Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

從供需角度分別來看： 供應(yīng)端，印尼出口量繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅放緩，世界第一大動(dòng)力煤出口國(guó)地位不變澳大利亞動(dòng)力煤在海外需求刺激下，出口呈恢復(fù)性增長(zhǎng)俄羅斯在結(jié)算困難及運(yùn)輸瓶頸限制下，全年煤炭生產(chǎn)及出口出現(xiàn)不同程度減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：2024年江浙地區(qū)動(dòng)力煤港口及電廠調(diào)研報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2024年12月10日-12月13日 調(diào)研地點(diǎn)：江浙地區(qū) 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：實(shí)地考察江內(nèi)港口及終端電廠 ，了解當(dāng)前港口庫(kù)存情況、終端當(dāng)前耗存情況；深入江內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)，了解市場(chǎng)走向及下游實(shí)際需求 調(diào)研對(duì)象：江浙港口及電廠 調(diào)研背景：長(zhǎng)江干線航道是目前世界上運(yùn)量最大、運(yùn)輸最繁忙的內(nèi)河水運(yùn)通道長(zhǎng)江沿線有多個(gè)港口，近期港口庫(kù)存維持高位運(yùn)行，相較同期仍屬偏高狀態(tài)，動(dòng)力煤市場(chǎng)雖處于冬季儲(chǔ)煤階段，但終端需求表現(xiàn)不濟(jì)，煤價(jià)持續(xù)下行，為此Mysteel煤焦事業(yè)部展開江浙地區(qū)港口及電廠調(diào)研。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2024年展望

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2023年進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量回顧 中國(guó)作為世界第一大動(dòng)力煤需求國(guó)，為了增強(qiáng)進(jìn)口煤市場(chǎng)多元化，調(diào)節(jié)煤炭市場(chǎng)供需平衡。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：暖冬來臨 動(dòng)力煤價(jià)格承壓

根據(jù)ONI數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，今年冬季厄爾尼諾已經(jīng)形成，世界氣象組織與中國(guó)國(guó)家氣候中心預(yù)測(cè)今年冬季氣溫將高于往年：從北京和上海冬季（11月后）氣溫觀測(cè)表明平均氣溫比過去兩年高1-3攝氏度左右在今年暖冬來臨的情況下，我們根據(jù)動(dòng)力煤需求與供給的結(jié)構(gòu)變化推斷今冬動(dòng)力煤價(jià)格將邊際下滑： 1. 從供給側(cè)看，由于進(jìn)口和本土煤產(chǎn)量較高，以及四季度以來煤礦增產(chǎn)保供政策帶來的影響，導(dǎo)致電廠和港口動(dòng)力煤存煤量處于歷年同期高位。

觀點(diǎn)

Mysteel：迎峰度夏需求釋放有限 動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)平平

7月4日世界氣象組織宣布太平洋7年來首次出現(xiàn)形成厄爾尼諾現(xiàn)象的條件而在最新通報(bào)中預(yù)測(cè)，厄爾尼諾現(xiàn)象在今年下半年持續(xù)的可能性達(dá)到了90%，預(yù)計(jì)此次事件至少為中等強(qiáng)度，從亞洲到歐美等北半球多地已經(jīng)受到明顯影響目前受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，我國(guó)氣候也出現(xiàn)異?，F(xiàn)象：北方地區(qū)極端高溫、南方地區(qū)干旱等特征那么在此背景下，迎峰度夏期間動(dòng)力煤市場(chǎng)將如何演繹？本文將對(duì)此展開敘述 一、內(nèi)貿(mào)需求階段性釋放，煤價(jià)小幅抬升 自兩周前開始，華北平原出現(xiàn)大幅度高溫天氣，除北京、天津外，河北、山東等地也出現(xiàn)40度天氣。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：江浙地區(qū)動(dòng)力煤港口調(diào)研報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2023年4月17日-4月20日 調(diào)研地點(diǎn)：江蘇 調(diào)研方式：實(shí)地走訪 調(diào)研目的：實(shí)地考察江內(nèi)港口，了解當(dāng)前庫(kù)存情況；深入動(dòng)力煤市場(chǎng)，了解市場(chǎng)走向 調(diào)研對(duì)象：江蘇港口 調(diào)研背景：長(zhǎng)江干線航道是目前世界上運(yùn)量最大、運(yùn)輸最繁忙的內(nèi)河水運(yùn)通道沿線有多個(gè)港口近期動(dòng)力煤市場(chǎng)處于傳統(tǒng)用煤淡季，社會(huì)庫(kù)存處于同期偏高水平，終端需求不濟(jì)，煤價(jià)震蕩趨弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.14 - 11.20)

印尼是世界第四人口大國(guó)，2.7億人對(duì)電力的強(qiáng)勁需求，當(dāng)下將有三座煤電廠即將投入運(yùn)營(yíng)，至少需要使用2300萬噸動(dòng)力煤 （2）俄羅斯 本期俄羅斯煤炭總發(fā)運(yùn)量310萬噸，環(huán)比增30.5%。

澳洲發(fā)運(yùn)

全球煤炭貿(mào)易格局加速重構(gòu)

