Mysteel：晉中市場煉焦煤近期價格持穩(wěn)，后續(xù)或?qū)⒗^續(xù)承壓

概述：3月下旬至4月中旬，晉中煉焦煤市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢3月底，市場因煤礦環(huán)保檢查趨嚴(yán)、煤矸石處理成本上升等因素導(dǎo)致供應(yīng)端波動，價格企穩(wěn)后小幅探漲進(jìn)入4月后，價格出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，隨著本周焦炭首輪提漲落地、鋼廠鐵水產(chǎn)量回升（4月初日均240.22萬噸，環(huán)比增1.49萬噸）等需求端支撐，進(jìn)一步鞏固價格底部，但高價煤資源市場普遍反映成交仍有壓力，后續(xù)也將繼續(xù)面臨回調(diào)風(fēng)險 我們從三個角度分析此波煤價上漲所具備的因素以及價格為何現(xiàn)在持穩(wěn)、出現(xiàn)漲跌兩難格局： 一、供需博弈以及環(huán)保因素交織下，煉焦煤出現(xiàn)漲價契機(jī) 25年年初至三月份下旬，煉焦煤價格一直處于下行階段，部分煤價一跌再跌，市場信心幾乎打沒，庫存在此階段也以去庫出貨為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：四川市場煉焦煤價格近期穩(wěn)中偏弱

本周四川市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，受雷暴天氣影響，主流煤礦因安全因素停工個別天數(shù)，導(dǎo)致開工率走低，供應(yīng)方面偏緊張下游焦鋼企業(yè)保持按需采購，庫存穩(wěn)定未受太大影響，四川煉焦煤市場總體持穩(wěn)運(yùn)行 需求方面，隨著本周主流焦企第一輪焦炭提漲落地，焦鋼博弈逐漸深入，鋼廠成本壓力加劇，庫存開始累庫根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.44萬噸，環(huán)比下跌0.5萬噸，市場情緒走低，需求端總體延續(xù)下行節(jié)奏。

日評

Mysteel：四川市場煉焦煤價格近期暫穩(wěn)

本周四川市場持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，因本月安全檢查嚴(yán)格，主流煤礦在保安全的基礎(chǔ)上維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，開工率維持中低水平，出貨順暢庫存較低下游焦鋼企業(yè)主要執(zhí)行按需采購原則，煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 需求方面，焦企方面利潤仍未得到有效修復(fù)，隨著本周主流焦企紛紛開始第一輪的焦炭提漲，西南焦企對焦炭提漲落地的呼聲漸強(qiáng)，焦鋼博弈加劇，鋼廠方面，根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.94萬噸，環(huán)比增加0.6萬噸，市場情緒得到提振，延緩需求端下行節(jié)奏，雖成材價格總體走弱，但幅度偏小。

日評

弘業(yè)期貨：近期焦煤價格穩(wěn)中向好運(yùn)行

煤礦事故頻發(fā)與產(chǎn)地安監(jiān)形勢的趨嚴(yán)，部分地區(qū)煤礦停限產(chǎn)情況仍存，雖前期停限產(chǎn)煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)中，但整體產(chǎn)地供應(yīng)增量有限，焦煤供應(yīng)仍顯緊張，對焦煤價格有所提振下游成材價格上漲，且期貨盤面持紅上行，帶動焦鋼市場情緒向好，對原料煤需求有所提升，部分焦鋼企業(yè)對原料煤開始適量采購 焦企開工多保持正常水平，近期原料端焦煤價格穩(wěn)中向好運(yùn)行，對焦炭現(xiàn)貨有成本支撐作用，產(chǎn)地焦企出貨情況有所好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)暫無明顯庫存壓力。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：近期原料端焦煤價格下跌，雙焦震蕩承壓

主產(chǎn)區(qū)部分礦點(diǎn)因為庫存較多出現(xiàn)頂庫而影響生產(chǎn)，出貨壓力大，部分礦點(diǎn)庫存有小幅增加，降價預(yù)期增強(qiáng)競拍市場多數(shù)煤種出現(xiàn)流拍，競拍情緒低迷，產(chǎn)地煤礦新簽訂單普遍不佳，各煤種價格陸續(xù)出現(xiàn)回落下游受焦鋼市場博弈影響，市場多持觀望情緒，且近期焦煤價格多有調(diào)整，部分焦鋼企業(yè)對原料煤多按需采購為主，大量補(bǔ)庫意愿依舊較低，且當(dāng)前局部焦炭市場價格出現(xiàn)小幅下跌，影響焦鋼市場情緒進(jìn)一步回落 寧夏某大型焦企冶金焦下調(diào)50元/噸、化工焦下調(diào)80元/噸；內(nèi)蒙古阿拉善盟市場化工焦價格下跌80元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：產(chǎn)量受限，近期晉中煉焦煤價格保持穩(wěn)定

