【五一專題】：2025年純堿市場五一節(jié)后預(yù)測

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性信號

傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇光伏組件產(chǎn)能利用率僅60%，鋰價(jià)同比-65%，煤炭庫存同比45%，動(dòng)力煤均價(jià)跌至780元/噸（同比-32%） 2. 服務(wù)業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)拖累 服務(wù)業(yè)高景氣領(lǐng)域包括：航空運(yùn)輸、郵政、貨幣金融等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)超55%，信息傳輸/軟件業(yè)增加值為10.3%。

觀點(diǎn)

Mysteel：清潔能源出力持續(xù)向好 下游電廠以消耗現(xiàn)有庫存為主

近日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定目前坑口拉運(yùn)較為穩(wěn)定，多數(shù)煤價(jià)保持不變，個(gè)別銷售較好的煤礦，價(jià)格小幅上調(diào)但現(xiàn)階段非電行業(yè)保持按需采購，電煤消費(fèi)處于淡季，需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)，對煤價(jià)上漲支撐乏力預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場煤價(jià)將延續(xù)僵持維穩(wěn)態(tài)勢 需求方面，近期，電廠機(jī)組進(jìn)入檢修周期，運(yùn)行負(fù)荷率偏低，庫存普遍維持中高位水平；后續(xù)，雖部分地區(qū)低溫反復(fù)，但南方雨季將至，水電出力預(yù)期增加，光伏、風(fēng)能等新能源發(fā)力，火電需求或受擠壓，終端采購積極性或?qū)p弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評：動(dòng)力煤市場一周評述

進(jìn)入4月，部分地區(qū)低溫天氣仍有反復(fù)，寒潮將影響中東部大部地區(qū)，受氣溫影響，電廠負(fù)荷或有提升，但后續(xù)南方地區(qū)進(jìn)入雨季后，水電出力有望增加，加之光伏、風(fēng)能等新能源陸續(xù)發(fā)力，火電需求將受到擠壓，終端采購積極性或?qū)⒊掷m(xù)低迷3月28日全國391家電廠樣本日耗煤302.9萬噸，環(huán)比降24.2萬噸，廠內(nèi)存煤總計(jì)6810.6萬噸，環(huán)比降10.1萬噸，可用天數(shù)22.5天，環(huán)比增1.6天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場動(dòng)力煤偏穩(wěn)運(yùn)行。

周評

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開采實(shí)驗(yàn)儲量有望提升

隨著近兩年國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑，焦煤等原燃料需求與價(jià)格隨之下降，煤炭開采企業(yè)的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業(yè)當(dāng)前形勢，冀中能源也做出應(yīng)對措施公司人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，公司正在通過推進(jìn)深部開采實(shí)驗(yàn)提高優(yōu)質(zhì)焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價(jià) 周期回落疊加進(jìn)口增長煤炭業(yè)務(wù)盈利下降 在我國低碳發(fā)展戰(zhàn)略下，今年國內(nèi)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電量明顯提升，而火電發(fā)電量提升速度明顯放緩，動(dòng)力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業(yè)的終端房地產(chǎn)市場持續(xù)磨底的情況下，需求也出現(xiàn)回落；而同期國內(nèi)煤炭進(jìn)口量則在不斷增加，國內(nèi)煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內(nèi)煤價(jià)進(jìn)入周期性回落。

原料

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

” 趙麗進(jìn)一步分析表示，國內(nèi)用煤需求受經(jīng)濟(jì)增速下滑、雙碳目標(biāo)制約等因素影響，用煤需求增長受限，國內(nèi)煤炭市場供需格局偏寬松，煤價(jià)整體承壓回落，截至8月30日，山西大同Q5500大卡動(dòng)力煤市場年均價(jià)為734.2元/噸，較2023年同期降6.23% 張雯雯也對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，我國動(dòng)力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量都維持相對高位，煤炭供應(yīng)表現(xiàn)寬松，加之今年光伏與水電對火電壓制作用明顯，1-8月動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心震蕩下移，秦皇島Q5500均價(jià)871元/噸，較去年降111元/噸。

