Mysteel：國內(nèi)外海運(yùn)煉焦煤價(jià)格對比分析

隨著海外煉焦煤價(jià)格持續(xù)走弱，而國內(nèi)煉焦煤市場仍相對保持堅(jiān)挺，國內(nèi)外價(jià)差逐步修復(fù)，海運(yùn)煤優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，以下將主要從澳洲、美國及俄羅斯等國，分析對比各國與中國國內(nèi)同品質(zhì)煤種價(jià)差優(yōu)勢 1、中俄瘦煤價(jià)格對比 價(jià)差280元/噸 今年俄羅斯焦煤K4、伊娜琳、Elga、GJ以及K10等煤種受國內(nèi)下游和貿(mào)易商青睞，尤其K10和GJ在下游使用中較為推廣，同時(shí)價(jià)格也居高不下，因此，小編從國內(nèi)外煉焦煤價(jià)格上做一下對比，以遠(yuǎn)期K10成交價(jià)為例，最新一期中標(biāo)成交價(jià)253.3美金，噸數(shù)2.1萬噸，按此價(jià)格推算，中國到港價(jià)約2075元/噸，港口同樣資源報(bào)2080元/噸，價(jià)差僅在5元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤和鐵礦價(jià)格韌性對比探因

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部專項(xiàng)分析文章，原文已于6月14日發(fā)出 2021年以來，山西低硫主焦煤價(jià)格最高漲幅超過250%，同樣作為鋼鐵生產(chǎn)的主要原料鐵礦的漲幅遠(yuǎn)不及焦煤漲幅原因何在？短期來看，中國對澳煤的禁令、俄烏沖突等改變了國際焦煤貿(mào)易的流向，“超產(chǎn)入刑”、煤礦環(huán)保檢查趨嚴(yán)等政策亦是焦煤產(chǎn)量增長放緩的重要原因。

觀點(diǎn)

Mysteel：全國煉焦煤價(jià)格對比情況簡析

短短一個(gè)月期間，煉焦煤價(jià)格經(jīng)歷了回落又彈漲行情，從時(shí)間軸來看，兩周回落行情，一周超預(yù)期回彈二月真正的明朗的漲價(jià)拐點(diǎn)是在2月21日，競拍市場的火熱給與市場更為清晰的方向反觀供需面，春節(jié)前后的市場持續(xù)的焦灼情緒，多數(shù)礦方貿(mào)易商多以拋貨為主，留存當(dāng)期上游的庫存量遠(yuǎn)比預(yù)想量低，下游迎來實(shí)質(zhì)性提產(chǎn)，補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)集中，導(dǎo)致行情超預(yù)期走強(qiáng)，從短期的局面看，目前煉焦煤基本面向好，需求穩(wěn)步上升，補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)，而供應(yīng)市場相對穩(wěn)定，進(jìn)口市場弱勢，國內(nèi)市場有更多機(jī)會(huì)，短期窄幅調(diào)整仍有可能，是否能進(jìn)一步上一個(gè)臺(tái)階，我們需要考慮以下幾點(diǎn)：單價(jià)格屬性考量，目前整體煤價(jià)處于偏高水平，仍有政策性壓制風(fēng)險(xiǎn)；兩會(huì)政策暫不明確，終端和下游行情后期是否有轉(zhuǎn)弱預(yù)期；煤礦上游端的生產(chǎn)短期中是否維持相對可控以及穩(wěn)定的產(chǎn)量。

日評

Mysteel：6月16日(17:30)長治市場煉焦煤價(jià)格行情

16日長治市場煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，除個(gè)別煤礦停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，目前主力煤種跌幅雖有放緩，不過下游采購積極性不高，市場悲觀情緒不改，終端采購剛需為主，線上競拍流拍率仍在40%以上，而以貧瘦煤為主的煉焦配煤下跌幅度較大，上周主流大礦降價(jià)后，今日個(gè)別礦價(jià)格下調(diào)40-80元/噸，疊加優(yōu)惠后目前性價(jià)比較高，對比之下獨(dú)立洗煤廠出貨壓力較大；下游方面，鋼廠目前盈利情況較好，主動(dòng)減產(chǎn)意愿較低，對雙焦底部價(jià)格形成支撐，不過成材淡季需求韌性不足，鋼廠對后市相對悲觀，多以按需采購為主，整體需求疲軟，焦炭價(jià)格仍有降價(jià)預(yù)期，整體看短期長治市場煉焦煤價(jià)格將延續(xù)下行趨勢。

