廣發(fā)期貨：焦煤后市仍有下跌空間

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)，焦煤2505合約上漲34元/噸（+4.00%）收盤884，焦煤主力2509合約上漲34元/噸（+3.66%）收盤962.5，5-9價(jià)差走持平至-79，目前主力合約已經(jīng)轉(zhuǎn)為2509合約期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨05合約意愿不大，盤面超跌后價(jià)格波動(dòng)加大4月份以來國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)拍煤穩(wěn)中有漲，近期有走弱跡象，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤后市仍有下跌空間

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨價(jià)格震蕩反彈走勢(shì)，焦煤主力合約2505上漲13（+1.46%）收盤905.5，5-9價(jià)差走強(qiáng)，夜盤高開震蕩盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大4月份以來國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價(jià)格補(bǔ)跌30-100元截至4月14日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差239.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1053元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-5，蒙5倉單基差147.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差133.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間煉焦煤礦放假安排及后市研判

概述：春節(jié)臨近，煉焦煤礦山陸續(xù)發(fā)布放假計(jì)劃在經(jīng)歷了近年來最“寒冷”的冬儲(chǔ)行情之后，煤市的慘淡與煤價(jià)的下跌對(duì)煤礦今年春節(jié)放假及生產(chǎn)排班計(jì)劃有何影響，煤礦后續(xù)生產(chǎn)積極性如何Mysteel對(duì)全國523家煉焦煤礦山展開調(diào)研，監(jiān)測(cè)全國各地煤礦春節(jié)前后的生產(chǎn)狀態(tài)，統(tǒng)計(jì)上下游各環(huán)節(jié)的煉焦煤庫存，對(duì)后市煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行研判 一、2025年煤礦春節(jié)放假安排 1、調(diào)研樣本解析 2025年我網(wǎng)調(diào)研樣本與2024年相同，仍是對(duì)523座樣本煉焦煤礦山進(jìn)行調(diào)研，涉及產(chǎn)能8.2億噸，占全國煉焦煤礦山總產(chǎn)能的64%。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)

【期現(xiàn)】截至2月27日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1097.5，日環(huán)比+9.5（+0.87%），5-9價(jià)差走強(qiáng)，夜盤震蕩回落S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1125元，環(huán)比持平，基差-27.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差-4.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-23.5元/噸 【供給】截至2月27日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+2.47至904.20萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.10至461.87萬噸。

機(jī)構(gòu)

【河北煉焦煤礦山A 】節(jié)后市場(chǎng)延續(xù)悲觀，市場(chǎng)信心重塑需要時(shí)間

24年年底對(duì)于市場(chǎng)來說，煤礦企業(yè)的利潤也在收縮，未來市場(chǎng)可能跌破煤礦企業(yè)的成本線國有企業(yè)為經(jīng)濟(jì)大局考慮的話減產(chǎn)情況可能有限，民營企業(yè)會(huì)考慮減產(chǎn)，或者賣原煤來保利潤節(jié)后市場(chǎng)我這邊的看法還是依舊悲觀，結(jié)合24年下游成材消費(fèi)情況，大概率25年的情況仍舊不容樂觀煉焦煤進(jìn)口量及主產(chǎn)地產(chǎn)量偏高情況下，市場(chǎng)煉焦煤可能在底部徘徊，煤礦在利潤很少的情況下維持生產(chǎn)，后期煤礦有虧損后，可能產(chǎn)量減少后，煤價(jià)才能由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)的邏輯有轉(zhuǎn)變，才能重塑焦煤信心。

煉焦煤

廣發(fā)期貨：焦煤節(jié)后市場(chǎng)弱穩(wěn)，各環(huán)節(jié)庫存假期明顯去庫

【期現(xiàn)】截至2月11日，焦煤主力合約2505收盤價(jià)報(bào)1122元，日環(huán)比-25（-2.18%），5-9價(jià)差走弱，夜盤暫穩(wěn)S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1165元，環(huán)比暫穩(wěn)，基差43元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1093元，環(huán)比-6，蒙5倉單基差-29元/噸；S1.3G75蒙3倉單1070元，環(huán)比-5，蒙3倉單基差-52元/噸 【供給】截至2月6日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比-181.67至691.46萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-112.67至334.37萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦煤報(bào)價(jià)基本延續(xù)節(jié)前水平，焦炭后市有看降預(yù)期

Mysteel中國煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)后市預(yù)期較弱

【進(jìn)口煤炭】9日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR210美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)需求基本面暫無明顯恢復(fù)，國際市場(chǎng)詢貨行為仍存，接貨較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，部分主流煤種一月貨物已全部售空，仍未開始報(bào)盤2月貨物，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注俄方礦山供應(yīng)情況及港口發(fā)運(yùn)量 進(jìn)口港口方面，9日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行供應(yīng)方面，港口現(xiàn)貨庫存仍在高位，去庫效率一般；市場(chǎng)方面，第六輪提降已全面落地，對(duì)后期預(yù)期仍偏弱，節(jié)前仍有第七輪降價(jià)可能，下游補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，貨主出貨壓力較大，賣方偏被動(dòng)，觀望情緒濃厚，部分煤種下降10-20元/噸不等。

