導(dǎo)語(yǔ)：2025年全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，供需矛盾持續(xù)凸顯，中國(guó)聚丙烯制品行業(yè)在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)博弈的雙重作用下穩(wěn)步前行。伴隨環(huán)保意識(shí)的不斷提升，傳統(tǒng)一次性塑料包裝需求呈下滑態(tài)勢(shì)，推動(dòng)行業(yè)加速向高端制造領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、光伏技術(shù)迭代升級(jí)等多重因素驅(qū)動(dòng)下，汽車行業(yè)輕量化趨勢(shì)愈發(fā)顯著，帶動(dòng)改性聚丙烯需求增速提升。與此同時(shí)，聚丙烯薄膜行業(yè)在電子電器、醫(yī)療等行業(yè)的強(qiáng)勁發(fā)展拉動(dòng)下，供需規(guī)模均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

塑料制品產(chǎn)量增、出口減，中東非洲成出口新陣地

美國(guó)、歐盟市場(chǎng)需求放緩及部分國(guó)家貿(mào)易壁壘影響。但隨著中東、非洲等地區(qū)城市化加速、人口快速增長(zhǎng)等影響，塑料制品需求走高，加之受RCEP國(guó)家、一帶一路等政策的影響，塑料制品出口逐漸往中東、非洲等地轉(zhuǎn)移。

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，2024年塑料制品總產(chǎn)量在8087.2萬(wàn)噸。2025年1-7月份國(guó)內(nèi)塑料制品總產(chǎn)量在4499.6萬(wàn)噸，同比去年1-7月產(chǎn)量走高43.90萬(wàn)噸，中美在2025年5月12日達(dá)成協(xié)議，美國(guó)將對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅從?145%下調(diào)至30%，而中國(guó)則將對(duì)美關(guān)稅從125%下調(diào)至10%，為期?90 天，6月份塑料制品產(chǎn)量走高，但國(guó)內(nèi)塑料制品出口量同比減少。

塑料制品出口額同比微漲，多重利空致走勢(shì)震蕩

在全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)、下行壓力顯著增強(qiáng)，及貿(mào)易關(guān)系不斷演變背景下，2025年1-7月份塑料制品出口額同比變化不大。受春節(jié)假期影響，中國(guó)多數(shù)企業(yè)停工放假，市場(chǎng)交投停滯，整體出口操作放緩，2025年2月出口額明顯降低。

2025年1-7月份塑料制品出口額預(yù)計(jì)在4388.99億元，較去年同期上漲0.39%。從趨勢(shì)上來(lái)看，2025年塑料制品出口額走勢(shì)呈急速下跌后反彈，再震蕩趨勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)前景面臨諸多不確定性，逆全球化暗流涌動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭等因素對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成挑戰(zhàn)，對(duì)塑料制品出口存利空影響。且政府實(shí)施對(duì)等關(guān)稅，對(duì)家電加征關(guān)稅等舉措，嚴(yán)重沖擊了對(duì)美出口市場(chǎng)和轉(zhuǎn)口貿(mào)易。美國(guó)單邊貿(mào)易壁壘與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)形成疊加效應(yīng)，加劇國(guó)際市場(chǎng)的不確定性。

中國(guó)汽車產(chǎn)量同比增9.13%，出口發(fā)力待拓新市場(chǎng)

在全球汽車產(chǎn)業(yè)格局中，中國(guó)、美國(guó)和歐洲作為三大核心市場(chǎng)，始終引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展方向。2023-2025 年，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為全球汽車行業(yè)變革浪潮中的核心驅(qū)動(dòng)力。進(jìn)入2025 年，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊強(qiáng)勁。1-7月的中國(guó)汽車總產(chǎn)量達(dá)到3925.42萬(wàn)輛，較 2024 年1-7月份的3596.92萬(wàn)輛增加萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.13%。

國(guó)內(nèi)需求而言，隨著春節(jié)后消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇，消費(fèi)者購(gòu)車意愿增強(qiáng)，疊加車企推出的各種促銷活動(dòng)，進(jìn)一步刺激了購(gòu)車需求。出口方面，在歐洲市場(chǎng)，比亞迪、蔚來(lái)等品牌憑借先進(jìn)的技術(shù)和高性價(jià)比產(chǎn)品，市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大。在東南亞地區(qū)，上汽、吉利等企業(yè)通過(guò)本地化生產(chǎn)和銷售策略，產(chǎn)品深受當(dāng)?shù)叵M(fèi)者歡迎。未來(lái)“一帶一路” 倡議的深入推進(jìn)，中國(guó)汽車將有更多機(jī)會(huì)開(kāi)拓新興市場(chǎng)。