日評

Mysteel：6月16日(09:00)長治市場煉焦煤價(jià)格行情

16日長治市場煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，除個(gè)別煤礦停減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，目前主力煤種跌幅雖有放緩，不過下游采購積極性不高，市場悲觀情緒不改，終端采購剛需為主，線上競拍流拍率仍在40%以上，而以貧瘦煤為主的煉焦配煤下跌幅度較大，上周主流大礦降價(jià)后，今日個(gè)別礦價(jià)格下調(diào)80元/噸，疊加優(yōu)惠后目前性價(jià)比較高，對比之下獨(dú)立洗煤廠出貨壓力較大；下游方面，鋼廠目前盈利情況較好，主動(dòng)減產(chǎn)意愿較低，對雙焦底部價(jià)格形成支撐，不過成材淡季需求韌性不足，鋼廠對后市相對悲觀，多以按需采購為主，整體需求疲軟，焦炭價(jià)格仍有降價(jià)預(yù)期，整體看短期長治市場煉焦煤價(jià)格將延續(xù)下行趨勢。

日評

Mysteel：5月30日(09:00)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

30日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格持續(xù)下滑，且?guī)齑婢佑诟呶?，終端企業(yè)采購以壓價(jià)為主，對比港口煉焦煤而言，除剛需采購市場并無投機(jī)行為，價(jià)格跟隨期貨變動(dòng)明顯，后續(xù)仍有不斷下滑趨勢，短期仍需關(guān)系成材走勢以及期貨不確定因素帶來的影響現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1100元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦河北港口890元/噸，山東港口950元/噸；Elga肥煤河北港口895元/噸，山東港口960元/噸；伊娜琳肥煤河北港口900元/噸，山東港口1030元/噸；K10瘦煤河北港口950元/噸，山東港口950元/噸；氣煤SUEK山東港口860元/噸；百麗氣肥煤河北港口850元/噸，山東港口850元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1130元/噸，山東港口1150元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1280元/噸；多尼亞二線焦煤河北港口1280元/噸，山東港口1280元/噸；瑞文準(zhǔn)一線焦煤河北港口1170元/噸，山東港口1230元/噸；克奴馬二線焦煤河北港口1250元/噸，山東港口1320元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評

Mysteel：成本支撐乏力 焦炭市場短期弱勢運(yùn)行

但與全年鐵水產(chǎn)量對比，目前高爐開工率仍維持高位，采購分品種化表現(xiàn)寬松堅(jiān)挺各異Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.69%，環(huán)比上周減少0.46個(gè)百分點(diǎn)，日均鐵水產(chǎn)量 243.6萬噸，環(huán)比上周減少1.17萬噸，同比去年增加6.80萬噸 綜合來看，需求端鋼廠鐵水產(chǎn)量已有從高處回落趨勢，疊加鋼廠盈利率下滑，成材價(jià)格持續(xù)震蕩下行，后續(xù)減產(chǎn)預(yù)期升溫疊加煉焦煤市場支撐力度不足，目前市場對后期需求增長的預(yù)期較為謹(jǐn)慎，鋼廠對原料成本的控制力度加大，對焦炭的補(bǔ)庫需求持續(xù)減弱，短期內(nèi)焦炭市場或延續(xù)弱勢局面。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后焦炭首輪降價(jià)開啟后續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存

