【導(dǎo)語】4月26日，伊朗阿巴斯港附近發(fā)生港口事件。作為伊朗的主要貨柜處理中心和石化設(shè)施所在地，阿巴斯港此次事件引發(fā)了聚乙烯市場的廣泛關(guān)注。在情緒面的帶動下，伊朗聚乙烯資源部分價格創(chuàng)下3年來日度漲幅的歷史新高。而此次事件的影響的深度、廣度和持久性如何？接下來我們一起來分析一下。

一、我國聚乙烯對伊朗資源依賴度分析

?伊朗是中國主要的聚乙烯進口國之一，近10年來占據(jù)著中國聚乙烯進口的前五。而由于近3年國內(nèi)產(chǎn)能的增加，國產(chǎn)自給率的提升，國內(nèi)同質(zhì)化產(chǎn)品價格的競爭也越來越激烈，加上美國的低價資源沖擊也較大，對伊朗進口的產(chǎn)品也是在逐漸減少。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年伊朗聚乙烯進口量在133.02萬噸，占總進口量的9.6%。據(jù)隆眾統(tǒng)計，2024年伊朗的進口依賴度在3.26%。2025年1-3月份的進口量來看，占比在7.82%。由此可見中國對伊朗的進口聚乙烯整體產(chǎn)品的依賴程度是在逐漸減弱的。

二、國產(chǎn)高壓與伊朗高壓的聯(lián)動性分析

在伊朗的聚乙烯進口品種中，對中國市場影響力較大的是高壓品種。2024年伊朗高壓的進口量在55.29萬噸，是中國高壓的進口第一名。從產(chǎn)品的替代性來看，伊朗高壓資源品質(zhì)優(yōu)，受下游客戶的青睞，產(chǎn)品用途也隨著下游的應(yīng)用中得到拓展，鑒于客戶的用料習(xí)慣，短期內(nèi)換料的情況也較少。在情緒面的影響下，價格大幅拉漲。從國內(nèi)人民幣市場價格來看，由于4月26日伊朗港口事件的發(fā)生，27日華北地區(qū)伊朗2420E02價格上漲至9350元/噸，比上個工作日上漲370元/噸，創(chuàng)下5年來日度漲幅最大的歷史紀錄。

據(jù)隆眾統(tǒng)計，伊朗高壓與國產(chǎn)高壓的產(chǎn)品價格相關(guān)系數(shù)在0.96，具有較強的相關(guān)性。在伊朗資源價格的拉動下，國產(chǎn)大慶2426H價格日度上漲50元/噸，在9150元/噸。主要是由于對于熔指2的產(chǎn)品，大部分下游應(yīng)用領(lǐng)域是可以相互替代的，因此進口的價格的上漲在一定程度上也拉動了國產(chǎn)價。

三、價格上漲的最大阻力因素分析

據(jù)隆眾統(tǒng)計，截止2025年4月25日，高壓社會樣本倉庫庫存環(huán)比增加3.73%，同比高出33.05%。從進口貨和國產(chǎn)貨的對比來看，國產(chǎn)隨著裝置的投產(chǎn)，供應(yīng)增加明顯，國產(chǎn)庫存累積明顯，創(chuàng)下歷史新高，同比高出112%。由于去庫的壓力較大，商家3月份以來讓利出貨為主。近期來看，由于需求淡季的到來，庫存消耗的速度也較慢。這也是高壓價格上漲的最大阻力。

四、短期內(nèi)情緒面拉漲，長期或?qū)⒅饾u回歸

?供應(yīng)中斷的預(yù)期，只是在市場上情緒面的發(fā)酵，恐慌之下，下游詢盤及市場采購情況增多，市場氛圍好轉(zhuǎn)，價格因此上漲。加上五一假期將近，下游備貨也較為積極，短期來看，價格將在市場情緒面及備貨行為的帶動下，價格仍是較為堅挺。而節(jié)后由于五一假期采購行為減少，而生產(chǎn)企業(yè)庫存存在累積的預(yù)期。在高庫存的壓力之下，加上今日消息伊朗港口情況已在逐漸好轉(zhuǎn)，因此，后期價格將逐漸回歸，或存下跌的預(yù)期。因此，市場參與者需要密切關(guān)注港口的修復(fù)進展以及相關(guān)國家的政策調(diào)整，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險和機遇。

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