智能趨勢(shì)與以舊換新助力，家電產(chǎn)量亮眼出口回暖

2025年1-6月來(lái)看，冰箱產(chǎn)量在4939.1萬(wàn)臺(tái)，智能化方面，海爾、美的等品牌通過(guò)升級(jí)智能系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)冰箱與其他家電的互聯(lián)，具備聯(lián)網(wǎng)功能、可遠(yuǎn)程控溫的智能冰箱成為新的發(fā)展趨勢(shì)。

洗衣機(jī)產(chǎn)量在5748.4萬(wàn)臺(tái)，消費(fèi)者對(duì)大件衣物、家紡清洗以及抗菌需求的增加，促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代。彩電產(chǎn)量在9043萬(wàn)臺(tái)，短視頻平臺(tái)興起對(duì)彩電形成沖擊，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)偏低?？照{(diào)產(chǎn)量在13479.4萬(wàn)臺(tái)，氣溫逐漸升高，空調(diào)傳統(tǒng)銷售旺季提前到來(lái)，企業(yè)為迎接夏季銷售高峰，提前備貨。受季節(jié)因素影響，3-8月為生產(chǎn)旺季，其中6-8月高溫天氣帶動(dòng)產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行。

整體來(lái)看，“以舊換新”政策在 2025 年持續(xù)深化，成為家電產(chǎn)量增長(zhǎng)的重要支撐。出口方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，中國(guó)家電出口市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。東南亞市場(chǎng)受當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)回暖影響，對(duì)冰箱、空調(diào)的需求小幅增長(zhǎng)。?

聚丙烯制品行業(yè)開(kāi)工微升，金九銀十預(yù)期支撐后期上行

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無(wú)紡布、CPP、PP透明、改性PP共8個(gè)下游行業(yè)）平均開(kāi)工上漲0.21個(gè)百分點(diǎn)至49.74%。據(jù)調(diào)研了解，本期聚丙烯制品行業(yè)開(kāi)工率整體呈分化態(tài)勢(shì)，多數(shù)領(lǐng)域開(kāi)工走高，僅BOPP行業(yè)開(kāi)工出現(xiàn)下滑。

隨著天氣轉(zhuǎn)涼，農(nóng)業(yè)和建筑基建行業(yè)開(kāi)工逐步恢復(fù)，對(duì)編織袋訂單形成一定支撐。下游包裝與食品行業(yè)需求好轉(zhuǎn)，推動(dòng)CPP行業(yè)開(kāi)工率上揚(yáng)。近期外賣平臺(tái)增長(zhǎng)迅猛，訂單情況升溫，帶動(dòng)一次性餐盒、奶茶杯等用量維持高位；但家居、小家電進(jìn)入銷售淡季，需求乏力，雙重因素使日用注塑PP開(kāi)工率延續(xù)穩(wěn)定。BOPP企業(yè)反饋近期因需求跟進(jìn)存壓,企業(yè)裝置暫時(shí)停車，呈現(xiàn)訂單增長(zhǎng)與開(kāi)工下滑的反差。

當(dāng)前雖受“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期影響，終端需求向好，但行業(yè)當(dāng)前仍處于供需邊際改善階段。預(yù)計(jì)后期隨著終端需求回暖，訂單量呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，聚丙烯制品行業(yè)開(kāi)工率將延續(xù)上行趨勢(shì)。

主要聚丙烯制品行業(yè)行情分析

本期華東低溫復(fù)合膜價(jià)格穩(wěn)中運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒依舊。期貨盤面弱勢(shì)震蕩，原料市場(chǎng)報(bào)盤小幅震蕩。月底商家多隨行就市出貨，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)不足，給予CPP支撐有限。據(jù)調(diào)研了解，今年傳統(tǒng)金九臨近，部分企業(yè)提前進(jìn)入中秋備貨階段，終端食品、包裝等核心領(lǐng)域需求釋放。不過(guò)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳，終端對(duì)食品、日用品購(gòu)買力下降。整體需求回升力度溫和，訂單天數(shù)同比下滑。截至8月28日，普通復(fù)合膜華東主流價(jià)格在9550元/噸，較上周-100元/噸。?

