1、今日摘要

①、煤制柴油價格持穩(wěn)；煤制石腦油價格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分價格持穩(wěn)；煤基柴油價格上調(diào)，漲幅10-30元/噸；煤基石腦價格上調(diào)，漲幅10-20元/噸。

②、本月（202504），煤制油供應(yīng)持穩(wěn)產(chǎn)能利用率62.40%（環(huán)比-1.46%），產(chǎn)量大幅減少（柴油-42.3%，石腦油-0.58%），寧煤和神華煤制油檢修，市場供應(yīng)大幅減少。煤焦油加氫本月檢修企業(yè)增多，產(chǎn)能利用率預(yù)計降至55.46%（環(huán)比-8.67%）。西北地區(qū)因生產(chǎn)利潤持續(xù)倒掛，部分企業(yè)裝置檢修，雙重因素下，本月市場供應(yīng)大幅收窄。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

今日全國煤制柴油均價6502元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤制石腦油均價7273元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫柴油組分均價6256元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價7170元/噸，較上一工作日價格上調(diào)3元/噸；煤基柴油均價6503元/噸，較上日價格上調(diào)5元/噸。

分析來看，臨近五一假期，成品汽柴油出貨無較大變化；煤基柴油近日出貨尚可，西北地區(qū)柴油需求漸起，煉廠借機(jī)試探上漲；煤基石腦油交投氛圍平平，市場觀望心態(tài)再起，企業(yè)成交暗惠，今日價格零星下調(diào)。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢圖（單位：元/噸）	圖2?國內(nèi)煤制石腦價格走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

圖3?國內(nèi)煤焦油加氫柴油價格走勢圖（單位：元/噸）	圖4?國內(nèi)煤焦油加氫石腦油價格走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動態(tài)

??2025年4月煤制油供應(yīng)持穩(wěn)產(chǎn)能利用率預(yù)計62.40%（環(huán)比-1.46%），產(chǎn)量大幅減少（柴油-42.3%，石腦油-0.58%），寧煤和神華煤制油檢修，市場供應(yīng)大幅減少。煤焦油加氫本月檢修企業(yè)增多，產(chǎn)能利用率預(yù)計降至55.46%（環(huán)比-8.67%），柴油、石腦油產(chǎn)量分別減少19.44%、27.27%。西北地區(qū)因生產(chǎn)利潤持續(xù)倒掛，部分企業(yè)裝置檢修，雙重因素下，本月市場供應(yīng)大幅收窄。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

短期來看，國際原油的主要交易邏輯未發(fā)生變化，市場空好博弈。煤基柴油近日出貨尚可，西北地區(qū)柴油需求漸起，預(yù)計后期價格穩(wěn)中上行；煤基石腦油交投氛圍平平，市場觀望心態(tài)再起，企業(yè)成交暗惠，預(yù)計后市價格小幅下調(diào)。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：目前來看，陜西市場焦油供應(yīng)仍然偏弱，但神華采購以及精益復(fù)工的臨近，市場需求走強(qiáng)，廠家借機(jī)挺價；新疆市場節(jié)前需求偏弱，但考慮到焦化廠庫存偏低，以及加氫柴油價格的上漲，焦化廠挺價情緒走強(qiáng)；因此，隆眾資訊認(rèn)為，短線內(nèi)國內(nèi)中溫煤焦油市場上漲預(yù)期較強(qiáng)。

山東成品油：

2025年一季度，山東地?zé)捚彤a(chǎn)量622.82萬噸，同比減少113萬噸即15.4%；柴油產(chǎn)量1149.37萬噸，同比減少183萬噸即13.71%。下降主要因為政策原因?qū)е聸]有配額的煉廠停工或降低加工負(fù)荷，從而汽柴油產(chǎn)量大幅減少。二季度來看，仍有部分煉廠有檢修計劃，汽柴油供應(yīng)量難有明顯提高，但夏季為汽油需求高峰，而柴油則相反，需求預(yù)計進(jìn)入低迷期，所以預(yù)計4-6月汽油產(chǎn)銷率增加，柴油產(chǎn)銷率下降。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）