1、行情回顧（3月29日-4月2日）

圖1 國(guó)內(nèi)高純油酸價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

圖2 國(guó)內(nèi)豆油酸價(jià)格走勢(shì)圖

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表1 國(guó)內(nèi)油酸及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

單位：元/噸、美元/噸

節(jié)前國(guó)內(nèi)高純油酸市場(chǎng)價(jià)格高位盤整，截至目前華東市場(chǎng)7075油酸價(jià)格在10500-10800元/噸,主流價(jià)格較上周五持平。原料仁油價(jià)格繼續(xù)上漲，截至2日下午收盤，中國(guó)棕櫚仁油CFR價(jià)格參考1240美元/噸，環(huán)比29日上漲30元/噸，漲幅2.48%，同比23年4月2日價(jià)格1070美元/噸，價(jià)格上漲170美元/噸，漲幅15.89%，短期成本面支撐力度較強(qiáng)；國(guó)產(chǎn)油酸裝置產(chǎn)能利用率截至2日下午收盤參考74.14%，較上周持平，短期行業(yè)產(chǎn)能利用率高位持穩(wěn)，油酸供應(yīng)充足，庫(kù)存量略有增加。下游少量詢盤，采買積極性不高。在原料高價(jià)支撐下，目前廠家挺價(jià)為主，然貿(mào)易商高價(jià)走貨不暢，選擇讓利出貨，市場(chǎng)有低價(jià)貨源成交，商談空間在300元/噸左右，油酸下游當(dāng)前價(jià)格接受度不高，上漲有部分阻力，短期價(jià)格盤整運(yùn)行。

節(jié)前豆油酸市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)整理，截至目前，華東成交主流價(jià)格在9300-9500元/噸，較上周持平。原料大豆酸化油近期高價(jià)持穩(wěn)，價(jià)格區(qū)間在6200-6400元/噸區(qū)間，對(duì)豆油酸有一定支撐。豆油酸廠家裝置產(chǎn)能利用率在72.37%，較上周持平，豆油酸短期內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)充足，市場(chǎng)尋貨難度不大。下游二聚酸近期可能有停車降庫(kù)意向，主要壓力來(lái)自于庫(kù)內(nèi)原料儲(chǔ)備較為充足，且受終端需求偏弱影響，出貨量減少。因此油酸需求轉(zhuǎn)弱。

2、數(shù)據(jù)分析

圖3 高純油酸進(jìn)口毛利及價(jià)格走勢(shì)圖

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圖4 國(guó)內(nèi)豆油酸生產(chǎn)毛利及價(jià)格走勢(shì)圖

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節(jié)前高純油酸外盤價(jià)格堅(jiān)挺，在1330-1350美元/噸，國(guó)產(chǎn)油酸價(jià)格在10600-10800元/噸，進(jìn)口毛利維持在-171元/噸附近。主要原因是原料價(jià)格高位上漲，成本支撐強(qiáng)勁，外盤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受需求不佳拖累，成交價(jià)格偏低，導(dǎo)致價(jià)格倒掛。近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)外盤情緒不高，倒掛較為嚴(yán)重下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口阻力較大，因此國(guó)內(nèi)貿(mào)易商備貨以國(guó)產(chǎn)高純油酸為主。

節(jié)前豆油酸生產(chǎn)毛利倒掛，在-50元/噸左右，較上周末持平。主要是因?yàn)榇蠖顾峄蛢r(jià)格拉漲后持穩(wěn)，油酸成本高位，油酸價(jià)格調(diào)漲后，下游跟進(jìn)力度不足，市場(chǎng)新成交訂單有限。豆油酸開(kāi)工率較足，供應(yīng)預(yù)期寬松下，利潤(rùn)壓縮至負(fù)值。

表2 國(guó)內(nèi)油酸及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

單位：%、元/噸

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近期高純油酸產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在74.14%，豆油酸產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在72.37%。當(dāng)前高純油酸和豆油酸面臨了相似的局面，即供應(yīng)趨向?qū)捤?，下游價(jià)格接受度及需求有限，因此現(xiàn)貨市場(chǎng)新成交訂單有限，市場(chǎng)缺乏上漲動(dòng)力，后續(xù)不排除產(chǎn)能利用率下降，消化前期庫(kù)存的可能。

豆油酸下游二聚酸廠家年后維持較高產(chǎn)能利用率，供應(yīng)充足，價(jià)格支撐力度有限，疊加節(jié)前下游需求難以放量，供需面皆無(wú)法對(duì)價(jià)格構(gòu)成有力支撐，據(jù)行業(yè)內(nèi)部分客戶反映，后續(xù)行業(yè)產(chǎn)能利用率可能走低。

3、節(jié)后預(yù)測(cè)

表3 國(guó)內(nèi)油酸數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)表單

單位：%、元/噸

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圖5 心態(tài)調(diào)查

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截至目前，對(duì)油酸市場(chǎng)參與者節(jié)后心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，油酸節(jié)后10%的企業(yè)看漲，30%的企業(yè)看跌，60%的企業(yè)看穩(wěn)。看漲者心態(tài)為：原料價(jià)格高位震蕩偏強(qiáng)，成本面支撐強(qiáng)勁，外盤價(jià)格堅(jiān)挺， 油酸價(jià)格仍有小幅拉漲可能。看跌者心態(tài)為：原料價(jià)格高位震蕩，對(duì)油酸有一定支撐，然下游需求偏弱，成交量少，廠家開(kāi)工較足，庫(kù)存增加，或?qū)⑼侠蹆r(jià)格回調(diào)?？捶€(wěn)者心態(tài)為：原料價(jià)格區(qū)間震蕩，成本有一定支撐，但下游需求難有較大提升，成交較為僵持，油酸窄幅盤整運(yùn)行可能性較大。