8月24-26日，2016中國(guó)煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)于青島香格里拉大酒店（青島市南區(qū)香港中路9號(hào)）盛大舉行。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司高級(jí)分析師任竹倩在大會(huì)上作題為《2016-2017中國(guó)鋼材市場(chǎng)形勢(shì)分析及展望》的精彩演講。
上海鋼聯(lián)高級(jí)分析師 任竹倩
她分別從鋼材市場(chǎng)宏觀環(huán)境及基本面作了分析，認(rèn)為除了基本面推動(dòng)價(jià)格運(yùn)行，市場(chǎng)還呈現(xiàn)出明顯的“政策市”行情，價(jià)格大起大落，“猴性”十足。
從價(jià)格表現(xiàn)看，鋼市出現(xiàn)明顯輪動(dòng)行情，以冷軋為首價(jià)格的反彈引發(fā)了鋼坯和廢鋼價(jià)格的上漲，價(jià)格反彈以后，短流程鋼廠產(chǎn)能利用率迅速調(diào)整；接下來(lái)就是鐵礦以及煤焦價(jià)格的上揚(yáng)。而從各品種的均價(jià)變化幅度來(lái)看，鋼材反彈幅度超過(guò)上游原材料，鋼廠效益明顯好轉(zhuǎn)。
整體而言，今年上半年以房地產(chǎn)、汽車為代表的下游企業(yè)復(fù)蘇明顯，鋼鐵終端消費(fèi)改善；鋼廠產(chǎn)出水平偏低、社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，導(dǎo)致短期供需錯(cuò)配，價(jià)格大幅上漲。另外還有一個(gè)很大的因素——資本的推動(dòng)。從數(shù)據(jù)角度來(lái)講，一季度我國(guó)投入資金量不亞于09年的4萬(wàn)億，整個(gè)人民幣新增貸款將近4.6萬(wàn)億。
對(duì)于下半年的行情，任竹倩指出，從宏觀面切入來(lái)看，7月26日中央政治局會(huì)議明確定調(diào)了下半年的宏觀主基調(diào)，提出了實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，以及適度擴(kuò)大總需求、堅(jiān)定不移推進(jìn)供給側(cè)改革。
她認(rèn)為，這可以理解為下半年我國(guó)繼續(xù)降息的可能性極低，而降準(zhǔn)也要視人民幣匯率波動(dòng)的情況而定。另外，在積極財(cái)政政策支持下，未來(lái)基建的投資預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)水平。
對(duì)此，任竹倩也向與會(huì)者分享了自己的經(jīng)驗(yàn)，稱其在和很多下游、基建相關(guān)行業(yè)的客戶交流后發(fā)現(xiàn)，大家都有比較明顯的感受和體會(huì)，2016年要完成的施工額度或?qū)⒈热ツ攴环?-3年內(nèi)我國(guó)在鐵路、鐵軌，高鐵公路方面的項(xiàng)目仍多，未來(lái)財(cái)政政策可能會(huì)成為政府實(shí)施政策的主角。
對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，由于6-7月份投資增速開(kāi)始下滑，且從房地產(chǎn)銷售面積增速周期看，通常需15-18個(gè)月時(shí)間，目前從趨勢(shì)圖上已走完近80%，任竹倩認(rèn)為后期繼續(xù)釋放的力度有限。
任竹倩還指出，“我們跟蹤數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)銷售面積和房地產(chǎn)投資的傳導(dǎo)功能也在減弱，所以未來(lái)房地產(chǎn)仍將主要以去庫(kù)存為主，投資增速繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足。”
而對(duì)于汽車市場(chǎng)行情，任竹倩表示汽車整體產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已顯著優(yōu)于2015年，但從數(shù)據(jù)絕對(duì)值看，7月份的同比大幅增長(zhǎng)源于去年的低基數(shù)，環(huán)比來(lái)看，數(shù)據(jù)在年內(nèi)還是表現(xiàn)出一定季節(jié)性下滑的態(tài)勢(shì)，后期增速或難以呈現(xiàn)去年直線上升的態(tài)勢(shì)，這也是因?yàn)槿ツ暧袊?guó)家刺激消費(fèi)的政策在進(jìn)行著支撐�？傮w而言，未來(lái)下游用鋼需求邊際會(huì)改善，但整體增速會(huì)下滑。
