1、本月熱點(diǎn)關(guān)注

a)生產(chǎn)：6月尿素月產(chǎn)量在602萬噸附近，環(huán)比下跌4.14%；

b)企業(yè)庫存：截至6月末，國內(nèi)尿素企業(yè)總庫存量在109.59萬噸；

c)利潤：6月航天爐工藝月均利潤在304.5元/噸，環(huán)比下跌1.77%。

2. 本月行情分析

表 國內(nèi)尿素市場月度價(jià)格漲跌表（單位：元/噸）

6月國內(nèi)尿素價(jià)格震蕩下行，行情受政策及出口影響帶動(dòng)。6月初，因考慮到夏季肥需求增加，市場謹(jǐn)慎看漲，但端午節(jié)過后，期貨盤面意外連續(xù)走跌，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場交易情緒走低。原本的農(nóng)業(yè)需求推遲，工業(yè)需求同步下降，市場追漲殺跌下，上中旬，尿素價(jià)格一周內(nèi)局部跌幅超100元/噸，其中主產(chǎn)銷區(qū)尿素出廠價(jià)格靠近1650元/噸附近。市場正處于僵持不前之際，受伊以地緣沖突影響，國際價(jià)格大漲，利好情緒傳導(dǎo)至國內(nèi)。另外，尿素出口有序進(jìn)行，集港量明顯增加，尿素企業(yè)庫存順勢下降，前期被抑制的農(nóng)需也同步得以釋放，國內(nèi)需求的短期增加，疊加買漲情緒的帶動(dòng)，尿素價(jià)格大幅反彈。上漲行情維持一周左右后，下游接貨熱情下降。一方面，對未來國內(nèi)尿素需求下降的擔(dān)憂。另一方面，出口政策的不確定性，增加了市場操作難度，市場交易較為謹(jǐn)慎。下旬后，尿素行情漲跌轉(zhuǎn)換頻繁，行情推動(dòng)多受出口以及消息面刺激影響，整體價(jià)格水平低位震蕩。截止6月27日，山東臨沂市場價(jià)格跌至?1810.0元/噸，月均價(jià)1792.6元/噸，環(huán)比-5.64%。

3. 市場影響因素分析

1）6月尿素月產(chǎn)量在602萬噸，尿素行業(yè)月均開工率86.68%。

2）截至6月末，國內(nèi)尿素企業(yè)總庫存量在109.59萬噸。

3）6月末，尿素企業(yè)訂單天數(shù)6.18日，較上月末上漲5.10%。月內(nèi)初期雖然有夏季肥市場，但在情緒影響下，行情持續(xù)走低，訂單量整體偏少。但中旬前在伊朗事件的推動(dòng)下，行情觸底反彈，后面頻繁波動(dòng)，帶動(dòng)訂單量逢低有小幅提升。

4）6月，航天爐工藝尿素月均毛利為304.5元/噸，環(huán)比-1.77%，同比-39.52%；固定床工藝尿素月均毛利為-138元/噸，環(huán)比-1.47%，同比-3731.58%；天然氣制尿素月均毛利為-153.5元/噸，環(huán)比-42.26%，同比-138.38%。

4. 下月市場預(yù)測

7月份，國內(nèi)尿素月度產(chǎn)量預(yù)期585萬噸附近，較6月份產(chǎn)量下降，7月份檢修企業(yè)陸續(xù)增多，日均產(chǎn)量或降至19萬噸以下。需求面，7月份農(nóng)業(yè)仍處于玉米追肥期，農(nóng)業(yè)需求繼續(xù)推進(jìn)。工業(yè)需求，7月份中旬后復(fù)合肥開工率逐漸提升，尿素需求量小幅增加，但增量有限，其他工業(yè)需求偏弱推進(jìn)。出口方面，尿素集港需求多在中旬之前，尚不明確后期配額能否增加。整體來看，7月尿素國內(nèi)需求支撐有限，出口則繼續(xù)成為主導(dǎo)行情的重要因素之一。行情或震蕩波動(dòng)，不排除出口繼續(xù)放量后，價(jià)格回升。預(yù)計(jì)7月主流區(qū)域市場價(jià)格1700-1850元/噸（臨沂）。