【導語】：近期，國內(nèi)PS/EPS/ABS市場不同程度上漲，幅度400-600元/噸不等，苯乙烯價格強勢上行。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月15日，華東市場透苯漲700收8300元/噸，改苯漲400收9350元/噸；EPS江蘇樣本企業(yè)普通料9000元/噸，環(huán)比漲幅9.09%，阻燃料9200元/噸，環(huán)比漲幅8.88%；ABS本周價格上漲400-600元/噸，國產(chǎn)料區(qū)間在9600-9900元/噸，合資料在10300-11000元/噸。成本面，國內(nèi)苯乙烯價格強勢反彈。江蘇現(xiàn)貨高端成交在8050元/噸；低端成交在7110元/噸；高低端價差在940元/噸。周內(nèi)，中美關(guān)稅問題有所緩和，宏觀看漲情緒增加，帶動苯乙烯進入上漲軌道。期間，因苯乙烯供需緊平衡持續(xù)，港口庫存接連下降至中低位水平，引起月底紙貨和基差逼空行情，疊加個別工廠突發(fā)檢修消息，市場資金助力拉漲，形成周內(nèi)苯乙烯強勢上漲行情。

預計短期 PS 市場或窄幅偏弱。成本面，宏觀利好基本釋放，若無新驅(qū)動因素影響， 苯乙烯或有小幅回調(diào)。供需面，行業(yè)去庫之后，供需壓力有一定緩解，不過市場追高乏力 后不排除有降價出貨可能。預計華東市場透改苯或 8100-9200 元/噸。EPS下周供應(yīng)量或小幅減量。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復偏緩，預計下周整體需求端或小幅波動。預計下周EPS市場或小幅偏弱。ABS目前宏觀利好情緒有消化，價格漲勢過快，漲幅過大導致市場出現(xiàn) 高價抵觸心理，臨近周末市場價格局部有回調(diào)，成交有減少，但目前廠家成本支撐 力度較強，預計下周價格回調(diào)幅度有限。或位置窄幅震蕩為主。

1、行情回顧

表1 國內(nèi)3S產(chǎn)品價格表單

PS：本周期，國內(nèi)PS市場價格上漲，幅度400-700元/噸。成本面，中美談判利好消息、庫存連續(xù)減少疊加大連某裝置檢修消息等因素，原料苯乙烯大幅上漲。供需面，浙江、山東部分裝置重啟影響，行業(yè)產(chǎn)量小幅增長，中下游采購積極性增加，以及市場補空需求，庫存有一定下降。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年5月15日，華東市場透苯漲700收8300元/噸，改苯漲400收9350元/噸。

EPS：本周期國內(nèi)EPS價格大幅反彈。原油大幅上漲，苯乙烯持續(xù)走強，EPS價格答復跟漲。宏觀利好支撐，苯乙烯強勢反彈，成本提振明顯，市場詢盤氣氛活躍，低端貨源成交放量，但隨著苯乙烯持續(xù)偏強，商家持續(xù)跟進意愿欠佳，成交氣氛明顯轉(zhuǎn)淡。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，5月15日江蘇樣本企業(yè)普通料9000元/噸，環(huán)比漲幅9.09%，阻燃料9200元/噸，環(huán)比漲幅8.88%。

ABS：本周期（20250508-0515）市場價格全線上漲，周初中美釋放積極信號，關(guān)稅大幅縮減，提振市場信心，ABS成交大幅放量，價格持續(xù)走高；原料方面，受宏觀影響，丁二烯兩天漲幅達到2000元/噸，丙烯腈、苯乙烯價格亦出現(xiàn)上行，ABS成本支撐強勁，本周廠家全線上調(diào)出廠報價，市場持續(xù)跟漲，ABS漲幅達到400-600元/噸，廠家以及貿(mào)易商出貨積極，市場信心倍增，國產(chǎn)料區(qū)間在9600-9900元/噸，合資料在10300-11000元/噸。

2、數(shù)據(jù)分析

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周，中國PS行業(yè)產(chǎn)量8.7萬噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率56.3%，較上周增加0.8%。浙江、山東部分裝置重啟影響，行業(yè)產(chǎn)量小幅增長。

本周（20250509-0515）中國EPS產(chǎn)量約10.33噸，環(huán)比增加2.48萬噸，增幅31.59%，產(chǎn)能利用率62.34%，環(huán)比提升14.96%。多套裝置恢復正常生產(chǎn)，整體產(chǎn)能利用率大幅提升。

截止2025年5月15日，本周(20250508-20250515)國內(nèi)ABS行業(yè)總產(chǎn)量為12.62萬噸，環(huán)比減0.31萬噸，減幅2.4%；行業(yè)開工67.39%，環(huán)比降1.61%。本周期鎮(zhèn)江奇美、LG惠州裝置減產(chǎn)，周度開工和產(chǎn)量下降（5月初山東裕龍ABS裝置產(chǎn)能達到30萬噸，ABS總產(chǎn)能達到976.5萬噸）。

表2 國內(nèi)3S庫存數(shù)據(jù)表單

從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，截至2025年5月15日，中國PS成品庫存量10萬噸，較上周減少1.1萬噸，降幅9.9%。周內(nèi)行業(yè)供應(yīng)壓力不大，成交階段性放量，成品庫存下降。

本周（20250509-0515）中國EPS樣本企業(yè)庫存約3.08萬噸，環(huán)比降幅9.14%。近日EPS價格快速上漲，前期訂單提貨加快，整體樣本庫存大幅去庫。

截至2025年5月15日國內(nèi)ABS成品庫存量17.6萬噸，環(huán)比減1.7萬噸，減幅8.81%，本周廠家出貨增量，庫存整體下降。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，本周期，HIPS——利潤 184 元/噸，較上周減少 311 元/噸；本周期 EPS 江蘇普通料周均毛利 132 元/噸，環(huán)比減57.56%；本周期國內(nèi) ABS 生產(chǎn)企業(yè)毛利在-35 元/噸，環(huán)比跌 571 元/噸。本周 國內(nèi) ABS 出廠價格下調(diào)，成本大幅上行，廠家開始虧損。

3、市場預測

表3 國內(nèi)PS數(shù)據(jù)預測表單

PS：預計短期 PS 市場或窄幅偏弱。成本面，宏觀利好基本釋放，若無新驅(qū)動因素影響， 苯乙烯或有小幅回調(diào)。供需面，行業(yè)去庫之后，供需壓力有一定緩解，不過市場追高乏力 后不排除有降價出貨可能。預計華東市場透改苯或 8100-9200 元/噸。

EPS：成本面：原油或偏弱，純苯對苯乙烯拖累程度減弱，供需段端或呈現(xiàn)平衡狀態(tài)，宏觀利好兌現(xiàn)，預計下周苯乙烯或小幅回調(diào)。供應(yīng)面，多數(shù)裝置恢復正常生產(chǎn)，但近期新訂單成本壓力較明顯,預計下周供應(yīng)量或小幅減量。需求面，西南保鮮箱需求小幅回暖，但東北、西北恢復偏緩，預計下周整體需求端或小幅波動。預計下周EPS市場或小幅偏弱。

ABS：目前宏觀利好情緒有消化，價格漲勢過快，漲幅過大導致市場出現(xiàn) 高價抵觸心理，臨近周末市場價格局部有回調(diào)，成交有減少，但目前廠家成本支撐 力度較強，預計下周價格回調(diào)幅度有限。或維持窄幅震蕩為主。