媒體報(bào)道

酒鋼開啟新能源電力二期建設(shè)

“十四五”期間，酒鋼規(guī)劃建設(shè)2400兆瓦智慧電網(wǎng)及新能源電力就地消納示范項(xiàng)目，其中在玉門市紅柳泉規(guī)劃建設(shè)1400兆瓦風(fēng)電，在金塔縣白水泉規(guī)劃建設(shè)1000兆瓦光伏發(fā)電該示范項(xiàng)目分兩批納入了國家“沙戈荒”大型風(fēng)光電基地項(xiàng)目清單項(xiàng)目全部建成后，可實(shí)現(xiàn)年發(fā)新能源電量58億千瓦時(shí)，在酒鋼自發(fā)自用電量中，新能源電力比例將達(dá)到26.4%，每年可減少動(dòng)力煤消耗260萬噸，減排二氧化碳530萬噸，具有顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

其它動(dòng)態(tài)

Mysteel2024新春團(tuán)拜會-煤焦神木站（動(dòng)力煤）圓滿落幕

演講指出2023年動(dòng)力煤消費(fèi)構(gòu)成：發(fā)電用煤79%、建材用煤10%、甲醇用煤4%、尿素用煤2%、蘭炭用煤3%、其他用煤2%，介紹了全國燃煤電廠近三年的耗電量，具體展開了西北地區(qū)和陜西地區(qū)燃煤電廠的耗存情況，剛剛過去一年的電廠耗煤比往年同期都偏高隨后介紹了中國過去兩年的火電發(fā)電量，火電出力占比穩(wěn)定，壓艙石功能突出；火電裝機(jī)占比減少，考慮綠電的間歇性特點(diǎn)，需要關(guān)注潛在的短期供需失衡可能隨后對2023年新能源發(fā)電量作出分析，2023年新能源發(fā)電較2022年同比增加10%，其中水電增加10%，風(fēng)電增加7%，光伏發(fā)電增加51%，核電增加3%。

煤焦

Mysteel：榆陽動(dòng)力煤市場偏弱運(yùn)行

當(dāng)前用電高峰期告一段落，部分電廠已開始安排機(jī)組檢修，同時(shí)，相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電出力增強(qiáng)，水電方面近期表現(xiàn)尚可，分擔(dān)火電一定壓力根據(jù)目前電廠整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主近日水泥化工等非電行業(yè)補(bǔ)庫稍有放緩，市場出現(xiàn)一定的滯緩 綜上所述，榆陽市場動(dòng)力煤預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行，從坑口庫存及拉運(yùn)情況來看，近期市場整體處于產(chǎn)銷弱平衡狀態(tài)。

日評

Mysteel：榆陽市場動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)前用電高峰期暫告一段落，部分電廠已開始安排機(jī)組檢修，同時(shí)，相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電出力增強(qiáng)，水電方面近期表現(xiàn)尚可，分擔(dān)火電一定壓力根據(jù)目前電廠整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主近日水泥化工等非電行業(yè)補(bǔ)庫稍有好轉(zhuǎn)，有一定需求拉動(dòng) 綜上所述，榆陽市場動(dòng)力煤預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，從坑口庫存及拉運(yùn)情況來看，近期市場整體處于產(chǎn)銷強(qiáng)平衡狀態(tài)，近期受焦化行情以及非電補(bǔ)庫需求，價(jià)格偏強(qiáng)。

日評

Mysteel：榆陽市場動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)前用電高峰期暫告一段落，部分電廠已開始安排機(jī)組檢修，同時(shí)，相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電出力增強(qiáng)，水電方面近期表現(xiàn)尚可，分擔(dān)火電一定壓力根據(jù)目前電廠整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主近日水泥化工等非電行業(yè)補(bǔ)庫稍有好轉(zhuǎn)，有一定需求拉動(dòng) 綜上所述，榆陽市場動(dòng)力煤預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，從坑口庫存及拉運(yùn)情況來看，近期市場整體處于產(chǎn)銷強(qiáng)平衡狀態(tài)，近期受焦化行情以及非電補(bǔ)庫需求，價(jià)格偏強(qiáng)。

