Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場煉焦煤漲幅收窄，市場情緒有所降溫

【煉焦煤】28日國內(nèi)煉焦煤市場漲幅收窄盤面下跌影響現(xiàn)貨市場積極情緒降溫，市場觀望情緒開始增加，今日焦煤線上競拍漲幅收窄，呂梁孝義高硫主焦成交均價(jià)1073元/噸，較上期漲29元/噸煤礦方面目前普遍庫存偏低，部分預(yù)售訂單已排到8月中旬，坑口煤價(jià)堅(jiān)挺需求方面，目前河北、天津部分鋼廠接受焦炭第四輪提漲50-55元/噸，明日落地執(zhí)行，焦化開工高位持穩(wěn)，疊加鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位，支撐焦煤剛性需求短期煤價(jià)仍偏強(qiáng)運(yùn)行，不過漲幅放緩。

盤點(diǎn)

Mysteel早讀：價(jià)格法即將修訂，多部門治理“內(nèi)卷式”競爭

◎ 本鋼一條2300mm熱卷產(chǎn)線計(jì)劃于8月1日-8月15日檢修，日影響產(chǎn)量1.5萬噸左右，總影響產(chǎn)量約20萬噸 ◎ 本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存116.78萬噸，周環(huán)比增加5.16萬噸 ◎ 本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為86.9%，環(huán)比增0.8%原煤日均產(chǎn)量194.7萬噸，環(huán)比增1.9萬噸，原煤庫存536.0萬噸，環(huán)比減79.3萬噸。

資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.30）

值得注意的是，皮博迪能源公司2024年11月以57億美元收購英美資源昆士蘭四大煉焦煤礦的協(xié)議中，格羅夫納礦恢復(fù)長壁開采是最終付款條件皮博迪聲明表示仍在"評(píng)估可行路徑以反映修訂后的結(jié)構(gòu)和價(jià)值"，若8月前未就價(jià)格變更達(dá)成一致，將保留退出交易權(quán)利該礦設(shè)計(jì)年產(chǎn)能750萬噸，實(shí)際年產(chǎn)量約500萬噸

日評(píng)

【川煤集團(tuán)】預(yù)計(jì)節(jié)后本地煉焦煤市場或?qū)⑿》磸?/a>

金瑞期貨：粗鋼消費(fèi)“柳暗花未明”，原料供應(yīng)寬松、成本下移

煉焦煤進(jìn)口增加彌補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)量缺口，煉焦煤總供應(yīng)49143萬噸，同比減少108萬噸需求端，2024年1—10月煉焦煤總需求48749萬噸，累計(jì)同比減少1.0%平衡表顯示，2024年煉焦煤在1月、2月短暫短缺之后，從3月開始轉(zhuǎn)向平衡與過剩 2024年下半年，隨著國內(nèi)礦山安監(jiān)行動(dòng)結(jié)束，山西等地煉焦煤礦山積極復(fù)產(chǎn)，8月、9月、10月煉焦精煤產(chǎn)量已恢復(fù)至正常水平可以預(yù)見，若無政策等外生擾動(dòng)，2025年上半年煉焦煤產(chǎn)量將回歸，預(yù)計(jì)為2025年煉焦煤產(chǎn)量帶來2000萬噸左右的增量，部分進(jìn)口煉焦煤有被擠出的風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：9月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

再看作為焦炭原料的煉焦煤市場情況，隨著進(jìn)口量的穩(wěn)步增加以及價(jià)格上的優(yōu)勢，對(duì)國內(nèi)煉焦煤價(jià)格形成一定壓制，9月份，煉焦煤進(jìn)口量同比小幅下降4.27%，環(huán)比小幅下降3.15%，在下游產(chǎn)量連續(xù)下降以及煉焦煤進(jìn)口量及價(jià)格下降影響下，國內(nèi)煉焦煤市場仍表現(xiàn)為繼續(xù)下降，煉焦煤市場平均價(jià)格為1509元/噸，環(huán)比8月下降9.86%，焦肥精煤平均價(jià)格為1621元/噸，環(huán)比8月下降6.08%9月份，焦炭產(chǎn)量加速下降，下降幅度為5.3%，但仍小于生鐵產(chǎn)量下降幅度。