本周鋼廠庫存量437.24萬噸，周環(huán)比增加5.23萬噸，社會庫存量888.20萬噸，周環(huán)比增加37.66萬噸臨近元旦小長假，疊加春節(jié)效應(yīng)，本周鋼材需求進(jìn)一步收縮，庫存加快累積，疊加原料價格居高，鋼廠持續(xù)虧損，今日河北及天津等地部分鋼廠計劃對焦炭采購價提降100-110元/噸，導(dǎo)致市場情緒進(jìn)一步走弱 產(chǎn)地方面，多數(shù)煤礦由于疫情問題仍未恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，且臨近年底產(chǎn)能任務(wù)完成，今年煤礦放假預(yù)期偏早，據(jù)了解半數(shù)企業(yè)預(yù)計1月中旬放假，市場整體生產(chǎn)節(jié)奏放緩，供應(yīng)進(jìn)一步趨緊，目前以執(zhí)行原有合同為主，仍需一段時間，礦方降價意愿較弱。

日評

瑞達(dá)期貨：近期焦煤價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

上周JM2109合約寬幅震蕩上周焦煤價格延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，各品種焦煤均有丌同幅度上調(diào)近期部分地區(qū)安保檢查嚴(yán)格，對于赸產(chǎn)、假停產(chǎn)現(xiàn)象采取追責(zé)通報等措斲，加之個別區(qū)域礦點(diǎn)處于換基本面狀態(tài)，短期山西區(qū)域焦煤產(chǎn)量增量相對有限焦化廠焦煤采販需求良好，部分優(yōu)質(zhì)煤種補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)近期焦煤價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，上周JM2109合約寬幅震蕩，周MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢仍偏強(qiáng)。

策略研究

瑞達(dá)期貨：近期焦煤價格維持偏弱狀態(tài)

上周JM2105合約沖高回落上周焦煤價格承壓下行，部分地區(qū)焦煤價格已有不同幅度下調(diào)受焦價下滑影響，焦企焦煤采購放緩，礦上庫存開始增加；臨汾地區(qū)主流煤企為緩解庫存壓力，瘦煤本月第二次價格下調(diào)焦炭價格仍有下調(diào)可能，焦煤下行壓力也將增加預(yù)計近期焦煤價格維持偏弱狀態(tài) 技術(shù)上，上周JM2105合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示綠色動能柱小幅擴(kuò)大，短線有下行壓力操作建議，在1530元/噸附近拋空，止損參考1560元/噸。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：近期焦煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行

上周JM2101合約震蕩上行上周焦煤現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游焦企盈利情況較好，開工高位對焦煤采購積極性較高煤礦近期安全檢查頻繁，焦煤供應(yīng)有所收緊，礦上庫存水平低位在供需維持緊平衡的情況下，焦煤價格有一定支撐預(yù)計近期焦煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，上周JM2101合約震蕩上行，周MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，在1360元/噸附近買入，止損參考1330 。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：近期焦煤價格維持偏強(qiáng)狀態(tài)

上周焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行，部分煤價已不同幅度上漲山西地區(qū)煤礦安全檢查趨嚴(yán)，后續(xù)供應(yīng)有減少可能下游焦化廠開工依舊保持高位運(yùn)行，在高利潤刺激下對焦煤采購積極性不減，部分優(yōu)質(zhì)主焦煤資源供應(yīng)偏緊，其他配煤資源亦有轉(zhuǎn)好運(yùn)行趨勢預(yù)計近期焦煤價格維持偏強(qiáng)狀態(tài) 技術(shù)上，JM2101合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢仍偏強(qiáng)操作建議，在1330元/噸附近買入，止損參考1300。

