自 2024 年以來(lái)，我國(guó)尿素出口政策嚴(yán)格，法檢管控使得出口數(shù)量大幅下降。但與此同時(shí)，尿素產(chǎn)能卻持續(xù)增加，實(shí)物日產(chǎn)量高達(dá) 20 萬(wàn)噸左右。在此背景下，市場(chǎng)對(duì)尿素出口政策調(diào)整的呼聲漸高。近期，尿素出口政策終于迎來(lái)調(diào)整，在一定程度上放開(kāi)出口，但在數(shù)量和流向方面仍存在限制。這一政策調(diào)整旨在緩解國(guó)內(nèi)尿素的供應(yīng)壓力，減輕企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存負(fù)擔(dān)，同時(shí)確保國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的保供穩(wěn)價(jià)基調(diào)不變。若出口政策對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成較大沖擊，政策隨時(shí)可能叫停，以防止尿素價(jià)格被惡意炒作。

尿素出口閘門(mén)的開(kāi)啟，對(duì)與之關(guān)聯(lián)密切的硫酸銨行業(yè)產(chǎn)生了多維度的影響，使硫酸銨行業(yè)進(jìn)入了 “謹(jǐn)慎博弈期”。目前國(guó)內(nèi)硫酸銨主要依賴國(guó)際市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)需求相對(duì)有限。在尿素出口受限的 2024 年，部分國(guó)際買(mǎi)家將采購(gòu)需求轉(zhuǎn)向我國(guó)硫酸銨，使得硫酸銨出口量大幅增長(zhǎng)，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)硫酸銨出口數(shù)量1712萬(wàn)噸，同比去年增長(zhǎng)24.26%。而如今，尿素出口政策松動(dòng)，國(guó)際尿素市場(chǎng)局勢(shì)面臨調(diào)整，硫酸銨市場(chǎng)難以置身事外。

從價(jià)格方面來(lái)看，以山東地區(qū)為例，當(dāng)前山東小顆粒尿素主流出廠報(bào)價(jià)在1940-1950 元 / 噸，山東硫酸銨出廠價(jià)格在 985-1050元 / 噸，相比之下，硫酸銨的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)并不突出。而且，今年硫酸銨價(jià)格能維持高位，主要得益于良好的出口市場(chǎng)，出口數(shù)量創(chuàng)歷史新高。但隨著尿素出口，硫酸銨繼續(xù)維持當(dāng)前高價(jià)面臨挑戰(zhàn)。

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，全國(guó)多地硫酸銨競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，部分貿(mào)易商和擠壓顆粒廠開(kāi)始觀望尿素出口對(duì)國(guó)際硫酸銨市場(chǎng)的影響。一些地區(qū)受到出口客戶觀望心態(tài)影響，競(jìng)拍參與積極性下降，價(jià)格出現(xiàn)下滑。

盡管尿素出口對(duì)硫酸銨市場(chǎng)沖擊明顯，但硫酸銨并非完全處于被動(dòng)局面。在工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，硫酸銨在稀土開(kāi)采等方面有著不可替代的作用，擁有獨(dú)立的市場(chǎng)空間。近年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)硫酸銨的整體需求呈逐漸增加趨勢(shì)，其應(yīng)用范圍也在不斷拓展，這為硫酸銨市場(chǎng)提供了一定的支撐。此外，己內(nèi)酰胺企業(yè)開(kāi)工率的變化也對(duì)硫酸銨市場(chǎng)產(chǎn)生影響。近期己內(nèi)酰胺企業(yè)停車(chē)檢修或降負(fù)增多，整體產(chǎn)能利用率下降，己內(nèi)級(jí)硫酸銨供應(yīng)減量，這在一定程度上支撐了硫酸銨價(jià)格的高位運(yùn)行。

表1 己內(nèi)酰胺裝置變動(dòng)情況（單位：萬(wàn)噸/年）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

供應(yīng)預(yù)測(cè)：目前山西潞寶裝置停車(chē)中、蘭花科創(chuàng)裝置停車(chē)中、神馬二期停車(chē)技改中、南京東方一條線生產(chǎn)，其他部分小幅降負(fù)中，本周裝置運(yùn)行情況基本持穩(wěn)，供應(yīng)量變化不大。后期可能部分裝置視供需變化小幅提負(fù)，但下旬以后申遠(yuǎn)計(jì)劃輪流檢修，整體預(yù)計(jì)后期己內(nèi)酰胺級(jí)硫酸銨供應(yīng)量減少。

在這一 “謹(jǐn)慎博弈期”，硫酸銨行業(yè)從業(yè)者需要密切關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及我國(guó)尿素出口的具體情況。尿素出口政策的調(diào)整給硫酸銨行業(yè)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，行業(yè)參與者需要在謹(jǐn)慎中尋求博弈的機(jī)會(huì)，通過(guò)準(zhǔn)確把握市場(chǎng)趨勢(shì)和靈活調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。