導語：9月份國際原油價格跌宕起伏，整體仍呈現(xiàn)下跌走勢。煤焦油加氫市場整體偏弱運行，并未出現(xiàn)傳統(tǒng)意義上的“金9”態(tài)勢，進入10月份，市場利好支撐煤焦油加氫市場價格大幅上調(diào)，良好開端下，后續(xù)價格能否繼續(xù)攀升呢？

1、9月成品汽柴油大幅走跌，煤焦油加氫受其利空影響

截至9月30日，布倫特原油期貨9月均價為72.79美元/桶，同比下跌21.27%，環(huán)比下跌7.72%。山東獨立煉廠92#汽油9月均價為7720元/噸，同比下跌13.53%，環(huán)比下跌8.16%；0#柴油9月均價為6646元/噸，同比下跌16.08%，環(huán)比下跌5.32%。成品汽柴油價格大幅走低，作為原料的煤焦油加氫油品受其影響，9月價格連續(xù)低位。

2、9月煤焦油加氫價格走低，10月開端上漲

9月份全國煤焦油加氫柴油均價6647元/噸，環(huán)比下跌164元/噸，跌幅2.34%；全國煤焦油加氫石腦油均價7281元/噸，環(huán)比下跌372元/噸，跌幅4.86%。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到10月9日，煤焦油加氫柴油均價為6822元/噸，較9月30日上漲175元/噸；煤焦油加氫石腦油均價為6858元/噸，較9月30日上漲171元/噸。主因在于假期原油價格上漲，帶動成品汽柴油價格走高，煤焦油加氫產(chǎn)品受此利好提振，價格明顯上漲。但受制于需求不佳和物流不暢，汽柴油價格漲幅均不及原油。

3、10月檢修產(chǎn)能縮減，市場供應增加

由圖可知，9月份煤焦油加氫檢修產(chǎn)能為266萬噸；根據(jù)煤基油品市場檢修計劃統(tǒng)計，10月份檢修產(chǎn)能為236萬噸，環(huán)比下跌30萬噸，跌幅11.28%?；仡櫿麄€9月份，成品油市場表現(xiàn)較差，成本端偏弱運行，導致市場心態(tài)趨于謹慎，業(yè)者采買節(jié)奏弱于預期。國慶假期結束后，汽油方面消費迅速回落，伴隨汽溫逐漸轉冷，汽油需求隨之降溫，消費端汽弱柴強格局漸強；柴油方面，短期資源吃緊，柴油傳統(tǒng)消費旺季利好釋放較為有限，柴油價格穩(wěn)中趨弱運行，跌幅小于汽油。?

受以上方面影響，煤焦油加氫方面需求未有實質(zhì)性改善，尤其是汽油需求較節(jié)中下滑較大，對煤焦油加氫石腦油利空影響，且10月份煤焦油加氫企業(yè)供應增加，而OPEC+未來的增產(chǎn)趨勢也可能引發(fā)部分擔憂，預計10月國際原油價格或有下跌空間。綜合來看，預計后期煤焦油加氫油品價格依舊偏弱勢。