1.?本周市場關(guān)注點

1）供應(yīng)：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，130家華東、華北、華中、西北、東北地區(qū)合成氨企業(yè)放氨量，商品氨量為18萬噸，環(huán)比降5.66%；本周西南地區(qū)商品氨量在2.4萬噸，較上周環(huán)比降0.83%；內(nèi)蒙地區(qū)商品氨量在1.95萬噸，環(huán)比降4.41%。

2）均價：本期全國合成氨均價為2111/噸，較上周降7.21%。

3）利潤：合成氨煤頭利潤206.6元/噸，較上周跌142.4元/噸，跌幅40.80%。合成氨天然氣制利潤負419元/噸，較上周跌87元/噸，跌幅26.20%。

2.?本周行情分析

本周主產(chǎn)區(qū)合成氨市場供需持續(xù)弱勢，整體走勢呈現(xiàn)周初氨價持續(xù)下行，臨近周末區(qū)域分化運行，部分區(qū)域價格上探。安徽、江蘇、福建等地受供應(yīng)恢復(fù)、需求減弱影響，供需轉(zhuǎn)弱，氨企庫存高企，終端液位也多偏高，剛需采購，周初價格大幅下行，價格降至低位后，走貨有所好轉(zhuǎn)，穩(wěn)價出貨；湖北、河北、河南等區(qū)域受當(dāng)?shù)鼗蛑苓叞睆S檢修、故障增多，供應(yīng)減少，及局部需求提升，市場交投心態(tài)積極，部分氨廠出貨好轉(zhuǎn)，周末價格有所上探。

? 本周期西北及蒙西地區(qū)合成氨市場呈大幅下滑態(tài)勢。陜西地區(qū)價格窄幅下跌，周初企業(yè)銷售承壓，價格持續(xù)走低；隨后伴隨周邊市場需求回暖，企業(yè)外發(fā)情況有所改善，市場逐步止跌企穩(wěn)，當(dāng)前以積極出貨為主。陜西地區(qū)主流出廠現(xiàn)金價格參考1800-1860元/噸現(xiàn)金。寧夏市場跌幅較大。隨著終端企業(yè)陸續(xù)停車，區(qū)域內(nèi)需求驟減，且疊加寧夏潤豐、寧夏渝豐相繼外銷，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)資源充沛，企業(yè)出貨困難，市場低價頻現(xiàn)，截止本周四，省內(nèi)出廠價格參考1700-1770元/噸承兌。蒙西地區(qū)供需弱勢，本周交投重心再度下滑，需求無改觀，烏海地區(qū)再度大幅下滑出貨為主，截止目前主流成交至1650-1800元/噸。

? 本周期西南地區(qū)合成氨市場整體穩(wěn)中偏弱運行，價格以下行為主。其中，川渝地區(qū)價格下滑較為明顯。受終端企業(yè)出貨不暢影響，液氨采購需求有限，加之部分外圍低價貨源流入市場，導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)充裕，企業(yè)銷售承壓，價格持續(xù)走低。截至本周四，川渝地區(qū)主流出廠價格參考2200-2400元/噸。云貴市場依據(jù)區(qū)域供需靈活調(diào)整。云南雖有個別企業(yè)減少外銷量，但需求表現(xiàn)平淡，價格仍承壓下行，目前參考2900-3000元/噸；貴州市場跟隨調(diào)整，下游收氨價格參考2600-2700元/噸。

3.?相關(guān)產(chǎn)品分析

本期國內(nèi)尿素市場意外上漲，截止本周四山東中小顆粒主流出廠下跌至1730-1770元/噸，均價環(huán)比上漲45元/噸。本期國內(nèi)尿素需求推進繼續(xù)走弱，尿素工廠除部分集港訂單支撐外，多數(shù)工廠仍面臨出貨壓力。但一則外媒關(guān)于中國將取消對化肥出口限制的新聞，以及即將釋放第三批出口配額的消息提振了國內(nèi)交易情緒，期貨價格大幅拉漲，現(xiàn)貨工廠借機順勢上調(diào)30-50元/噸，部分工廠限制收單。隨著出口消息的落地，而國內(nèi)需求推進不及預(yù)期，消息的利好暫時不能緩解國內(nèi)供需寬松現(xiàn)狀。導(dǎo)致尿素價格上漲維持時間較短，暫且等待需求逐漸回溫。未來一周國內(nèi)需求提升緩慢，且局部下游受環(huán)保制約或維持低負荷開工。預(yù)計國內(nèi)尿素行情窄幅波動，漲跌幅度偏小。

4.?下周市場預(yù)測

預(yù)計下期合成氨整體供應(yīng)縮減，需求端有小幅提升，近期氨價持續(xù)低位運行，氨廠利潤不斷壓縮，下游接貨性有所提升，供需好轉(zhuǎn)下，重心或?qū)⑸闲小Ｖ攸c關(guān)注：1.供應(yīng)面。云南解化恢復(fù)外銷，外銷增量，新疆疆納裝置恢復(fù)、外銷液氨、新疆新冀外銷，蓬萊萬華計劃檢修，心連心存檢修預(yù)期，湖北三寧、河南神馬存裝置恢復(fù)預(yù)期。2.需求面。復(fù)合肥行業(yè)開工仍存下降預(yù)期，但剩余農(nóng)業(yè)及工業(yè)需求皆有提升預(yù)期。3.成本面。煤炭價格穩(wěn)中偏強運行，但對氨市支撐力度偏弱。