1、今日摘要

①、煤制柴油價(jià)格下調(diào)，跌幅30元/噸；煤制石腦油價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分價(jià)格持穩(wěn)；煤基柴油價(jià)格上調(diào)，漲幅20元/噸；煤基石腦價(jià)格上調(diào)，漲幅5元/噸。

②、本月(202505），中國(guó)煤制油煉廠煤制柴油、煤制石腦總產(chǎn)量：98.31萬噸，較上月增長(zhǎng)36.63萬噸，環(huán)比上漲59.39%。其中，煤制柴油產(chǎn)量：66.23萬噸，較上月增長(zhǎng)21.87萬噸，環(huán)比上漲49.30%；煤制石腦油產(chǎn)量：32.08萬噸，較上月增長(zhǎng)14.76萬噸，環(huán)比上漲46.01%，本月神華煤制油，寧夏寧煤檢修結(jié)束；煤焦油加氫，宣東，疆納檢修。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

?今日全國(guó)煤制柴油均價(jià)7290元/噸，較上日價(jià)格下調(diào)7元/噸；煤制石腦油均價(jià)7306元/噸，較上日價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分均價(jià)6391元/噸，較上日價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價(jià)7211元/噸，較上一工作日價(jià)格上調(diào)1元/噸；煤基柴油均價(jià)6621元/噸，較上日價(jià)格持穩(wěn)。

? 分析來看，隔夜原油收盤下跌，一定程度上打擊中下游入市心態(tài)；煤基柴油煉廠出貨無較大變化，貿(mào)易商多按需拿貨，今日價(jià)格小幅下調(diào)；煤基石腦油需求暫無明顯起色，今日價(jià)格持穩(wěn)。

圖1?國(guó)內(nèi)煤制柴油價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)煤制石腦價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

??煤制油及煤焦油加氫行業(yè)集中淡季檢修結(jié)束，全國(guó)總產(chǎn)量達(dá)到65.27萬噸，較4月增長(zhǎng)20.91萬噸，環(huán)比漲幅高達(dá)47.14%。這一增長(zhǎng)主要得益于煤制油裝置開工率的快速提升，其產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)至88%，環(huán)比增長(zhǎng)25.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤制柴油產(chǎn)量28.71萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)91.15%；煤制石腦油產(chǎn)量20.77萬噸，環(huán)比激增143.78%。與此同時(shí)，煤焦油加氫產(chǎn)能利用率也提升至68.96%，環(huán)比增長(zhǎng)13.5個(gè)百分點(diǎn)，柴油和石腦油產(chǎn)量分別增長(zhǎng)29.99%和30.11%。

圖5?國(guó)內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢(shì)圖（單位：萬噸）	圖6?國(guó)內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比圖（單位：元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

?短期來看，伊以沖突仍然嚴(yán)峻，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，地緣局勢(shì)繼續(xù)給予油價(jià)支撐。疊加傳統(tǒng)季節(jié)性利好因素支撐，預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格有上漲空間。煤基油品今日煉廠出貨平淡，中下游多按需拿貨，觀望心態(tài)占據(jù)上風(fēng)，預(yù)計(jì)明日價(jià)格窄幅波動(dòng)為主。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：國(guó)內(nèi)中溫煤焦油市場(chǎng)持續(xù)堅(jiān)挺。日前國(guó)際油價(jià)大幅上漲，予以市場(chǎng)心態(tài)面強(qiáng)勁的支撐，焦化廠惜售心態(tài)走強(qiáng)，加之下游加氫整體開工高位，市場(chǎng)需求不減，因此，隆眾資訊認(rèn)為，短線內(nèi)國(guó)內(nèi)中溫煤焦油市場(chǎng)仍易漲難跌。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價(jià)格在7840，跌10；主流成交區(qū)間在7813至8003元/噸。0#柴油主流成交價(jià)格在6784，跌31；主流成交區(qū)間在6706至7033元/噸。隔夜原油收盤下跌，一定程度打壓市場(chǎng)心態(tài)，但昨日山東煉廠出貨表現(xiàn)較好，其中，汽油產(chǎn)銷基本做平，柴油產(chǎn)銷率超百。今日中下游回歸消庫(kù)觀望，市場(chǎng)交投氣氛平平。綜合之下，今日山東市場(chǎng)汽柴油價(jià)格小幅下跌為主。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）