【導(dǎo)語(yǔ)】：環(huán)保督察力度加大，對(duì)甘氨酸生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保要求提高，8月底至9月初期間，華東、華北地區(qū)工廠檢修集中，供應(yīng)量較前期減少。下游草甘膦8月份檢修集中，對(duì)甘氨酸采購(gòu)意愿不強(qiáng)，場(chǎng)內(nèi)貨源流轉(zhuǎn)放緩，供需呈現(xiàn)雙降格局。

一、?成本面支撐有限，甘氨酸區(qū)間震蕩

截止到當(dāng)前，今日國(guó)內(nèi)甘氨酸市場(chǎng)成交均價(jià)為10700元/噸現(xiàn)匯自提，較8月底10900元/噸下跌200元/噸，跌幅1.83%。草甘膦行業(yè)對(duì)甘氨酸的需求拉動(dòng)不足，甘氨酸市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)動(dòng)力，供應(yīng)方面，工廠開(kāi)工不足，華東、華北多套裝置檢修，但工廠多有庫(kù)存，現(xiàn)貨供應(yīng)正常。

二、?甘氨酸基本面偏弱，業(yè)者心態(tài)支撐乏力

圖3 2024-2025年甘氨酸度產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖（元/噸）	圖4 2025年主力下游草甘膦產(chǎn)能利用率圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

隨著前期檢修裝置恢復(fù)正常運(yùn)行后，甘氨酸產(chǎn)能利用率不足4成以上負(fù)荷運(yùn)行，市場(chǎng)供應(yīng)量較前期減少，但未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成一定提振。從主要需求面來(lái)看，下游需求近期同步下降，主要由于西南、華東兩套草甘膦裝置檢修，9月份伴隨著下游裝置重啟，產(chǎn)能利用率提高，因此對(duì)甘氨酸的需求量或有所改善，下游多執(zhí)行長(zhǎng)約以及合同為主，零采量多商談為主。供需博弈，甘氨酸市場(chǎng)價(jià)格提升有限，后續(xù)還需關(guān)注供應(yīng)面能否對(duì)甘氨酸價(jià)格帶來(lái)一定支撐。

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三、?甘氨酸后期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)有限

中長(zhǎng)期來(lái)看，下游草甘膦檢修裝置重啟，需求方面或逐步攀升至中高位運(yùn)行，華北主流工廠裝置檢修短期內(nèi)暫無(wú)重啟計(jì)劃，市場(chǎng)供給量維持低位，市場(chǎng)多以消耗庫(kù)存為主；供弱需強(qiáng)背景下，或?qū)Ω拾彼崾袌?chǎng)有所拉動(dòng)，成本端目前處于低位，對(duì)市場(chǎng)支撐有限，關(guān)注供應(yīng)及需求端的變量對(duì)市場(chǎng)的影響。

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