[導(dǎo)語]：市場心態(tài)有所提振，整體等待實(shí)際需求回歸，工廠多數(shù)處在交付訂單的狀態(tài)，或使近期實(shí)際成交價(jià)格暫無明顯變化。

圖1?溶解漿市場價(jià)格走勢圖（單位：美元/噸，元/噸）

據(jù)來源：隆眾資訊

自2025年開始溶解漿市場整體呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢，終端整體需求疲軟逐漸傳導(dǎo)至成本端，由于消費(fèi)市場整體表現(xiàn)出來的弱勢狀態(tài)，致使人棉紗與終端工廠成品庫存不斷擠壓，加之4月份關(guān)稅政策的影響下使下游工廠出貨乏力，甚至部分工廠在資金跟成品庫存的影響下對設(shè)備進(jìn)行減產(chǎn)以減少成品庫存的增加速度。而因溶解漿下游需求的單一性，粘膠工廠憑借買方優(yōu)勢對溶解漿進(jìn)行壓價(jià)采購，而終端市場悲觀情緒一再加重，粘膠短纖工廠成品庫存增加明顯，使部分高庫存的工廠開始對設(shè)備進(jìn)行提前檢修，導(dǎo)致溶解漿市場在市場需求的影響下市場價(jià)格下滑明顯。

圖2 粘膠短纖下游開工走勢圖（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3月初人棉紗與人棉噴氣工廠逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，且多數(shù)工廠均處在交付訂單的狀態(tài)，但隨著需求弱勢與關(guān)稅政策影響，終端成交逐漸乏力，人棉紗工廠常規(guī)類庫存不斷增加，且市場競爭明顯，部分工廠因成交方式的影響下整體回款較慢，使紗企在需求、庫存、工廠資金情況的影響下對紡紗設(shè)備進(jìn)行減班減產(chǎn)，以減少成品庫存的增加。雖然3月底部分人棉布在數(shù)碼印花的影響下，工廠成交氣氛相好，但多為特定支數(shù)布品，且整體訂單持續(xù)性較差，致使從4月中下旬開始訂單逐漸交付完成后人棉布工廠開工也呈現(xiàn)下調(diào)趨勢。

截止上周粘膠短纖工廠實(shí)物庫存水平整體處在高位水平。人棉紗常規(guī)類市場競價(jià)出貨跡象明顯，且部分紗企對滌棉、滌粘、純滌、萊賽爾紗等產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)產(chǎn)，使市場對粘膠短纖消耗減少，加之終端表現(xiàn)力較弱，成品走貨乏力，市場也逐漸反饋到原料，致使粘膠短纖近期實(shí)物庫存呈現(xiàn)明顯的上漲趨勢，雖然近期新的關(guān)稅政策出臺對市場信心優(yōu)勢提振，但終端傳導(dǎo)至原料仍需時(shí)間緩沖，隨著上周粘膠短纖新一輪價(jià)格出臺，下游人棉紗工廠對粘膠短纖進(jìn)行采購，但采購多根據(jù)自身訂單情況近期簽訂，致使粘膠短纖工廠實(shí)物庫存呈現(xiàn)下降趨勢，但在實(shí)際需求的影響下或使工廠庫存降幅有限。

綜上所述：目前市場受關(guān)稅政策刺激整體心態(tài)利好，但實(shí)際需求情況仍在觀望，雖然部分人棉紗工廠報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但實(shí)際成交卻無明顯變化，而粘膠短纖工廠本輪簽單基本完成，近期也多為交付訂單為主，市場也暫無明顯變化。