（利潤展示受小數(shù)點(diǎn)后保留精度影響 ）本期焦炭供應(yīng)整體保持偏穩(wěn)的供應(yīng)節(jié)奏產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)多數(shù)正常，供應(yīng)高企近日煉焦煤競拍多出現(xiàn)下跌，焦煤市場現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)同步下調(diào)，焦企利潤空間進(jìn)一步擴(kuò)大，焦企端多開工持穩(wěn)，但由于近期焦價(jià)下行預(yù)期較強(qiáng)，鋼廠端焦炭庫存高企，上周數(shù)據(jù)顯示焦企出現(xiàn)利用率微幅回調(diào)，但對比廠內(nèi)庫存消耗，現(xiàn)焦企出貨順暢，多數(shù)廠內(nèi)庫存處于低位狀態(tài)，因此開工微幅回調(diào)處于合理區(qū)間現(xiàn)市場整體供應(yīng)量仍高于需求，大多中間貿(mào)易商仍多處觀望態(tài)度，下游采購情緒一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭生產(chǎn)節(jié)奏保持現(xiàn)有開工微幅調(diào)整。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場回顧與未來市場展望

這種保守策略直接導(dǎo)致煤礦端出貨受阻，一季度多數(shù)焦化廠原料煤庫存可用天數(shù)仍低于歷史同期均值，其中全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存可用天數(shù)為11.00天，同比減2.05天在今年這種開局下跌的行情影響下，煉焦煤幾乎完全喪失前兩年的易漲特性，除了階段性市場情緒轉(zhuǎn)變助推競拍上揚(yáng)外，下游焦企保持慣有理性，采購訂單對比市場價(jià)格滯后且背離 4.外部政策與市場情緒反復(fù)擾動(dòng) 2月份中國鋼材出口關(guān)稅政策調(diào)整引發(fā)市場對需求收縮的擔(dān)憂，貿(mào)易商對后續(xù)關(guān)稅連鎖反應(yīng)持悲觀心態(tài)。

Mysteel參考

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，1/3焦精煤溢價(jià)40元/噸成交

ER中煤對比同公司洗中煤以底價(jià)350元/噸成交2.56萬噸，表明僅部分低硫品種存在零星采購，整體市場信心不足蒙古國電子競拍現(xiàn)“煉焦煤局部回暖、動(dòng)力煤深度承壓”的格局，致使后期動(dòng)力煤需通過進(jìn)一步降價(jià)或調(diào)整供貨策略打破僵局 價(jià)格方面，蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場全月維持跌勢，僅有部分優(yōu)質(zhì)煤種在下旬隨著期貨市場飄紅，期現(xiàn)商詢價(jià)采買增多而價(jià)格有所抬頭，鮮有高價(jià)資源成交，但整體來看口岸各煤種跌勢明顯，下跌30.0-45.0元/噸不等，跌幅較2月份有所收窄。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月華東市場煉焦煤回顧及3月展望

當(dāng)前華東市場煉焦煤價(jià)格雖已降至新的低點(diǎn)，但與山西、陜西等地相比仍然偏高，以下是濟(jì)寧市場氣煤與子長市場氣煤價(jià)格對比： 二、供應(yīng)方面 據(jù)Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研，華東地區(qū)煉焦煤礦春節(jié)期間普遍放假6-7天，期間鐵礦發(fā)運(yùn)受影響較小，煤礦端去庫明顯，節(jié)后多數(shù)煤礦在初五左右復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)恢復(fù)迅速，到目前為止，除江蘇、安徽部分煤礦仍在停產(chǎn)減產(chǎn)外，其余多維持正常生產(chǎn)，當(dāng)前山東部分老礦井已經(jīng)開始虧損，不過基本為國有企業(yè)，仍有生產(chǎn)任務(wù)要求及增儲(chǔ)需求，目前暫無減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)三月華東地區(qū)煉焦煤供應(yīng)依舊較為寬松。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：重大會(huì)議來臨 煉焦煤市場將如何演繹