原料

中州期貨：多單持有，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭首輪提降落地后仍對(duì)第2輪提降存在預(yù)期，但由于本輪提降焦企抵觸情緒較大，后續(xù)提降落地或難度較大根據(jù)我的鋼鐵調(diào)研顯示11月鐵水產(chǎn)量或在236.5萬噸/天，鐵水仍存回升預(yù)期今日人大會(huì)議結(jié)果需要額外關(guān)注，建議多單繼續(xù)持有 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%2024年1-8月份累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7892.77萬噸，同比上漲27.53%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭首輪提降落地后市場仍對(duì)焦炭第2輪提降存在預(yù)期，但由于本輪提降焦企抵觸情緒較大，后續(xù)提降落地或難度較大需求方面，鐵水235.47萬噸/天，較上期下降0.22萬噸/天，但根據(jù)我的鋼鐵調(diào)研顯示11月鐵水產(chǎn)量或在236.5萬噸/天，鐵水仍存回升預(yù)期總的來說，政策的預(yù)期仍存，并且鐵水尚可，下方需求支撐也較為明顯，預(yù)計(jì)煤焦11月將震蕩上行，建議多單持有 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下跌1.74%

圖表4.煤炭供給指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1.煉焦煤：8月上中旬，供應(yīng)小幅增加，產(chǎn)量增量緩慢釋放，而需求受制于高爐檢修鐵水產(chǎn)量下降，基本面呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱局面，疊加煤礦端出現(xiàn)累庫，對(duì)煤價(jià)形成打壓。

指數(shù)分析

中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：8月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

1-8月份，煉焦煤進(jìn)口7892.64萬噸，同比增長26.65%，平均價(jià)格為158.02美元/噸，同比下降9.17%國內(nèi)供需方面，8月份，煉焦煤（不含蘭炭）供應(yīng)量為4077萬噸，同比增長0.94%，消耗量為4969萬噸，同比下降0.66%；1-8月份煉焦煤（不含蘭炭）供應(yīng)量為30909萬噸，同比下降6.39%；消耗量為38852萬噸，同比下降0.47% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 8月份，焦化行業(yè)下游產(chǎn)品粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量加速下降，其中，生鐵產(chǎn)量同比下降8.8%，環(huán)比7月份下降速度加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，粗鋼產(chǎn)量同比下降10.4%，環(huán)比7月份下降速度加快1.4個(gè)百分點(diǎn)，鋼材產(chǎn)量同比下降6.5%，環(huán)比7月份下降速度加快2.5個(gè)百分點(diǎn)，均為今年以來的最大降幅，主要原因在于受到新舊國標(biāo)切換以及企業(yè)虧損影響。

原料

Mysteel月報(bào)：10月預(yù)期向好 煉焦煤行情將延續(xù)漲勢

二、煉焦煤供應(yīng) （1）國內(nèi)供應(yīng) 9月國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量較為平穩(wěn)，環(huán)比8月并無明顯波動(dòng)。

月評(píng)

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動(dòng)

去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，今年要想完成全年13億噸的生產(chǎn)目標(biāo)，9至12月的生產(chǎn)量需要有較大幅度提升 整體看，國產(chǎn)焦煤產(chǎn)量較去年同期減量較為明顯，雖然目前山西省復(fù)產(chǎn)形勢較好，但若安監(jiān)再度發(fā)力，完成全年目標(biāo)仍有壓力 澳煤貼水壓制國內(nèi)焦煤價(jià)格 由于今年我國國產(chǎn)煤產(chǎn)量降幅較大，所以對(duì)進(jìn)口煤的需求不斷提升海關(guān)總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，2024年中國進(jìn)口煉焦煤總計(jì)7892.77萬噸，同比增長27.53%。

原料

分析人士：焦煤重點(diǎn)關(guān)注需求改善情況

9月24日，國新辦召開金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì)，多項(xiàng)重磅政策同時(shí)推出，市場情緒及市場預(yù)期有顯著的好轉(zhuǎn)疊加煤焦價(jià)格持續(xù)下跌使得部分資金投機(jī)需求增加，帶動(dòng)煤焦價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲”東海期貨煤焦研究員武冰心說 據(jù)悉，目前焦煤供應(yīng)總體保持良好，其中，國內(nèi)多數(shù)煉焦煤礦已進(jìn)入正常、平緩生產(chǎn)階段，產(chǎn)量波動(dòng)較小，精煤日產(chǎn)量基本與去年同期持平從進(jìn)口端看，受口岸監(jiān)管區(qū)庫容緊張等因素影響，蒙煤進(jìn)口量連續(xù)下滑，而澳煤、美煤等海運(yùn)煤因性價(jià)比有所回升，7月、8月進(jìn)口表現(xiàn)亮眼，彌補(bǔ)了蒙煤進(jìn)口量下滑的空間，焦煤整體進(jìn)口量仍保持在較高水平，單月進(jìn)口量在1000萬噸以上。