盤點(diǎn)

Mysteel：晉中煉焦煤近期走勢(shì)以及9月后市預(yù)測(cè)

需求端，九月份雖鐵水產(chǎn)量觸底反彈，小幅增加但鋼坯接連下跌，鋼廠利潤受損，繼續(xù)打壓原燃料意愿不減，目前采購維持剛需，后期節(jié)假日補(bǔ)庫預(yù)期仍在，支撐煤價(jià)下跌空間有限利潤端，焦煤價(jià)格反彈，焦炭價(jià)格連降7輪后，焦化利潤空間壓縮，目前已進(jìn)入虧損，建材成交表現(xiàn)一般，短期內(nèi)鋼坯若未得到有效修復(fù)，鋼廠利潤仍持續(xù)虧損，原本焦炭提漲的想法擱置，或?qū)⒗^續(xù)進(jìn)入降價(jià)周期，對(duì)煉焦煤的支撐較少整體上看，晉中市場(chǎng)煉焦煤繼續(xù)上漲依舊乏力，短期持穩(wěn)，9月后市預(yù)計(jì)維持窄幅震蕩，穩(wěn)中探漲。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤后市仍有降價(jià)預(yù)期，建議繼續(xù)做空為主

【期現(xiàn)】截至8月13日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1337元，環(huán)比-23元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1520元，環(huán)比持平，期貨貼水183元汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1433元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1421元，環(huán)比-20，期貨貼水（蒙3）96元，期貨貼水（蒙5）84元市場(chǎng)悲觀情緒延續(xù)，線上競(jìng)拍流拍率上升 【供給】截至8月9日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.8至897.9萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+1至467.4萬噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤依舊持穩(wěn)，后市觀望情緒不減

【煉焦煤】9日國內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤大體持穩(wěn)，部分煤價(jià)延續(xù)窄幅震蕩供應(yīng)方面，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能釋放有限，焦煤供應(yīng)增量緩慢，短煉焦煤供需基本面矛盾不大，煤礦基本產(chǎn)銷平衡，坑口報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主優(yōu)質(zhì)主干煤種價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺難降，部分配煤煤種價(jià)格小幅震蕩調(diào)整下游方面，鐵水產(chǎn)量相對(duì)高位運(yùn)行，下游對(duì)原料端剛需采購，鋼廠盈利水平一般，對(duì)高價(jià)資源的采購相對(duì)謹(jǐn)慎價(jià)格方面，臨汾安澤市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1920元/噸。

盤點(diǎn)

分析人士：焦煤焦炭后市重點(diǎn)看政策因素

6月以來，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格在6月12日提降50元／噸后6月26日提漲50元／噸期貨市場(chǎng)上，焦煤、焦炭走勢(shì)明顯分化其中，焦煤5月27日開始單邊下行，盤面一度下探至1522元／噸，接近3月最低點(diǎn)，而焦炭表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，一直圍繞2200~2350元／噸震蕩 “焦煤、焦炭價(jià)格的強(qiáng)弱關(guān)系在6月發(fā)生變化，這主要與基本面有關(guān)焦煤供應(yīng)出現(xiàn)寬松跡象，焦炭供應(yīng)則持續(xù)偏緊。

爐料

需求下降疊加進(jìn)口量增加，焦煤后市價(jià)格難言樂觀

6月初以來，焦煤期貨價(jià)格震蕩下行，截至6月24日下午收盤，焦煤期貨主力合約跌幅超2%在行業(yè)人士看來，焦煤價(jià)格的下跌與需求不及預(yù)期和進(jìn)口量增加有關(guān) 記者在采訪中獲悉，在主產(chǎn)地安全監(jiān)察較嚴(yán)的背景下，國內(nèi)原煤產(chǎn)量持續(xù)下降1—5月，全國原煤產(chǎn)量累計(jì)為18.58億噸，累計(jì)同比下降3%特別是煉焦煤，產(chǎn)量下降幅度較大1—4月，全國煉焦煤累計(jì)產(chǎn)量為1.48億噸，累計(jì)同比下降10.45%。

爐料

Mysteel：本周山東煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，后市不宜過分悲觀

五一期間與本周初，建材價(jià)格與成交偏強(qiáng)，焦企提出第5輪焦炭漲價(jià)，煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)節(jié)前樂觀態(tài)勢(shì)；自本周三開始，鋼材價(jià)格下跌，建材成交走弱，焦炭第5輪遲遲未落地，消極情緒逐漸發(fā)酵，市場(chǎng)參與者后市預(yù)期轉(zhuǎn)為悲觀，交易投機(jī)行為繼續(xù)減少，部分認(rèn)為第5輪必將落空，煉焦煤價(jià)格將很快迎來下降 筆者認(rèn)為，市場(chǎng)參與者處在行情末端的不安、節(jié)前節(jié)后的落差和空頭消息的傳播過分渲染了悲觀情緒。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：2024年春節(jié)期間煉焦煤礦放假安排及后市研判