春節(jié)假期之后，煉焦煤市場延續(xù)弱勢節(jié)后焦炭連降3輪，目前已累降10輪500-550元/噸各品種煉焦煤價(jià)格也在節(jié)后下跌100元/噸左右隨著下游焦鋼企業(yè)結(jié)束去庫，開始恢復(fù)采購，煉焦煤市場活躍度回升，但整體跌勢難改那么隨著一年一度的重大來臨，煉焦煤市場將如何演繹，今年市場又將走出怎樣的行情 一、歷年價(jià)格對比 歷屆全國重大會(huì)議基本都會(huì)在3月初開啟，3月中旬結(jié)束，一般歷時(shí)一周左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月14日(09:00)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

14日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行當(dāng)前終端鋼廠虧損加劇，后續(xù)可能會(huì)陸續(xù)減產(chǎn)檢修，對于原料端采購將會(huì)繼續(xù)放緩，同時(shí)對采購價(jià)格也呈打壓態(tài)勢，港口煉焦煤貨源相對充足，對比產(chǎn)地性價(jià)比較低，出貨速度較緩現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1110元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1130元/噸，山東港口1170元/噸；Elga肥煤河北港口1160元/噸，山東港口1130元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1160元/噸，山東港口1170元/噸；K10瘦煤河北港口1130元/噸，山東港口1150元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1130元/噸，山東港口1180元/噸；百麗氣肥煤河北港口1080元/噸，山東港口1060元/噸，黑水1/3焦煤河北港口1280元/噸，山東港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1490元/噸，以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評

Mysteel：近5年春節(jié)前后全國煉焦煤市場走勢

一、近5年春節(jié)前后全國煉焦煤市場價(jià)格走勢 回顧近五年煉焦煤價(jià)格走勢，通過對比春節(jié)前后四周價(jià)格變化不難發(fā)現(xiàn)，過去四年內(nèi)Mysteel國產(chǎn)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)無一例外，節(jié)后兩周內(nèi)煉焦煤價(jià)格均呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行，下游終端春節(jié)前通常都會(huì)補(bǔ)足春節(jié)放假期間正常生產(chǎn)所需的庫存，節(jié)前往往集中冬儲(chǔ)補(bǔ)庫，對價(jià)格有一定拉動(dòng)作用而節(jié)后多以消耗庫存為主，采購積極性相對節(jié)前較弱，固價(jià)格表現(xiàn)較節(jié)前往往較弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間煉焦煤礦放假安排及后市研判

在煉焦煤供應(yīng)緊張或者供需相對平衡的情況下，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫往往會(huì)伴隨著庫存的轉(zhuǎn)移，煤礦在此期間庫存下降，而焦鋼企業(yè)庫存增加但是2025年春節(jié)面臨的是煉焦煤供應(yīng)過剩的局面，焦炭、鐵水的產(chǎn)量無法匹配目前煉焦煤的高產(chǎn)量與高進(jìn)口量，因此我們看到今年春節(jié)前，煤礦庫存相較去年大幅增加，523家煉焦煤礦山精煤庫存較去年增加將近180萬噸并且在下游已開始冬儲(chǔ)補(bǔ)庫的情況下，庫存依舊在持續(xù)上移 三、歷年春節(jié)前后價(jià)格對比 在2021年-2024年春節(jié)前，由于煉焦煤處于供需緊平衡狀態(tài)，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫的需求就會(huì)刺激煤價(jià)的上漲，冬儲(chǔ)期間也是煉焦煤市場的重要旺季，為市場所關(guān)注。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月長治市場煉焦煤回顧及1月展望市場

概述：回顧12月，長治市場煉焦煤價(jià)格全月呈下行態(tài)勢臨近年底，部分煤礦完成全年生產(chǎn)任務(wù)后以保安全生產(chǎn)為主，產(chǎn)量有一定收縮，但整體減量并不明顯，且當(dāng)下市場整體庫存高位，煉焦煤供需呈現(xiàn)寬松格局，此外今年雪天惡劣天氣較少運(yùn)輸暢通，下游焦鋼企業(yè)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫力度不如往年，且節(jié)奏放緩，煤價(jià)一路下跌，為焦企騰出利潤空間，而本月鋼材市場整體呈偏弱態(tài)勢，加上環(huán)保因素影響，鋼廠總體生產(chǎn)積極性不高，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑鋼廠累庫與虧損交加的現(xiàn)狀下，分別于6日、25日對焦炭提降，目前焦炭已連續(xù)累跌五輪，跌幅 250-275元/噸，市場悲觀情緒濃厚，線上競拍成交表現(xiàn)下跌為主，流拍率延續(xù)高位，沁源優(yōu)質(zhì)低硫瘦主焦煤跌至近四年新低1350元/噸對比年初跌幅達(dá)1151元/噸，全月呈下降趨勢，各品種月度跌幅 22-253元/噸不等 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場庫存高居不下