隨后，任竹倩又從基本面的角度對(duì)鋼市進(jìn)行深析，她指出，首先，今年粗鋼日均產(chǎn)量在5-6月份已經(jīng)創(chuàng)出新高，下半年繼續(xù)釋放能力或有限。根據(jù)Mysteel調(diào)研的高爐產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)顯示，“如果剔除僵尸產(chǎn)能樣本，高爐產(chǎn)能利用率應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到90%的水平。”另外，去年大面積停產(chǎn)的高爐已在7月份之前陸續(xù)開(kāi)工，后期繼續(xù)復(fù)產(chǎn)的能力有限。
其次，任竹倩肯定了今年鋼鐵企業(yè)效益確實(shí)明顯改善。螺紋鋼企業(yè)的平均利潤(rùn)在200元/噸，板材企業(yè)甚至能達(dá)到500元/噸。目前，多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生了變化，大部分選擇效益為先，規(guī)模不再是第一任務(wù)，這樣的做的優(yōu)點(diǎn)是一旦市場(chǎng)發(fā)生調(diào)整，鋼廠會(huì)通過(guò)減產(chǎn)或調(diào)整品種結(jié)構(gòu)來(lái)調(diào)整產(chǎn)量。
之后，任竹倩又針對(duì)環(huán)保局在全國(guó)范圍內(nèi)組織督查這一市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行了與與會(huì)者分享了她的觀點(diǎn)。
她認(rèn)為，從環(huán)保局第一批跟蹤的省份情況來(lái)看，對(duì)整個(gè)區(qū)域內(nèi)粗鋼產(chǎn)量影響約在15%-20%，且以中頻爐為主，建筑鋼材影響最大。從Mysteel跟蹤的短流程企業(yè)產(chǎn)能利用率情況看，目前維持在45%左右，接近年內(nèi)低點(diǎn)。從目前環(huán)保檢查的力度看，強(qiáng)于以往任何一次，需隨時(shí)關(guān)注。
接著，任竹倩談了她對(duì)去產(chǎn)能的看法。她談到最近各地方政府陸續(xù)公開(kāi)了“十三五”期間壓減產(chǎn)能指標(biāo)，其中煉鋼約1.7億噸，高于此前1-1.5億噸的壓減目標(biāo)，其中2016年各省計(jì)劃淘汰量約5500萬(wàn)噸，同樣高于4500萬(wàn)噸的目標(biāo)量。
事實(shí)上，據(jù)Mysteel調(diào)查顯示，目前各地已經(jīng)明確要淘汰的產(chǎn)能中73.5%已經(jīng)處于停產(chǎn)狀態(tài)（其中70%處于停產(chǎn)半年以上），僅有21%的產(chǎn)能仍在正常生產(chǎn)，其余5.5%左右的產(chǎn)能處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)。另外，任竹倩還提醒去產(chǎn)能不等于去產(chǎn)量，在目前豐厚的利潤(rùn)驅(qū)使下，鋼材產(chǎn)量或難以出現(xiàn)大幅下降的情況，第一批淘汰產(chǎn)能將主要以僵尸企業(yè)、落后產(chǎn)能為主，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)量影響不大。
綜合以上情況，任竹倩得出結(jié)論，認(rèn)為今年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)下降，降幅約0.2%。
最后，在鋼材出口方面，任竹倩表示由于目前我國(guó)鋼價(jià)仍在國(guó)際市場(chǎng)具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)全年出口同比增長(zhǎng)4%，至1.17億噸；不考慮庫(kù)存變化，粗鋼表觀消費(fèi)增速預(yù)計(jì)下降1%左右。
而對(duì)于后期市場(chǎng)走勢(shì)，任竹倩還是建議需多多關(guān)注庫(kù)存指標(biāo)及鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率指標(biāo)，短期看需求增速減緩、供應(yīng)端變化導(dǎo)致的庫(kù)存增減都將直接影響市場(chǎng)走勢(shì)。
本次大會(huì)由中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)和大連商品交易所聯(lián)合主辦、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司獨(dú)家承辦。深圳市凱豐投資管理有限公司、華泰期貨有限公司、魯證期貨股份有限公司為大會(huì)提供了鉆石贊助。國(guó)泰君安期貨有限公司、銀河期貨有限公司、北京華融啟明風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)股份有限公司、北京黑石創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司、保利能源控股有限公司提供白金贊助，新湖期貨有限公司提供金牌贊助，并感謝青島港國(guó)際股份有限公司提供了特別支持。
