導(dǎo)語(yǔ)：本期原料棕櫚油價(jià)格止?jié)q，然硬脂酸市場(chǎng)成本提振仍存，疊加供應(yīng)略緊，硬脂酸價(jià)格高位，以華東市場(chǎng)為例，國(guó)產(chǎn)一級(jí)硬脂酸主流成交價(jià)10100-10300元/噸，較上周持穩(wěn)。本周期，棕櫚油市場(chǎng)在供應(yīng)擔(dān)憂、生物柴油政策預(yù)期、進(jìn)口成本高企等多重利多因素的共同作用下，原料整體表現(xiàn)為震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，硬脂酸成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)一周硬脂酸市場(chǎng)仍延續(xù)高位。

一、市場(chǎng)利多因素居多，原料保持高位

? 圖1? 原料52度棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖2? ?2025年棕櫚仁油CFR價(jià)格走勢(shì)（美元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格持續(xù)走高主要受以下因素驅(qū)動(dòng)：

本周生產(chǎn)企業(yè)負(fù)荷不高，聽(tīng)聞個(gè)別企業(yè)原料供應(yīng)節(jié)奏偏緊，企業(yè)仍有低價(jià)訂單未交付，另外，由于終端需求疲軟，下游購(gòu)買(mǎi)力有限，企業(yè)產(chǎn)能利用率不高，企業(yè)的庫(kù)存壓力不大，所以雖市場(chǎng)交投清淡，然硬脂酸市場(chǎng)價(jià)格仍然高位；棕櫚酸市場(chǎng)亦是供需兩弱，前期雖存部分低價(jià)貨源，但由于貨少迅速售罄，市場(chǎng)高位運(yùn)行；月桂酸貨源有限，企業(yè)貨少，月桂酸進(jìn)口貨源少量到港，商家惜售，挺價(jià)意向較強(qiáng)。目前來(lái)看，雖下游對(duì)高價(jià)跟進(jìn)有限，但低價(jià)貨源難尋，且之后伴隨原料連續(xù)走高，原料成本支撐強(qiáng)勁，脂肪酸市場(chǎng)持續(xù)上行階段。

三、原料支撐仍存，基本面無(wú)壓力下，硬脂酸或仍有上漲空間