本周BOPP價(jià)格偏穩(wěn)調(diào)整。截至8月28日，華東厚光膜主流出廠價(jià)格在8300-8500元/噸，環(huán)比持平。原油跌后上漲，PP期貨走跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)下行，石化出廠價(jià)格部分亦小幅調(diào)整，成本面支撐減弱，膜企出廠價(jià)格多維持穩(wěn)價(jià)，市場(chǎng)主流價(jià)格雖走穩(wěn)，但實(shí)單成交多存讓利促單。下游整體詢盤意向不高，新單成交多以小單為主，整體補(bǔ)貨情況并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)。周內(nèi)華東、華北等部分膜企因裝置變動(dòng)，行業(yè)開(kāi)工小幅下降，市場(chǎng)供應(yīng)資源穩(wěn)定，膜企交付訂單周期較快；華北、西南短期或存新增產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加，同時(shí)部分預(yù)計(jì)投產(chǎn)裝置已進(jìn)入組裝階段，短期膜價(jià)走勢(shì)或穩(wěn)中調(diào)整。

近期國(guó)際油價(jià)低位震蕩，成本支撐一般，原料聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)整理，給予塑編市場(chǎng)支撐松動(dòng)，塑編價(jià)格穩(wěn)定。建筑和農(nóng)業(yè)活動(dòng)有反彈跡象，化肥袋、水泥袋等需求小幅好轉(zhuǎn)，行業(yè)開(kāi)工率提升。訂單方面，新單窄幅跟進(jìn)，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在8-10天左右。下周來(lái)看，金九銀十季節(jié)性傳統(tǒng)旺季提振下，塑編需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，訂單或明顯增加，塑編樣本企業(yè)開(kāi)工率在42.3%，較上周上漲0.3%。預(yù)計(jì)下周塑編市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格或圍繞9800-10100元/噸之間震蕩。?

近期停車裝置陸續(xù)開(kāi)車，檢修損失量下滑，且?guī)齑媪鬓D(zhuǎn)不暢，供應(yīng)壓力較高，處于傳統(tǒng)淡季，終端需求延續(xù)乏力格局，市場(chǎng)供需矛盾凸顯，聚丙烯市場(chǎng)漲后回落，日用注塑PP原料市場(chǎng)價(jià)格整理。暑假高溫，外賣單量增加，奶茶杯、一次性餐盒需求上漲，帶動(dòng)日用注塑PP開(kāi)工提升。下周來(lái)看，盡管包裝用日用注塑PP需求尚可，但家居、小家電等行業(yè)短期內(nèi)難以擺脫弱勢(shì)，日用注塑PP行業(yè)開(kāi)工率在55.8%，較上周僅上漲0.22%。

多領(lǐng)域需求支撐分化格局，價(jià)格有望止跌反彈

8月份海外需求低迷，部分國(guó)家和地區(qū)在夏季可能處于假期或消費(fèi)淡季，對(duì)塑料制品的進(jìn)口需求減少；再者受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貿(mào)易政策等因素的影響，海外市場(chǎng)的訂單量可能會(huì)有所波動(dòng)，導(dǎo)致出口市場(chǎng)表現(xiàn)不及往年。但是國(guó)內(nèi)隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季臨近，終端市場(chǎng)需求逐漸轉(zhuǎn)好，但各細(xì)分領(lǐng)域需求變化呈現(xiàn)差異化特征。

表1 聚丙烯制品行業(yè)開(kāi)工走勢(shì)預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

臨近月底，中小學(xué)集中開(kāi)學(xué)將帶動(dòng)相關(guān)需求，文具類產(chǎn)品需求迎來(lái)集中釋放期，拉動(dòng)PP透明材料、包裝類材料等文具生產(chǎn)所需原材料的用量提升，形成階段性需求支撐。在農(nóng)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，9月份華北等主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)進(jìn)入秋收與播種的關(guān)鍵時(shí)節(jié)，塑編袋的包裝需求、農(nóng)業(yè)灌溉環(huán)節(jié)對(duì)PP材質(zhì)灌溉農(nóng)具及化肥袋的使用需求將同步增加，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的集中開(kāi)展將為聚丙烯制品應(yīng)用市場(chǎng)注入新的需求動(dòng)力。政策層面，在生育支持政策與房地產(chǎn)行業(yè)利好政策疊加的背景下，有望在一定程度上推動(dòng)出生率提升及房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)向好，進(jìn)而通過(guò)促進(jìn)PP無(wú)紡布、PP管材行業(yè)市場(chǎng)需求。

從短期市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，聚丙烯制品行業(yè)需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著分化特征。傳統(tǒng)包裝等基礎(chǔ)性領(lǐng)域需求增長(zhǎng)動(dòng)能略顯不足，市場(chǎng)跟進(jìn)節(jié)奏相對(duì)遲滯；而以改性PP、透明PP為代表的高附加值細(xì)分賽道，在政策紅利持續(xù)釋放與產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速推進(jìn)的雙重賦能下，其需求端的強(qiáng)勁韌性正不斷凸顯。預(yù)計(jì)在需求持續(xù)釋放下，制品價(jià)格有望止跌企穩(wěn)，甚至出現(xiàn)溫和反彈，但反彈幅度有限。

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