日評

Mysteel：動(dòng)力煤即將迎來“金九銀十”，預(yù)計(jì)后期價(jià)格維持震蕩運(yùn)行

進(jìn)入秋季，全國氣溫逐步下滑，電廠負(fù)荷下調(diào)，日耗同步回落，沿海地區(qū)近日受臺風(fēng)影響，煤耗下降速度也有所加快同時(shí)，相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電出力增強(qiáng)，水電方面近期表現(xiàn)尚可，分擔(dān)火電一定壓力根據(jù)目前電廠整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主 綜上，短期來看動(dòng)力煤市場仍維持震蕩運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評：國內(nèi)動(dòng)力煤市場一周評述（8.28-9.1）

本周動(dòng)力煤市場整體穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)地大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，部分煤礦因完成月度產(chǎn)銷任務(wù)或設(shè)備檢修暫停生產(chǎn)，目前陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)恢復(fù)正常水平產(chǎn)地市場價(jià)格維持上行，幅度在10-20元/噸左右下游方面，秋意漸濃，全國高溫天氣減少，終端電廠負(fù)荷下調(diào)，日耗同步回落，沿海地區(qū)近日受臺風(fēng)影響，煤耗下降速度也有所加快當(dāng)前用電高峰期暫告一段落，部分電廠已開始安排機(jī)組檢修，同時(shí)，相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電出力增強(qiáng)，水電方面近期表現(xiàn)尚可，分擔(dān)火電一定壓力。

周評

Mysteel：鋼市邁入至暗時(shí)刻，鋼鐵人更應(yīng)保持理性思維

相比鐵礦，我認(rèn)為焦炭的價(jià)格后期跌幅有限，目前國內(nèi)焦炭價(jià)格經(jīng)歷了9輪提降，目前日照港準(zhǔn)一級冶金焦（干基）出庫價(jià)約在2000元一線，價(jià)格趨于歷史中位線水平，屬于相對合理價(jià)位，從基本面來看焦企目前已處在盈虧線上下，向下空間有限，蒙、澳煤的順利通關(guān)，緩解了前期缺煤的困境，但從長遠(yuǎn)看，隨著光伏、風(fēng)力、水力發(fā)電等占比提升，加之目前全球經(jīng)濟(jì)不景氣造成的用電需求下降，火力發(fā)電比例下降在中長期將導(dǎo)致動(dòng)力煤需求下降，也在一定程度上帶動(dòng)焦煤價(jià)格承壓。

主編視角

Mysteel：2022年中國動(dòng)力煤供需格局回顧

非化石能源包含水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、核能發(fā)電四類據(jù)國家能源局公布數(shù)據(jù)，2022年全國水電裝機(jī)容量約為4.1萬億千瓦，核電裝機(jī)容量5554億千瓦，風(fēng)電裝機(jī)容量3.5萬億千瓦，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量3.6萬億千瓦因此預(yù)計(jì)2022年火力發(fā)電量為6.7萬億千瓦，火電耗煤量約22.8億噸 出口方面：中國作為動(dòng)力煤進(jìn)口大國，目前進(jìn)口量遠(yuǎn)超出口量，2021年全年出口動(dòng)力煤數(shù)量為98.9萬噸，2022年1-10月出口動(dòng)力煤為133.8萬噸，預(yù)計(jì)2022年整體動(dòng)力煤出口量不會有大幅變動(dòng)，全年出口動(dòng)力煤量150萬噸。

