進入新的一周，Low-e玻璃各區(qū)域漲跌互現(xiàn)，本周華北、華中的多個Low-e企業(yè)價格有所上調(diào)，部分區(qū)域成交偏靈活，西南區(qū)域部分廠家價格有所下滑。一方面，Low-e玻璃的價格與玻璃的價格呈正相關(guān)性，而玻璃的價格受到庫存情況的影響，截止到3月20日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存環(huán)比減少1.13%至6946萬重箱，同比增幅縮減至9.19%，折庫存天數(shù)31.3天，較上期減少0.7天。不同區(qū)域庫存表現(xiàn)不同，華北地區(qū)價格優(yōu)勢及市場情緒帶動下，中下游采購備貨積極性提高，工廠產(chǎn)銷率較高，環(huán)比降庫11.26%；華東及華中市場企業(yè)整體產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，中下游適量拿貨疊加外發(fā)，整體庫存環(huán)降近2%；華南區(qū)域企業(yè)讓利優(yōu)惠，但整體需求不及預(yù)期，庫存仍呈增加趨勢；西南區(qū)域浮法玻璃受外圍貨源沖擊以及自身供應(yīng)偏高影響，庫存已刷新去年來新高；西北市場下游維持剛需拿貨，小幅漲庫0.2%；東北市場產(chǎn)銷整體弱勢，行業(yè)庫存繼續(xù)增加逾5%。玻璃庫存的變化反映市場供需關(guān)系，進而對Low-e玻璃價格走勢產(chǎn)生作用。

另一方面，low-e玻璃的下游需求情況也是影響價格的重要因素，從下游深加工來看，截至20250317，全國深加工樣本企業(yè)訂單天數(shù)均值8天，環(huán)比17.6%，同比-35.3%，3月份深加工新單提升力度相對有限，多數(shù)反饋目前訂單不及往年同期，并且當(dāng)前針對回款慢的工程訂單承接心態(tài)也較為謹慎，當(dāng)前多數(shù)持有的散單執(zhí)行天數(shù)不足7天。深加工訂單對low-e玻璃的支撐偏弱。

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截止到20250321，中國Low-e玻璃樣本企業(yè)開工率為41.51%，環(huán)比上漲2.4個百分點。開工率上漲，但受限于下游消費能力減弱的影響，Low-e企業(yè)面臨去庫壓力。

2022-2025年離線lowe 開工率走勢圖（固定樣本）

當(dāng)前玻璃市場需求整體仍較為疲軟。一方面，受房地產(chǎn)周期影響，連續(xù)幾年下滑的開工率使2025年竣工面積下滑；另一方面，房企資金緊張、深加工企業(yè)回款較差也導(dǎo)致玻璃需求下降。不過，有跡象顯示部分地區(qū)需求有好轉(zhuǎn)跡象，如沙河玻璃企業(yè)從3月中旬開始現(xiàn)貨市場成交量明顯增長，下游詢價火爆。但整體來看，需求能否持續(xù)回升仍不確定，這將對Low-e玻璃下周價格產(chǎn)生重要影響。如果下游需求沒有持續(xù)改善，庫存壓力將繼續(xù)存在，現(xiàn)貨價格可能仍有下行空間。