【進(jìn)口煤炭】23日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR206.0美金/噸，日環(huán)比下降5.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場國際市場報(bào)盤繼續(xù)下行，市場價(jià)格支撐不足，交易活動(dòng)相對冷清俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，市場參與者對個(gè)別主流煤種意向價(jià)格下行，市場疲態(tài)延續(xù)，暫無回暖趨勢 進(jìn)口港口方面，23日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行目前港口煉焦煤庫存居高不下，且對比產(chǎn)地價(jià)格性價(jià)比流失，終端采購以按需補(bǔ)庫為主，同時(shí)市場有傳言提降消息，市場參與者觀望態(tài)勢增加，整體港口煉焦煤交投氛圍較差。

盤點(diǎn)

Mysteel：1月2日(09:00)長治市場焦炭價(jià)格行情

2日長治市場焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行市場情緒難掩悲觀，焦炭第五輪降價(jià)落地，市場對第六輪降價(jià)預(yù)期開始萌生盡管價(jià)格不斷下跌，但焦企當(dāng)前開工較為穩(wěn)定，出貨積極，廠內(nèi)暫無焦炭庫存壓力；原料端煉焦煤價(jià)格偏弱，競拍市場流拍不斷，對比上期競拍均出現(xiàn)不同程度降幅焦企采購積極性一般，原料庫存消耗天數(shù)保持小幅增量；下游鋼廠鋼價(jià)震蕩偏弱，利潤修復(fù)困難，鋼廠淡季來臨，檢修范圍不斷擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)保持下跌，對焦炭的剛需減弱明顯。

日評

Mysteel：12月31日(09:00)長治市場焦炭價(jià)格行情

31日長治市場焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行市場情緒難掩悲觀，焦炭第五輪降價(jià)落地，市場對第六輪降價(jià)預(yù)期開始萌生盡管價(jià)格不斷下跌，但焦企當(dāng)前開工較為穩(wěn)定，出貨積極，廠內(nèi)暫無焦炭庫存壓力；原料端煉焦煤價(jià)格偏弱，競拍市場流拍不斷，對比上期競拍均出現(xiàn)不同程度降幅焦企采購積極性一般，原料庫存消耗天數(shù)保持小幅增量；下游鋼廠鋼價(jià)震蕩偏弱，利潤修復(fù)困難，鋼廠淡季來臨，檢修范圍不斷擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)保持下跌，對焦炭的剛需減弱明顯。

日評

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

下半年基本面市場表現(xiàn)仍有壓力，產(chǎn)地以及進(jìn)口量環(huán)比上半年有所恢復(fù)，需求剛性維持下，價(jià)格下跌節(jié)奏放緩 展望2025年，煉焦煤供強(qiáng)需弱的趨勢未改，供應(yīng)端邊際存有增量，需求下移仍在預(yù)期，下游市場消費(fèi)能力仍以恢復(fù)性內(nèi)驅(qū)動(dòng)為主供應(yīng)端，煤礦產(chǎn)量恢復(fù)的增量同比尚存邊際變化，供應(yīng)釋放的彈性充分，進(jìn)口市場煤增速有明顯放緩趨勢，進(jìn)口煉焦煤量已達(dá)峰值國內(nèi)市場考慮能源安全問題以及原料端國內(nèi)價(jià)差對比情況，實(shí)際的消耗戰(zhàn)略上暫無突出性增量。

月評