日評

“聚焦硅寶”系列報(bào)告（四）——帶您算一算“硅”的成本

2021年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)面臨著“能耗雙控”帶來的供給擾動(dòng)和光伏產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)增加的矛盾，三季度隨著動(dòng)力煤價(jià)格大幅上漲后工業(yè)硅出現(xiàn)井噴式上漲行情，價(jià)格自15000元/噸下方急漲至70000元/噸以上，同時(shí)工業(yè)硅的成本突破了歷史新高位，一度超過25000元/噸 工業(yè)硅成本核算 下面我們以常見的兩種基礎(chǔ)規(guī)格工業(yè)硅：冶金級#553和化學(xué)級#421為例，考慮歷史最高成本水平即去年10月的時(shí)間段下兩者各自成本結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識

Mysteel解讀：《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》對電解鋁影響如何？

光伏發(fā)電利用小時(shí)數(shù)較高的省份是黑龍江和吉林，生物質(zhì)發(fā)電在可再生能源中雖然裝機(jī)容量較低但是發(fā)電量水平卻不可忽視 自備火電電解鋁產(chǎn)能有轉(zhuǎn)移壓力據(jù)Mysteel核算，2020年電解鋁行業(yè)加權(quán)成本中，自備電電價(jià)較外購電低0.06元/度，2021年受動(dòng)力煤價(jià)格高企影響，自備電電價(jià)較外購電高0.03元/度，2022年1-10月自備電電價(jià)僅較外購電電價(jià)低0.01元/度。

熱點(diǎn)分析

迎峰度冬，電廠存煤大幅提升

”國家能源局煤炭司副司長劉濤說，煤炭價(jià)格總體保持平穩(wěn)10月秦皇島5500大卡動(dòng)力煤年度長協(xié)價(jià)格719元/噸，較年初下降6元/噸，比長協(xié)最高限價(jià)770元/噸低51元/噸，穩(wěn)住了電煤供應(yīng)的基本盤 此外，國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬介紹，前三季度，我國可再生能源新增裝機(jī)9036萬千瓦，占全國新增發(fā)電裝機(jī)的78.8%其中，水電新增1590萬千瓦、風(fēng)電新增1924萬千瓦、光伏發(fā)電新增5260萬千瓦、生物質(zhì)發(fā)電新增262萬千瓦。

爐料

高價(jià)煤炭拉低毛利率，海螺水泥擬募資100億建光伏發(fā)電項(xiàng)目

而在今日晚間，海螺水泥公告了該中期票據(jù)的發(fā)行方案，方案顯示，公司將在安徽省滁州市鳳陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、江西省上饒市弋陽縣等地建設(shè)光伏發(fā)電設(shè)備制造項(xiàng)目，其中包括一條 5GW 高功率雙玻光伏組件生產(chǎn)線，并配有兩條 1400t/d光伏玻璃基片生產(chǎn)線及深加工生產(chǎn)線該項(xiàng)目計(jì)劃2022年開工，計(jì)劃于2024年竣工 三季度秦皇島港動(dòng)力煤仍維持在1200元/噸左右，約較去年同期高出250元/噸；而水泥售價(jià)方面，三季度下滑較為明顯，截至9月末，42.5級水泥全國均價(jià)為389.8元/噸，較年初均價(jià)下降超20%，但10月出現(xiàn)緩慢回升。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：陜西動(dòng)力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 區(qū)域終端日耗有所增長

25日，動(dòng)力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地煤價(jià)在限價(jià)范圍內(nèi)波動(dòng)，陜西省積極推動(dòng)增產(chǎn)增供，確保煤炭供應(yīng)的穩(wěn)定受前期陜西疫情影響，工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)，年后開工用電量上升，目前區(qū)域終端日耗及負(fù)荷呈上漲態(tài)勢，持續(xù)補(bǔ)庫 電廠A：最近新能源，光伏，風(fēng)電，水電支撐比較強(qiáng)，由于“增產(chǎn)增共”要求，用煤量也比較大 電廠B：我們?nèi)蘸氖巧蠞q的，用電量很大，尤其是復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，負(fù)荷上升。

日評