原料

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月14日-9月20日）

截止到9月19日，華東地區(qū)高爐螺紋鋼利潤約200元/噸，熱卷平均虧損約100元/噸，但部分鋼廠已有利潤，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)增加鋼廠復(fù)產(chǎn)，原料需求有所好轉(zhuǎn)，助力原料價(jià)格止跌企穩(wěn)但從中長期看，鐵水回升高度有限，原料供應(yīng)寬松局面未改雙焦，8月國內(nèi)規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量同比增長2.8%1-7月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤同比增加30.4%，焦煤總體供給處于歷史高位水平鐵礦，當(dāng)前鐵礦港口庫存同比增3518萬噸，且發(fā)運(yùn)量也處于近四年高位。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.33點(diǎn)，環(huán)比下降1.74%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為141.33點(diǎn)，同比上升1.01%，環(huán)比下降1.74%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，8月煉焦煤供應(yīng)寬松，整體生產(chǎn)較為穩(wěn)定，但需求較為低迷，供增需減下，市場庫存較高，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑對(duì)原料價(jià)格有力打壓，價(jià)格整體偏弱運(yùn)行；動(dòng)力煤方面，8月上中旬煤炭開工率窄幅波動(dòng)變化，產(chǎn)地拉運(yùn)情況較為冷清，實(shí)際市場成交偏少，價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)不足。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：晉中煉焦煤近期走勢以及9月后市預(yù)測

其中靈石高硫主焦煤線上參與競拍，8月20日成交價(jià)跌至低點(diǎn)1258元/噸成交，成交量1.7萬噸，8月31日再次參與競拍，成交價(jià)漲至1450元/噸，漲幅192元/噸亦有部分煤種近期未參與競拍，價(jià)格漲幅尚未得到體現(xiàn)部分煤種產(chǎn)量庫存較大，價(jià)格也未得到明顯的上漲整體上看，當(dāng)前的晉中市場煉焦煤呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲格局 后市以及整個(gè)9月份價(jià)格預(yù)測：上述講到，煤價(jià)在8月底得到小幅反彈，漲幅有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：9月需求修復(fù)性回升，煉焦煤價(jià)格企穩(wěn)反彈

概述：回顧8月煉焦煤市場總體震蕩下行，各煤種價(jià)格價(jià)格加速下跌，需求走弱帶動(dòng)原料價(jià)格承壓，供給彈性增加需求邊際下游，市場庫存累庫風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積，進(jìn)入9月，需求下游空間逐漸縮小，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)和鋼材需求金九銀十季節(jié)性回升的預(yù)期回升，市場是否進(jìn)入漲價(jià)階段，分別觀察下價(jià)格、供應(yīng)、需求、庫存變化情況 一、煉焦煤價(jià)格 （1）產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格 8月煉焦煤價(jià)格總體偏弱運(yùn)行，各煤種價(jià)格下行80-250元不等，煉焦煤供應(yīng)寬松疊加市場庫存較高，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑對(duì)原料價(jià)格有力打壓，隨著月底鐵水下移筑底以及鋼材價(jià)格走強(qiáng)，帶動(dòng)貿(mào)易環(huán)節(jié)拿貨，競拍市場率先小幅反彈。

月評(píng)

Mysteel：8月呂梁市場煉焦煤回顧及9月展望

日均鐵水222.61萬噸，環(huán)比上月增加1.72萬噸進(jìn)入九月后，鐵水產(chǎn)量有所回升，預(yù)計(jì)下游需求相比8月初會(huì)有所增加，但目前鋼坯和成材價(jià)格處于弱勢下跌，這對(duì)煤焦來說沒有太強(qiáng)支撐，后期需持續(xù)關(guān)注鋼材價(jià)格 五、市場展望 綜合以上分析，小編認(rèn)為9月份呂梁市場煉焦煤價(jià)格將偏穩(wěn)運(yùn)行，煤價(jià)漲幅有限。

煤焦熱點(diǎn)

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：8月中旬鋼材、焦炭、焦煤價(jià)格均不同程度下降

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布8月中旬煉焦煤市場運(yùn)行監(jiān)測旬報(bào)，報(bào)告顯示，8月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈承壓運(yùn)行，鋼材、焦炭、焦煤價(jià)格均不同程度下降環(huán)比上一旬度，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量供給有所恢復(fù)，焦精煤庫存再度攀升，下游鋼焦企業(yè)耗煤量繼續(xù)下降，焦煤原料庫存同步減少，主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫存屢創(chuàng)今年新高，國際煉焦煤市場價(jià)格下降

原料

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（8.26-8.30）

下游方面，本周焦炭降價(jià)第七輪，降50-55元/噸鋼廠為修復(fù)利潤提降本輪，落地稍顯吃力，9月鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鐵水產(chǎn)量小漲，煉焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，但由于鐵水漲幅有限，且上游煉焦煤庫存偏高，煉焦煤供應(yīng)不緊缺，漲幅有限競拍價(jià)格方面，本周流拍率迅速降低，8月28日成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，最高上漲119元/噸；產(chǎn)地方面，安澤低硫主焦煤報(bào)1680元/噸漲30元/噸，介休準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1300元/噸跌20元/噸。

周評(píng)