截止6月6日，HDPE各品類價(jià)格表現(xiàn)為窄幅下跌態(tài)勢(shì)，周環(huán)比下跌30-150元/噸。需求表現(xiàn)不及原料供應(yīng)增量，作為供需結(jié)果，企業(yè)庫存水平的的上升也是制約行情的因素之一。不管是短期還是中長期來說，在下游傳統(tǒng)淡季運(yùn)行下，低價(jià)為也較難刺激市場(chǎng)，參考前期市場(chǎng)表現(xiàn)，或通過轉(zhuǎn)產(chǎn)以及低價(jià)報(bào)盤降庫來緩解壓力。

預(yù)計(jì)下期HDPE供需改善有限，價(jià)格震蕩偏弱。重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面：下周涉及中沙石化、中海殼牌、遼陽石化、廣東石化等檢修裝置重啟，暫無新增裝置檢修，預(yù)計(jì)下周總產(chǎn)量在27.43萬噸，較本周總產(chǎn)量增加0.65萬噸。2.需求面：預(yù)計(jì)下周HDPE下游各行業(yè)整體開工率-0.75%。內(nèi)需改善有限，部分出口訂單集中性減少，需求欠佳，成品庫存生產(chǎn)維持低位，預(yù)計(jì)企業(yè)開工或有小幅下滑；3.庫存面：供需博弈，損失量以及需求量不及供應(yīng)增量，庫存仍存上行預(yù)期。4.成本面：預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有上漲空間，利多因素包括地緣潛在風(fēng)險(xiǎn)、美伊談判暫時(shí)陷入僵局等，油制聚乙烯成本仍偏高位，成本壓力或使得HDPE繼續(xù)降價(jià)空間有限。

端午節(jié)后HDPE庫存上漲 檢修增多使得增幅低于其他品種

中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)LDPE庫存較上期漲12.82%，HDPE庫存較上期漲3.50%，LLDPE庫存較上期漲9.68%。HDPE庫存漲幅較小，主因HDPE檢修裝置較多，產(chǎn)能利用率較低，供應(yīng)減少。

本周期新停車HDPE裝置產(chǎn)能總計(jì)253.5萬噸，集中于華北、華東地區(qū)，從歷史排產(chǎn)品類來看，部分薄膜、拉絲、管材供應(yīng)縮減。

表 近期HDPE裝置檢修變動(dòng)表（單位：元/噸）

細(xì)分企業(yè)檢修影響來看，目前連云港石化聚乙烯裝置已全部停車，流向江蘇、安徽等地資源縮減，浙江石化35萬噸HDPE停車，對(duì)當(dāng)?shù)?00級(jí)管材供應(yīng)略減，其他企業(yè)對(duì)華東地區(qū)調(diào)撥影響有限。預(yù)期來看，浙江石化45萬噸全密度二期在積累定量茂金屬產(chǎn)品后預(yù)計(jì)在6月21日停車，檢修維持13日左右，延長中煤短期小中空供應(yīng)維持，預(yù)計(jì)在月末階段停車大修。從供應(yīng)量來看，HDPE產(chǎn)量下周預(yù)計(jì)增長2.43%至27.43萬噸，需求暫無明顯亮點(diǎn)的情況下，庫存量或小幅上升1%左右。

部分拉絲供應(yīng)壓力或因轉(zhuǎn)產(chǎn)緩解

從生產(chǎn)占比趨勢(shì)來看，拉絲占比逐步下滑，薄膜供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，占比高于年均水平。

本周HDPE薄膜、中空、注塑生產(chǎn)保持相對(duì)高位，拉絲料比例逐步下滑，低于年均水平，繩網(wǎng)等行業(yè)出口表現(xiàn)弱于往年，疊加前期資源涌入市場(chǎng)使得價(jià)格下跌，引發(fā)企業(yè)生產(chǎn)積極性下降。中空：華南地區(qū)集中于上旬與月末階段，西北、華東、華中部分企業(yè)小中空生產(chǎn)集中于下旬，個(gè)別企業(yè)全月排產(chǎn)。從企業(yè)排產(chǎn)預(yù)期來看，6月小中空供應(yīng)量預(yù)計(jì)在23萬噸左右，需注意地區(qū)調(diào)撥帶來的競(jìng)價(jià)壓力。薄膜：主要供應(yīng)企業(yè)如獨(dú)山子石化、鎮(zhèn)海煉化、寧夏寶豐、大慶石化、廣東石化等企業(yè)將在本月穩(wěn)定生產(chǎn)，月內(nèi)分布均勻，HDPE裝置陸續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)，短周期供應(yīng)量上升，或繼續(xù)壓制行情，預(yù)售價(jià)格仍偏低。注塑：寧夏寶豐、塔里木石化、撫順石化等企業(yè)的低熔注塑、高熔注塑在本月穩(wěn)定供應(yīng)，陸續(xù)補(bǔ)充市場(chǎng)缺口。

其他品類差異性變動(dòng)有限，難改繼續(xù)低價(jià)出貨現(xiàn)狀，部分高端牌號(hào)價(jià)格回落，需注意牌號(hào)調(diào)撥量時(shí)間節(jié)點(diǎn)。