1、今日摘要

①、煤制柴油價格下調(diào)，跌幅75元/噸；煤制石腦油價格上調(diào)，漲幅200元/噸；煤焦油加氫柴油組分價格持穩(wěn)；煤基柴油價格下調(diào)，跌幅20元/噸；煤基石腦價格下調(diào)，得幅120元/噸。

②、本月(202505），中國煤制油煉廠煤制柴油、煤制石腦總產(chǎn)量：98.31萬噸，較上月增長36.63萬噸，環(huán)比上漲59.39%。其中，煤制柴油產(chǎn)量：66.23萬噸，較上月增長21.87萬噸，環(huán)比上漲49.30%；煤制石腦油產(chǎn)量：32.08萬噸，較上月增長14.76萬噸，環(huán)比上漲46.01%，本月神華煤制油，寧夏寧煤檢修結(jié)束；煤焦油加氫，宣東，疆納檢修。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

?今日全國煤制柴油均價7443元/噸，較上日價格下調(diào)19元/噸；煤制石腦油均價7600元/噸，較上日價格上調(diào)94元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價6606元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價7524元/噸，較上一工作日價格下調(diào)24元/噸；煤基柴油均價7008元/噸，較上日價格下調(diào)5元/噸。

? 分析來看，隔夜原油寬幅收跌利空成本面，場內(nèi)買盤下移，加重市場觀望氣氛；煤基柴油前期補庫基本結(jié)束，市場購銷氛圍偏淡，今日價格有所下調(diào)；石腦油方面中下游觀望心態(tài)再起，煉廠多降價出貨，今日價格漲跌互現(xiàn)。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動態(tài)

??煤制油及煤焦油加氫行業(yè)集中淡季檢修結(jié)束，全國總產(chǎn)量達到65.27萬噸，較4月增長20.91萬噸，環(huán)比漲幅高達47.14%。這一增長主要得益于煤制油裝置開工率的快速提升，其產(chǎn)能利用率增長至88%，環(huán)比增長25.6個百分點。其中，煤制柴油產(chǎn)量28.71萬噸，環(huán)比增長91.15%；煤制石腦油產(chǎn)量20.77萬噸，環(huán)比激增143.78%。與此同時，煤焦油加氫產(chǎn)能利用率也提升至68.96%，環(huán)比增長13.5個百分點，柴油和石腦油產(chǎn)量分別增長29.99%和30.11%。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

??短期來看，伴隨美-以-伊三方均表態(tài)同意?；穑鼐墰_突明顯緩解，潛在供應(yīng)風(fēng)險大幅削弱，預(yù)計今日原油延續(xù)下跌。煤基柴油前期補庫基本結(jié)束，市場購銷氛圍偏淡，預(yù)計明日價格多持穩(wěn)；石腦油方面中下游觀望心態(tài)再起，煉廠多降價出貨，預(yù)計明日價格存下跌空間。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：伊以沖突背景下，國際油價以及國內(nèi)成品市場持續(xù)堅挺，予以焦油市場強勁支撐，但隨著伊以局勢出現(xiàn)緩和，國際油價寬幅下行，因此，隆眾資訊認(rèn)為，短線內(nèi)國內(nèi)中溫煤焦油市場繼續(xù)上行動力不足。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在8113，跌43；主流成交區(qū)間在8013至8187元/噸。0#柴油主流成交價格在7068，跌57；主流成交區(qū)間在6934至7257元/噸。雖昨日山東煉廠出貨表現(xiàn)尚可，汽柴油產(chǎn)銷率均超百。但隔夜原油收盤大幅下跌，一定程度打壓市場心態(tài)，今日中下游謹(jǐn)慎觀望，市場交投氣氛降溫。綜合之下，今日山東市場汽柴油價格下跌。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）