[磷礦石]：貨源緊張持續(xù)發(fā)酵，磷礦石突破1000板上釘釘
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5月磷礦市場居高上揚，市場現(xiàn)貨難尋，礦企有價無量，企業(yè)原料庫存低位，據(jù)悉安徽部分企業(yè)庫存僅剩10-20天附近，貨源緊張情緒不減，月底貴州礦企精礦車板價全面調(diào)漲200元/噸至980-1030元/噸。
表1 國內(nèi)磷礦石價格變動表
地區(qū) | 規(guī)格 | 2022/5/31 | 2022/5/1 | 2021/5/31 | 環(huán)比 | 同比 |
云南 | 28%車板 | 970 | 970 | 285 | 0.00% | 240.35% |
四川 | 25%原礦 | 500 | 450 | 220 | 11.11% | 127.27% |
30%磷精礦 | 950 | 820 | 360 | 15.85% | 163.89% | |
貴州 | 30%車板 | 1030 | 680 | 470 | 51.47% | 119.15% |
湖北 | 28%船板 | 750 | 670 | 470 | 11.94% | 59.57% |
30%船板 | 800 | 730 | 520 | 9.59% | 53.85% |
來源：隆眾資訊
從表1可以看出5月磷礦石價格整體呈上行趨勢，且幅度較大，同比2021年同期漲幅更是遠超預期，造成磷礦石價格不斷走高的因素有：1、國內(nèi)磷礦資源經(jīng)過多年的高強度開發(fā)，優(yōu)質(zhì)磷礦資源大量消耗，磷礦整體品位下降明顯，導致精礦產(chǎn)出率不斷下滑。2、國家及磷礦石主產(chǎn)區(qū)相關部門也加大了對磷礦石資源的控制力度，使得磷礦石的供給預期進一步減少3、由于疫情的影響和個別地方政府出臺政策限制磷礦石外銷，2021年下半年開始,部分企業(yè)不再對外銷售或者降低磷礦外賣量，導致市場流通的磷礦量更加少4、磷酸鐵鋰中長期將成為拉動磷礦需求增加的重要來源，并且由于磷酸鐵及凈化磷酸對礦的品質(zhì)要求較高，這將高品位礦石更加緊張5、下游磷肥、磷酸鹽等產(chǎn)品需求向好，原料消耗量大，尤其高品位礦石，因此在以上因素支撐下，磷礦價格持續(xù)攀升，市場推漲氛圍不減。
表2 國際磷礦石價格變動表
地區(qū)（%BPL） | 2022第一季度 | 2021第四季度 | 漲跌 |
FOB約旦（68%-70%） | 182-187 | 152-164 | 30/23 |
CFR印度（68%－70%） | 281-286 | 182-194 | 99/92 |
CFR印度（70%－72%） | 295-300 | 200-210 | 95/90 |
FOB摩洛哥（69%） | 235-245 | 145-170 | 90/75 |
地區(qū)（%BPL） | 2022年二季度 | 2022年1季度 | 漲跌 |
FOB阿爾及利亞（65%-68%） | 130-140 | 85-98 | 45/42 |
地區(qū)（%BPL） | 2022年4月 | 2022年2月 | 漲跌 |
FOB埃及（66%） | 88-95 | 85-90 | 3/5 |
FOB埃及（57%-61%） | 65-78 | 63-75 | 2/3 |
CFR東南亞（57%-61%） | 123-135 | 120-130 | 3/5 |
摩洛哥是世界上磷礦石儲量最為豐富的國家，約為500億噸，占世界總儲量的70%左右。因此我國磷礦石進口也主要源自摩洛哥，但目前國內(nèi)市場與國際市場價格具有一定差距，進口成本過高，且進口磷礦石會蠶食磷化工企業(yè)的利潤，因此磷礦進口帶來供給彈性的可能性依舊較小。
圖1 磷礦石下游需求占比
來源：隆眾資訊
磷礦石下游主要包括磷肥、飼料級磷酸鹽、黃磷、濕法磷酸等。磷肥為其最重要的下游需求，占比超過65%。當前全球糧食安全危機，后期農(nóng)業(yè)發(fā)展將迎來新的發(fā)展機遇。
我國磷礦石開采端承壓且彈性有限，化肥作為核心需求端，對磷礦石需求將保持穩(wěn)定。在“雙碳”目標下，國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)勢如破竹，后世磷酸鐵鋰的需求將是磷礦石需求的重要彈性變量。動力電池帶來的百萬噸級磷礦石需求將是重要擾動變量，利好磷化工產(chǎn)業(yè)。
綜上，磷礦石市場現(xiàn)貨流通緊張，企業(yè)看漲預期濃郁，短期來看磷礦石市場堅挺運行，據(jù)悉端午節(jié)前后湖北磷礦石或有一波調(diào)價；長期來看隨著磷礦資源不斷開采以及磷礦資源的不可再生性，市場長期供應或?qū)⒊掷m(xù)緊張，礦石價格或?qū)⒀永m(xù)高位。