【本周回顧】

供應方面，本周五大鋼材品種供應806.63萬噸，周環(huán)比降4.95萬噸，降幅為0.6%。本期鋼材產量有所下降，主要集中在線材產量下降較為明顯；本周五大鋼材總庫存1570.3萬噸，周環(huán)比上升317萬噸，增幅25.3%。本周五大品種總庫存累增，且建材板材庫存變化較為一致，建材、板材均持續(xù)累庫，消費方面，本周五大品種周消費量為621.71萬噸，其中建材消費環(huán)比降30.6%，板材消費環(huán)比降6.3%。本周五大品種中建材與板材消費變化保持一致。

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【下周展望】

供應方面，螺紋產量整體見底回升，熱卷產量或維持當前水平，供給壓力尚可；庫存方面，螺紋熱卷預計下周繼續(xù)季節(jié)性累庫，需求方面，螺紋、熱卷表觀消費預計下周仍呈現(xiàn)季節(jié)性走弱。值得關注的是，雖目前成材均處于累庫周期，但由于螺紋絕對庫存量處于低位，去庫拐點或較去年有所提前，關注成材去庫拐點何時出現(xiàn)。

【重要關注】

1、天氣：昨日（2月3日），北方地區(qū)風力較大，內蒙古中部、山西、北京、天津、河北北部、遼寧西部和東南部、山東半島及青海、西藏部分地區(qū)出現(xiàn)6～7級陣風，局地8～10級。全國大部地區(qū)降水較弱，黑龍江中南部、山東半島東部等地出現(xiàn)小雪，山東威海局地中到大雪。4至5日，西藏西南部喜馬拉雅山區(qū)有小到中雪，局地大到暴雪。5日至7日，西南地區(qū)、江漢、江南將有一次小雨過程，湖北西南部、湖南北部、浙江北部的部分地區(qū)有雨夾雪；內蒙古東部、黑龍江和吉林等地有小到中雪。

2、宏觀&產業(yè)：國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2024年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額74310.5億元，比上年下降3.3%，2024年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額21397.3億元，比上年下降4.6%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額56166.4億元，下降3.6%；外商及港澳臺投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額17637.9億元，下降1.7%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額23245.8億元，增長0.5%，2024年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款26.06萬億元，比上年末增長8.6%；產成品存貨6.44萬億元，增長3.3%，　12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.0%。

3、水泥&混凝土：水泥：2025年春節(jié)期間全國水泥價格穩(wěn)中偏弱運行，其中東北地區(qū)水泥價格弱勢下行，其他區(qū)域價格持穩(wěn)運行春節(jié)地區(qū)東北三省房建對水泥市場需求大幅下降，但基建項目對水泥市場需求有一定程度支撐。供應方面，東三省水泥窯線企業(yè)除協(xié)同處理垃圾的窯線外，其余已于去年11月份陸續(xù)停窯，春節(jié)期間一直處于去庫存狀態(tài)，廠家?guī)齑婢S持低位。春節(jié)期間東北水泥行情整體維持弱勢運行，水泥價格指數(shù)為394.75元/噸，月環(huán)比下跌7.28；混凝土：春節(jié)期間國內混凝土企業(yè)停產停工，個別重點項目開工至節(jié)前2-3天停工，其他項目在節(jié)前一周基本進入收尾階段。北方量基本將至冰點，南方尚且存在些許方量，市場僅有部分重點工程及春節(jié)不停工項目。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，供應方面，本周螺紋鋼產量小幅增加，合計增量3.54萬噸。隨著春節(jié)前電爐廠基本停產，當下短流程產量見底；不過由于部分高爐廠復產，加上個別鋼廠生產品種調整，西南、東北、華北地區(qū)產量小幅增加，螺紋產量整體見底回升；線盤方面，本周線盤產量繼續(xù)減少，合計減量5.26萬噸。分區(qū)域來看，減量主要集中在華南地區(qū)，其中廣東由于鋼廠周內檢修，供給減少2.1萬噸，其他省份則波動不大。本周熱軋產量上升，鋼廠實際產量為323.43噸，周環(huán)比上升0.79萬噸，增幅集中在華中地區(qū)，主要是因為正常生產。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，螺紋方面，本周廠庫大幅累積，環(huán)比增加66.13萬噸。分區(qū)域看，受到春節(jié)工地、商家放假影響，銷售停滯，加上累庫周期較長，華東、西南、華北庫存增幅明顯，其他地區(qū)也各有增加；線盤方面，本周廠庫繼續(xù)增加，合計增量21.59萬噸，增幅擴大。分區(qū)域來看，受春節(jié)放假影響，各地區(qū)庫存均有不同程度的增加，華東增幅最大達7.42萬噸，華北和西南次之，均為5.4萬噸，華南、西北、東北、華中增量依次遞減。熱卷廠內庫存較上周有所上升，主要增幅在華中、華東、北方地區(qū)，原因是春節(jié)累庫。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，均呈現(xiàn)累庫，華東周環(huán)比累庫27.83萬噸，南方地區(qū)、北方地區(qū)分別累庫33.11萬噸以及42.85萬噸；從七大區(qū)域來看，華東累庫較為明顯，累庫27.83萬噸。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，三大地區(qū)均出現(xiàn)累庫。南方地區(qū)累庫最為明顯，周環(huán)比累庫24.28萬噸；從七大區(qū)域來看，7大區(qū)域均呈現(xiàn)季節(jié)性累庫。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周五大品種庫存總量為1570.3萬噸，周環(huán)比上升317萬噸，漲幅25.3%。其中建材庫存周環(huán)比升213.44萬噸，漲幅36.8%；板材庫存周環(huán)比升103.56萬噸，漲幅15.4%。上期庫存總量為1253.3萬噸，周環(huán)比增101.8萬噸，增幅8.8%。其中建材庫存周環(huán)比增71.75萬噸，增幅14.1%；板材庫存周環(huán)比增30.05萬噸，增幅為4.7%。

【附件：五大品種周消費量季節(jié)性變化】

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