概述：2024年春節(jié)，是疫情結(jié)束之后全國煤礦生產(chǎn)生活全面恢復(fù)正常的第一個(gè)春節(jié)隨著各地煤礦陸續(xù)發(fā)布春節(jié)期間放假以及生產(chǎn)排班計(jì)劃，今年的春節(jié)假期煤礦的生產(chǎn)會(huì)發(fā)生哪些變化，Mysteel對(duì)全國523家煉焦煤礦山展開調(diào)研，監(jiān)測(cè)全國煉焦煤礦山在春節(jié)假期期間產(chǎn)量的變化情況，研判產(chǎn)量的變化會(huì)對(duì)年后市場(chǎng)造成怎樣的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：長治煉焦煤礦生產(chǎn)情況簡(jiǎn)析及后市研判

龍年伊始，山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》，市場(chǎng)反復(fù)傳出減產(chǎn)消息，焦煤期貨接連大漲，而目前正處于節(jié)后產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)階段，文件對(duì)山西長治煤礦的復(fù)產(chǎn)及今年的生產(chǎn)計(jì)劃會(huì)造成怎樣的影響？各大集團(tuán)能否按照文件要求嚴(yán)格落實(shí)？各地煤炭產(chǎn)量開年是否有明顯縮減？筆者針對(duì)以上問題對(duì)部分煤企進(jìn)行了調(diào)研，具體如下： 據(jù)我網(wǎng)調(diào)研，區(qū)域部分集團(tuán)煤礦產(chǎn)量雖然會(huì)相應(yīng)減少，但具體生產(chǎn)計(jì)劃和限產(chǎn)方案還未明確，實(shí)際減量還有待商榷，短期對(duì)區(qū)域煉焦煤資源供應(yīng)基本影響不大。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：下跌后市場(chǎng)情緒尚可，焦煤盤面有所企穩(wěn)

截至12月6日，主力合約收盤價(jià)報(bào)2018元，環(huán)比上漲28元，主焦煤（介休）沙河驛2350元，環(huán)比持平，期貨貼水332元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛2065元，環(huán)比下跌10元，主焦煤（蒙5）沙河驛2085元，環(huán)比持平，期貨貼水（蒙3）47元，貼水（蒙5）67元，產(chǎn)地煤礦出貨順暢，煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，線上競(jìng)拍漲跌互現(xiàn) 【供給】截至11月29日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降23.9萬噸至563.2萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比下降13.12萬噸至219.93萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：當(dāng)前焦煤減產(chǎn)明顯，后市關(guān)注復(fù)產(chǎn)動(dòng)向

【期現(xiàn)】截至11月29日，主力合約收盤價(jià)報(bào)2090元，環(huán)比上漲5元，主焦煤（介休）沙河驛2350元，環(huán)比持平，期貨貼水260元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛2065元，環(huán)比上漲10元，主焦煤（蒙5）沙河驛2096元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙3）25元，貼水（蒙5）6元，山西主流煤企競(jìng)拍成交多數(shù)上漲，部分低硫主焦價(jià)格再創(chuàng)年度新高 【供給】截至11月29日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降23.9萬噸至563.2萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比下降13.12萬噸至219.93萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤后市供給難有明顯回升

【期現(xiàn)】截至11月23日，主力合約收盤價(jià)報(bào)2015元，環(huán)比下跌14元，主焦煤（介休）沙河驛2235元，環(huán)比持平，期貨貼水220元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛2055元，環(huán)比上漲60元，主焦煤（蒙5）沙河驛2065元，環(huán)比持平，期貨貼水（蒙3）40元，貼水（蒙5）50元，產(chǎn)地煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，但下游觀望情緒漸起，線上競(jìng)拍有所降溫 【供給】截至11月23日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降9.2萬噸至587.2萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比下降3.46萬噸至229.59萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短期需求繼續(xù)回落，后市關(guān)注供給變化

【期現(xiàn)】截至10月23日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1673元，環(huán)比下跌29元，主焦煤（介休）沙河驛2080元，環(huán)比持平，期貨貼水407元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1875元，環(huán)比下跌50元，主焦煤（蒙5）沙河驛1861元，環(huán)比下跌20元，期貨貼水（蒙3）202元，貼水（蒙5）188元，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，煤礦報(bào)價(jià)開始松動(dòng)，線上競(jìng)拍漲跌互現(xiàn)，但是流拍增加明顯 【供給】截至10月19日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加3.1萬噸至601.7萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比下降0.11萬噸至235.8萬噸。

機(jī)構(gòu)