一、聚乙烯進(jìn)口貨源套利分析

截止2025年5月8日，LLDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期+254.47元/噸；HDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期+381.91元/噸；LDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期+523.06元/噸。本周海外需求弱勢(shì)不改，國(guó)際原油價(jià)格下跌導(dǎo)致外盤成本降低，推動(dòng)進(jìn)口利潤(rùn)上升。

表1 聚乙烯各品種利潤(rùn)對(duì)比表

單位：元/噸

?

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

二、聚乙烯進(jìn)口貨源套利預(yù)測(cè)

下周原料端走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱、煤制成本支撐變化不大；預(yù)計(jì)下周PE下游各行業(yè)整體開(kāi)工率-0.20%。節(jié)后市場(chǎng)交易熱度漸散，終端剛需采買意愿減弱，新單跟進(jìn)減少，企業(yè)開(kāi)工或有小幅下降。結(jié)合供應(yīng)情況來(lái)看，下周涉及大慶石化、蘭州石化、四川石化等檢修裝置重啟，新增中煤榆林、蘭州石化、中韓石化等計(jì)劃?rùn)z修裝置，預(yù)計(jì)下周檢修影響量在9.42萬(wàn)噸，較本周檢修量增加1.42萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)下周總產(chǎn)量在62.84萬(wàn)噸，較本周總產(chǎn)量減少1.65萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，宏觀面及成本端支撐有限，節(jié)后庫(kù)存累積，業(yè)者積極降價(jià)出貨，預(yù)計(jì)下周聚乙烯價(jià)格或窄幅下跌，浮動(dòng)區(qū)間為50-100元/噸。美金市場(chǎng)方面，現(xiàn)貨資源有所增加，但下游持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)價(jià)格或小降為主。

三、聚乙烯進(jìn)口利潤(rùn)趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比分析

關(guān)稅政策調(diào)整后，市場(chǎng)一直無(wú)較多報(bào)盤，個(gè)別新報(bào)盤價(jià)格水平也相對(duì)偏高，在人民幣市場(chǎng)偏弱的情況下，進(jìn)口商接盤意愿不強(qiáng)。另外從市場(chǎng)資源情況來(lái)看，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)遠(yuǎn)期資源減少，現(xiàn)貨資源增多，此現(xiàn)象或按時(shí)后期進(jìn)口資源的減少。后續(xù)來(lái)看，由于人民幣市場(chǎng)狀態(tài)整體偏弱，因此對(duì)于美金價(jià)格仍無(wú)較高預(yù)期，預(yù)計(jì)美金價(jià)格仍或小降。

樣本說(shuō)明：

進(jìn)口利潤(rùn)是指進(jìn)口價(jià)格與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格做價(jià)差。進(jìn)口利潤(rùn)分為HDPE、LDPE及LLDPE共3個(gè)品種的進(jìn)口利潤(rùn)。數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚乙烯價(jià)格和中國(guó)主港CFR美金價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

統(tǒng)計(jì)周期為上周五至本周四，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四17：30之前。