顯支撐。因此，預計短期內油制PP利潤下跌，煤制PP利潤上漲。

樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

名詞解釋：成本：生產成本是工業(yè)企業(yè)為生產一定種類、一定數(shù)量的產品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。聚丙烯生產成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產成本。

利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產企業(yè)的出廠價格減去其生產成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。