周報回顧

Mysteel：9月29日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

29日臨汾市場煉焦煤價格強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，近期區(qū)域內(nèi)除蒲縣、古縣等地個別煤礦產(chǎn)量受限外，其余多數(shù)煤礦均保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，且臨近節(jié)日，煤礦端少有現(xiàn)貨，上游整體基本無庫存壓力；市場成交方面，近日煉焦煤成交氛圍良好價格上浮明顯，但日前由于下游補(bǔ)庫已近尾聲，部分高價資源成交或有所放緩；下游方面，焦炭第一輪提漲目前暫未落地，且近期鋼材方面表現(xiàn)一般，鋼坯價格連續(xù)下調(diào)，焦鋼企博弈加劇綜合來看，預(yù)計臨汾市場煉焦煤短期內(nèi)價格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場煉焦煤震蕩運(yùn)行

【煉焦煤】30日國內(nèi)市場煉焦煤價格震蕩運(yùn)行供應(yīng)方面，產(chǎn)地部分煤礦已安排假期檢修，預(yù)計短期產(chǎn)量將有所收縮當(dāng)前市場成交熱情不高，近期競拍市場明顯降溫，流拍率走高，太原古交低硫主焦今日成交價格較上期下跌65元/噸煤礦由于預(yù)售訂單較多，目前報價普遍持穩(wěn)需求方面，焦炭第一輪提漲明日全面落地，鐵水產(chǎn)量本周雖有小幅回落，但仍維持在241.81萬噸的較高水平，剛需支撐依然存在不過目前下游節(jié)前備貨已經(jīng)完成，采購積極性普遍不高，市場投機(jī)需求也寥寥無幾，預(yù)計短期煉焦煤價格有所承壓。

盤點(diǎn)

Mysteel：9月30日華中市場煉焦煤價格行情

30日華中市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)礦井基本維持前期生產(chǎn)水平，近期出貨順暢煤礦庫存低位需求方面，焦炭首輪提漲落地預(yù)期較強(qiáng)，下游鋼廠復(fù)產(chǎn)情況良好，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升，不過節(jié)前補(bǔ)庫基本結(jié)束，下游采購節(jié)奏放緩，預(yù)計短期內(nèi)華中市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期需關(guān)注鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫節(jié)奏價格方面，鶴壁市場瘦煤報1180元/噸，貧瘦煤1050元/噸；許昌市場瘦煤報1300-1390元/噸；平頂山主流大礦低硫主焦煤1510元/噸，1/3焦煤1390元/噸暫穩(wěn)；邵陽市場主焦煤1510元/噸暫穩(wěn)。

日評

Mysteel：9月29日華東市場煉焦煤價格行情

29日華東市場煉焦煤價格暫穩(wěn)供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)主流大礦保持正常生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，上游煤礦發(fā)運(yùn)正?；緹o庫存壓力需求方面，高爐整體開工高位，鐵水日產(chǎn)高位小幅增加至242.36萬噸，焦化廠開工負(fù)荷維持高位，對原料消耗有支撐隨著焦煤價格持續(xù)上漲，主流焦企開啟提漲，近期維持博弈狀態(tài)，后續(xù)落地仍有落地預(yù)期短期來看，區(qū)域內(nèi)煉焦煤價格預(yù)計穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 價格方面，山東主流大礦氣煤報價985-1040元/噸，1/3焦煤報價1090-1180元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1110元/噸。

日評

Mysteel：9月28日華東市場煉焦煤價格行情

28日華東市場煉焦煤價格暫穩(wěn)供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)主流大礦保持正常生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)總體穩(wěn)定，上游煤礦發(fā)運(yùn)正?；緹o庫存壓力需求方面，高爐整體開工高位，鐵水日產(chǎn)高位小幅增加至242.36萬噸，焦化廠開工負(fù)荷維持高位，對原料消耗有支撐隨著焦煤價格持續(xù)上漲，主流焦企開啟提漲，近期維持博弈狀態(tài)，后續(xù)落地仍有落地預(yù)期短期來看，區(qū)域內(nèi)煉焦煤價格預(yù)計穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 價格方面，山東主流大礦氣煤報價985-1040元/噸，1/3焦煤報價1090-1180元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1110元/噸。

