瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報860，價格持穩(wěn)宏觀面，4月4日，中國發(fā)布反制舉措，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅，此次繼續(xù)加征關(guān)稅預(yù)計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內(nèi)穩(wěn)產(chǎn)，山西2025年計劃增產(chǎn)3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小基本面，供應(yīng)寬松，低價煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫存延續(xù)下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤建議震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1073.0，上漲0.66%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，洗煤廠開工率上升，精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正常恢復(fù)，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標(biāo)繼續(xù)壓價成交。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待，注意風(fēng)險控制

夜盤，焦煤2505合約收盤1066.0，上漲0.14%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，110家洗煤廠精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?fù)，本期下游鋼材庫存迎來拐點，關(guān)注需求的持續(xù)性市場方面，蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標(biāo)繼續(xù)壓價成交技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

受基本面影響，焦煤現(xiàn)貨市場整體氛圍偏空，洗煤廠和貿(mào)易商利潤不佳，坑口拉運積極性一般，產(chǎn)地煤價弱穩(wěn)運行，線上競拍流拍率維持在30%~40%，市場觀望情緒濃厚長協(xié)方面，鋼聯(lián)最新消息顯示，山西主流大礦煉焦煤二季度長協(xié)價繼續(xù)下調(diào)，降幅多在120~230元/噸，其中，柳林低硫主焦煤長協(xié)價調(diào)整為1280元/噸，降230元/噸蒙煤方面，2月28日，蒙古國ER公司蒙3#精煤線上競拍，起拍價從850元/噸降至800元/噸，但仍無買方報價，蒙古國證券交易所蒙3#精煤已連續(xù)59場流拍，國內(nèi)煤市的低迷氛圍對蒙煤進口產(chǎn)生了一定影響。

原料

全球主要焦煤生產(chǎn)國資源分布及特點對比

蒙古焦煤煤質(zhì)特性 低硫分：蒙古焦煤硫分大多在1.0以下，不超過1.5，精煤可以做到0.7以內(nèi)通常焦化廠、洗煤廠會用低硫蒙煤搭配中高硫山西焦煤用于降低硫分和綜合成本低硫特性能減少煉焦過程中二氧化硫等有害氣體的排放 低灰分：蒙古焦煤灰分通常處于20%以內(nèi)，精煤的灰分能夠控制在11%以內(nèi)這種低灰特性有助于減少焦炭中的雜質(zhì)含量，進而提升焦炭的質(zhì)量。

原料

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20250226）

精煤方面除內(nèi)蒙古外，多數(shù)區(qū)域仍延續(xù)持平或小幅增庫，但整體仍表現(xiàn)為降庫，原因也與原煤類似，內(nèi)蒙地區(qū)部分洗煤廠去庫相對明顯 3、總結(jié)：26日煉焦煤市場整體偏弱運行，今日焦炭第十輪提降已經(jīng)落地，市場情緒進一步走弱，下游采購多以按需采購為主，絕對價格雖已降至低位，少數(shù)貿(mào)易商出現(xiàn)投機心態(tài)，但采購力度也相對較弱，無法改變整體供需格局，焦煤供應(yīng)仍偏過剩，暫時看不到上漲驅(qū)動。

洗煤廠

Mysteel：短期承壓下行，靜待反彈契機

近期多數(shù)煤礦及洗煤廠已經(jīng)結(jié)束春節(jié)休假，產(chǎn)量恢復(fù)正常，但受到市場下行影響，整體開工率尚未恢復(fù)至高位，但目前市場情緒悲觀，終端維持剛需采購，焦化廠洗煤廠處于去庫階段且疊加進口煤量增加（蒙古煤通關(guān)車數(shù)高位運行），市場整體供應(yīng)偏寬松 需求端方面，本周Mysteel統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量 46.84 減 0.16，產(chǎn)能利用率86.59% 減 0.30 %；焦炭庫存 679.43 減 6.07，焦炭可用天數(shù) 13.37天 增 0.13天；煉焦煤庫存 758.14 減 20.55，焦煤可用天數(shù)12.17天 減 0.29 天；噴吹煤庫存 404.26 減 9.03，噴吹可用天數(shù) 12.42天 減 0.13 天。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場多以壓價詢盤為主

進口蒙煤方面，17日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前鋼材弱勢調(diào)整，鐵水產(chǎn)量收縮，雙焦承壓下行，焦炭第九輪提降預(yù)計近日落地，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商和洗煤廠對后市持看空心態(tài)進口蒙煤市場煤價維持小幅下跌趨勢，線上競拍流拍率較高，線下出貨稀少，鮮有低價資源少量成交，監(jiān)管庫爆倉背景下，煤價持續(xù)承壓下行，西北某大型鋼廠招標(biāo)降價成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤895，蒙5#精煤1130，蒙4#原煤925，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B740，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：2月17日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

17日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前鋼材弱勢調(diào)整，鐵水產(chǎn)量收縮，雙焦承壓下行，焦炭第九輪提降預(yù)計近日落地，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商和洗煤廠對后市持看空心態(tài)進口蒙煤市場煤價維持小幅下跌趨勢，線上競拍流拍率較高，線下出貨稀少，鮮有低價資源少量成交，監(jiān)管庫爆倉背景下，煤價持續(xù)承壓下行，西北某大型鋼廠招標(biāo)降價成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤895，蒙5#精煤1130，蒙4#原煤925，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B740，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：2月13日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報價維穩(wěn)運行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場庫存下降緩慢

