前期由于國(guó)內(nèi)受疫情導(dǎo)致物流進(jìn)度受阻，國(guó)內(nèi)流通性不佳，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)價(jià)格開始受到物流的抑制，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)開始走弱。

從三月底開始，國(guó)內(nèi)甘油價(jià)格開始小幅松動(dòng)，一方面是受到國(guó)內(nèi)物流運(yùn)輸阻力加大，國(guó)內(nèi)運(yùn)輸通道不暢影響，同時(shí)，在國(guó)內(nèi)買漲不買跌心態(tài)影響下，國(guó)內(nèi)甘油下游企業(yè)采購(gòu)情緒不高，觀望心態(tài)偏多，因此甘油市場(chǎng)在當(dāng)時(shí)表現(xiàn)弱勢(shì)為主，在4月份內(nèi)觸及12600-12800元/噸區(qū)間。

圖1 國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)近期價(jià)格走勢(shì)圖

在近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)行情開始有所回溫，外盤貨源報(bào)盤價(jià)格近期持續(xù)走強(qiáng)，給予國(guó)內(nèi)價(jià)格支撐，同時(shí)給予國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)信心，且市場(chǎng)氛圍開始有所轉(zhuǎn)變，有消息稱下游開工率開始逐漸有所恢復(fù)，市場(chǎng)氛圍較前期開始有所回溫。

據(jù)市場(chǎng)反饋，節(jié)前歐美地區(qū)在東南亞地區(qū)進(jìn)行了甘油采購(gòu)，并且成交價(jià)格高于國(guó)內(nèi)所能接受價(jià)格，給予了外盤甘油市場(chǎng)部分信心。

同時(shí)，不論前期的棕櫚油及其下游衍生品出口限制政策，以及近期的印尼棕櫚油出口限制政策皆對(duì)甘油這個(gè)產(chǎn)品出口并沒有限制，因此東南亞地區(qū)甘油供應(yīng)商庫(kù)存并不算高，商家出貨情緒較淡，當(dāng)前選擇優(yōu)質(zhì)價(jià)格成交為主，因此近期印尼地區(qū)甘油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。

圖2 東南亞地區(qū)85%含量粗甘油價(jià)格走勢(shì)

從外盤來看國(guó)內(nèi)精甘油生產(chǎn)利潤(rùn)較前期有所縮減，國(guó)內(nèi)甘油理論生產(chǎn)利潤(rùn)在原料價(jià)格走強(qiáng)的擠壓下利潤(rùn)空間受損，因此預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)空間可能仍會(huì)有所跟隨以彌補(bǔ)前期的理論利潤(rùn)空間損失。

圖3 國(guó)內(nèi)精甘油理論生產(chǎn)利潤(rùn)走勢(shì)

但在看到外盤價(jià)格走強(qiáng)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意國(guó)內(nèi)甘油下游行業(yè)開工及出貨情況，就目前國(guó)內(nèi)疫情物流形勢(shì)來看，下游的采購(gòu)情緒對(duì)國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)價(jià)格影響較大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由于物流不暢，導(dǎo)致下游目前接貨情緒不高，且前期受物流限制，下游需求啟動(dòng)時(shí)間延后，對(duì)甘油市場(chǎng)價(jià)格施加較大壓力，但聽聞近期樹脂行業(yè)開工率稍有恢復(fù)，近期仍需關(guān)注環(huán)氯企業(yè)采購(gòu)動(dòng)態(tài)及樹脂行業(yè)開工訊息。

就當(dāng)前局勢(shì)來看，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)在外盤帶動(dòng)下會(huì)有較強(qiáng)表現(xiàn)，但下游接受態(tài)度成為甘油價(jià)格能否上漲重要因素之一，同時(shí)對(duì)于甘油市場(chǎng)來說，甘油價(jià)格已經(jīng)長(zhǎng)期高位堅(jiān)挺運(yùn)行，甘油價(jià)格上漲空間在沒有基本面較大利好的推動(dòng)下預(yù)計(jì)上漲空間有限，本次外盤推動(dòng)初步預(yù)計(jì)可能恢復(fù)前期高位后就面臨疲勢(shì)，關(guān)注國(guó)內(nèi)下游采買態(tài)度及國(guó)內(nèi)成交動(dòng)態(tài)。