日評

Mysteel：9月25日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

25日臨汾市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，本周區(qū)域內(nèi)煉焦煤礦日均產(chǎn)量環(huán)比上周微增，堯都區(qū)、古縣等地有前期生產(chǎn)不正?；蛲．a(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)市場成交方面，昨日山西焦煤集中掛拍，臨汾地區(qū)價格漲幅明顯，低硫主焦A10.5、S0.5、G80成交均價1588元/噸漲238元/噸，此外鄉(xiāng)寧低硫瘦精煤A10.0、S0.5、G60執(zhí)行承兌1380元/噸漲30元/噸，總體煉焦煤市場成交氛圍良好；下游方面，昨日部分焦企提漲50-55元/噸，主流焦企近期或有較強(qiáng)提漲預(yù)期，疊加近期仍有部分補(bǔ)庫動作及鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，下游對煉焦煤仍存在一定的支撐。

日評

Mysteel：9月29日西北市場煉焦煤價格行情

29日西北市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行陜西地區(qū)主流大礦產(chǎn)量逐步提升，但暫未恢復(fù)至前期水平新疆地區(qū)個別露天煤礦已做假期停產(chǎn)安排，預(yù)計停產(chǎn)3天左右，其余煤礦假期期間正常生產(chǎn)，暫無停產(chǎn)、減產(chǎn)計劃節(jié)前下游鋼焦企業(yè)補(bǔ)庫基本結(jié)束，煤礦多以拉運(yùn)訂單為主，暫無庫存壓力焦炭第一輪提漲暫未落地，考慮近期成材去庫良好，鐵水產(chǎn)量維持高位，焦炭成本支撐較強(qiáng)，提漲落地預(yù)期增強(qiáng)，整體看西北市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注假期期間煤礦產(chǎn)量及成材銷售情況。

日評

Mysteel：國慶節(jié)后冶金焦價格漲幅有限

概述：回顧近期焦炭市場行情，9月焦炭價格整體呈現(xiàn)先跌后穩(wěn)態(tài)勢，前半月，由于下游鋼廠減產(chǎn)鐵水產(chǎn)量快速下滑，焦炭需求支撐不足，且由于前期焦炭連續(xù)上漲7輪，焦企利潤大于鋼廠，鋼廠向上游尋求利潤，焦炭連續(xù)下跌2輪但后半月開始，內(nèi)蒙產(chǎn)量核查工作以及產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷政策帶動下，疊加下游焦鋼企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫行情配合，原料端煉焦煤價格快速反彈，擠壓焦企利潤微薄，焦炭市場隨之企穩(wěn)，25日多地主流焦企更是提出焦炭首輪漲價，然鋼廠并未明確回應(yīng)，市場傳本輪將于10月1日落地執(zhí)行，那節(jié)后焦炭價格又將如何演變？我們從基本面情況來作出分析： 一、煉焦煤價格漲勢乏力，焦炭成本支撐有限 節(jié)前補(bǔ)庫情緒及盤面帶動下，煉焦煤價格快速上漲，產(chǎn)地煤礦普遍上調(diào)30-150元不等，低硫主焦煤已漲至1600元，煤價反彈節(jié)奏明顯快于焦企。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月29日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

29日臨汾市場煉焦煤價格震蕩偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，近期區(qū)域多數(shù)煤礦均保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，臨近節(jié)日鄉(xiāng)寧等部分地區(qū)有個別煤礦存在短時停產(chǎn)情況，多數(shù)煤礦目前基本無庫存壓力；市場成交方面，今日山西焦煤部分煤礦線上競拍，多以底價成交，總體成交氛圍一般，多數(shù)價格回調(diào)，堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行930元/噸跌43元/噸；下游方面，焦炭第一輪提漲預(yù)計10月1日落地執(zhí)行，但由于近期鋼材方面表現(xiàn)較為一般，且日前下游補(bǔ)庫基本結(jié)束，短期看原料端后續(xù)需求情況及價格走向的支撐偏弱。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭開啟首輪提漲

【煉焦煤】25日國內(nèi)市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，本周523家煉焦煤礦山樣本原煤日產(chǎn)環(huán)比增4.1萬噸，精煤庫存環(huán)比降21.8萬噸 煤礦延續(xù)增產(chǎn)態(tài)勢，不過近期焦鋼企業(yè)拉運(yùn)積極，坑口成交狀況良好，礦端延續(xù)降庫趨勢，報價繼續(xù)抬升，臨汾安澤低硫主焦今日再漲10元/噸報1590元/噸需求方面，臨近假期，下游焦鋼企業(yè)仍有補(bǔ)庫動作，疊加鐵水產(chǎn)量延續(xù)高位，原料煤需求支撐較強(qiáng)隨著焦煤價格上漲，主流焦企也于今日開啟焦炭首輪提漲。

盤點(diǎn)