進口蒙煤方面，13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報價維穩(wěn)運行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：2月11日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

11日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行昨日焦炭第八輪提降全面落地，后續(xù)仍有繼續(xù)提降預(yù)期，當(dāng)前焦鋼企業(yè)采購原料煤態(tài)度謹(jǐn)慎，河北鋼廠采購蒙5精煤普降5元/噸，中間環(huán)節(jié)洗煤廠尚未完全復(fù)工，多持觀望態(tài)度，口岸交投氛圍依舊一般，性價比優(yōu)勢不足以及庫存過高致使蒙煤價格仍具備一定下跌空間現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤915，蒙5#精煤1160，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1040，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A680，馬克西700，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

進口蒙煤方面，11日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行昨日焦炭第八輪提降全面落地，后續(xù)仍有繼續(xù)提降預(yù)期，當(dāng)前焦鋼企業(yè)采購原料煤態(tài)度謹(jǐn)慎，河北鋼廠采購蒙5精煤普降5元/噸，中間環(huán)節(jié)洗煤廠尚未完全復(fù)工，多持觀望態(tài)度，口岸交投氛圍依舊一般，性價比優(yōu)勢不足以及庫存過高致使蒙煤價格仍具備一定下跌空間現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤915，蒙5#精煤1160，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1040，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A680，馬克西700，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

進口蒙煤方面，6日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行節(jié)后下游大幅補庫意愿不足，口岸洗煤廠貿(mào)易商復(fù)工進度緩慢，市場運力明顯下降，采銷節(jié)奏均有放緩，監(jiān)管庫假期累庫明顯市場再傳提降8輪消息，市場情緒稍顯低迷，多數(shù)對節(jié)后市場存看弱預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤920，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤795；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A680，馬克西730，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：2月6日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

6日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行節(jié)后下游大幅補庫意愿不足，口岸洗煤廠貿(mào)易商復(fù)工進度緩慢，市場運力明顯下降，采銷節(jié)奏均有放緩，監(jiān)管庫假期累庫明顯市場再傳提降8輪消息，市場情緒稍顯低迷，多數(shù)對節(jié)后市場存看弱預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤920，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤795；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A680，馬克西730，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：2月7日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

7日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行市場預(yù)計今日進行焦炭第8輪提降，市場情緒持續(xù)低迷，多數(shù)對節(jié)后市場仍存看降預(yù)期節(jié)后下游大幅補庫意愿不足，口岸洗煤廠貿(mào)易商復(fù)工進度緩慢，市場運力明顯下降，采銷節(jié)奏均有放緩，監(jiān)管庫假期累庫明顯，市場部分煤種少量成交，總體仍偏冷清現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤920，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤795；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A680，馬克西730，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場庫存進少出多

進口蒙煤方面，21日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行臨近春節(jié)放假，下游采購需求逐步降低，中間洗煤廠以及貿(mào)易環(huán)節(jié)多減少交易，市場參與積極性走弱，同時伴隨焦炭第七輪落地執(zhí)行，短期影響煉焦煤情緒，部分煤種價格仍有進一步下跌可能進口蒙煤市場個別煤種挺價明顯，成交上漲，但競拍流拍嚴(yán)重，整體出貨量仍顯乏力現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤935，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：1月21日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

21日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行臨近春節(jié)放假，下游采購需求逐步降低，中間洗煤廠以及貿(mào)易環(huán)節(jié)多減少交易，市場參與積極性走弱，同時伴隨焦炭第七輪落地執(zhí)行，短期影響煉焦煤情緒，部分煤種價格仍有進一步下跌可能進口蒙煤市場個別煤種挺價明顯，成交上漲，但競拍流拍嚴(yán)重，整體出貨量仍顯乏力現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤935，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：1月22日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

22日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行臨近春節(jié)放假，下游采購需求逐步降低，中間洗煤廠以及貿(mào)易環(huán)節(jié)多減少交易，市場參與積極性走弱，同時伴隨焦炭第七輪落地執(zhí)行，部分煤種價格仍有進一步下跌可能供需雙弱格局，市場情緒整體偏弱，貿(mào)易商對后市行情持謹(jǐn)慎心態(tài)看待進口蒙煤市場個別煤種挺價明顯，成交上漲，但競拍流拍嚴(yán)重，整體出貨量仍顯乏力現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤935，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤600；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

瑞達期貨：焦炭建議短線維持震蕩思路對待

隔夜JM2501合約震蕩偏弱，焦煤市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，煤礦洗煤廠方面，陜西地區(qū)由于延安地區(qū)部分煤礦檢修增多，導(dǎo)致開工率及產(chǎn)量有所下降；蒙古國線上競拍流拍數(shù)量9.6萬噸，流拍占比83.3%，國內(nèi)洗煤及中間貿(mào)易企業(yè)依舊對蒙煤需求相對較弱，在焦鋼企業(yè)招標(biāo)同樣壓價情況下，蒙煤性價比嚴(yán)重不足，實際價格不斷陰跌需求方面，獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.79%增0.11%，全國247家鋼廠樣本煉焦煤庫存744.14萬噸，環(huán)比增0.27萬噸，短期焦鋼廠仍有一定剛需，但產(chǎn)業(yè)利潤及去庫情況將影響鋼廠冬儲計劃，市場信心不足，上下游博弈焦炭四輪提降。

機構(gòu)