四是鋼鐵行業(yè)需求不振鋼鐵行業(yè)發(fā)展緩慢，使得焦煤貿(mào)易量逐步回落，動(dòng)力煤因需求提升，最終貿(mào)易量占比不斷攀升 從生產(chǎn)的國(guó)家來看，通過IEA（國(guó)際能源署）的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，1971—2018年，非OECD（經(jīng)合組織）國(guó)家煤炭產(chǎn)量與世界煤炭總產(chǎn)量的變化基本相同，呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；1971年，OECD國(guó)家煤炭產(chǎn)量比重為56.58%，非OECD國(guó)家煤炭產(chǎn)量比重為43.42%。

爐料

Mysteel：9月份中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量再創(chuàng)新高 連續(xù)3月保持增長(zhǎng)

導(dǎo)語：9月19日歐盟委員會(huì)表示，為考慮全球糧食和能源安全，應(yīng)該允許世界其他國(guó)家為俄羅斯煤炭等商品進(jìn)行轉(zhuǎn)運(yùn)，此舉將放松對(duì)俄羅斯商品包括煤炭在內(nèi)的制裁，或?qū)⒂瓉硇碌霓D(zhuǎn)機(jī)中國(guó)市場(chǎng)受產(chǎn)地疫情及安檢力度加嚴(yán)影響，供應(yīng)趨弱，北方即將進(jìn)取暖季，終端用戶需求仍在此背景下，9月進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將如何變化，本文將對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、火力發(fā)電保持高速，帶動(dòng)進(jìn)口煤需求增長(zhǎng) 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量為2536.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.5%；1-9月份進(jìn)口動(dòng)力煤總量為1.47億噸，同比下降22.2%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤港口市場(chǎng)上半年回顧及下半年展望

中國(guó)是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)動(dòng)力煤消費(fèi)以國(guó)內(nèi)煤為主，進(jìn)口煤為輔，21年受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)向好，市場(chǎng)供需緊張煤價(jià)走高，22年世界煤炭需求反彈，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外能源市場(chǎng)形勢(shì)，相關(guān)部門高度重視能源保供穩(wěn)價(jià)工作，積極核查落實(shí)新增產(chǎn)能， 動(dòng)力煤價(jià)深跌，港口市場(chǎng)煤回歸合理區(qū)間 一、鐵路調(diào)度方面 大秦鐵路是我國(guó)“西煤東調(diào)”的重要能源保障線，主要運(yùn)輸任務(wù)涉及全國(guó)六大電網(wǎng)、五大發(fā)電集團(tuán)、350多家主要發(fā)電廠、十大鋼鐵公司及6000多家企業(yè)生產(chǎn)用煤和民用煤、出口煤等，下游輻射26個(gè)省市自治區(qū)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022上半年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)情況概述

2022年上半年，全球經(jīng)歷通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)開啟第五輪加息周期，疊加不可抗力因素，國(guó)際能源市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)，西方國(guó)家提出相關(guān)措施，表示將不再使用俄羅斯天然氣及煤炭等，隨之國(guó)際煤炭流向發(fā)生變化，能源市場(chǎng)重構(gòu)新格局國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)國(guó)受不可抗力及惡劣天氣影響，優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，致使煤炭出口量下降，而需求國(guó)因不可抗力因素及反常高溫天氣影響，用煤需求激增，國(guó)際煤炭供需不平衡，致使煤價(jià)處在高位震蕩運(yùn)行 一、國(guó)際供應(yīng)情況 1.上半年印尼出口量下降，煤價(jià)高位震蕩 印尼作為世界第一大動(dòng)力煤出口國(guó)，煤炭資源十分豐富，疊加煤炭形成時(shí)間較晚，開采條件良好，為煤炭出口大國(guó)奠定了良好的基礎(chǔ)。

煤焦熱點(diǎn)

快訊：印度計(jì)劃4年內(nèi)閑置81座燃煤電廠

” 印度在4月份面臨著一場(chǎng)嚴(yán)重的電力危機(jī)，當(dāng)時(shí)電力需求的激增導(dǎo)致了煤炭能源危機(jī)，迫使印度取消了將動(dòng)力煤進(jìn)口量削減到零的計(jì)劃 印度是世界上第二大煤炭消費(fèi)國(guó)、生產(chǎn)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，燃煤發(fā)電量占每年發(fā)電量的近75% 信中說，印度預(yù)計(jì)81家電力公司將減少使用3470萬噸煤炭 信息來源: Reuters 印度預(yù)計(jì)煤礦區(qū)更少降雨量或緩解電力危機(jī) 據(jù)報(bào)道，印度方面預(yù)測(cè)，位于印度中東部、產(chǎn)量最大的煤炭開采區(qū)今年的降雨量將低于常年平均水平，因洪水造成開采活動(dòng)中斷的次數(shù)也將低于往常，由此可能會(huì)緩解電力公司的煤炭短缺壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：世界第五大煤炭出口國(guó)——南非概況

由于南非鐵路基礎(chǔ)建設(shè)時(shí)間較長(zhǎng)以及年久失修缺乏維護(hù)，鐵路脫軌事件頻發(fā)，導(dǎo)致煤炭運(yùn)輸中斷，煤炭出口效率大幅下降 理查茲貝是世界第二大散貨港，也是南非最大動(dòng)力煤出口港，95%以上的動(dòng)力煤都是通過理查茲貝煤碼頭出口至海外；煤炭碼頭每年周轉(zhuǎn)能力達(dá)8100萬噸以上，最大可?？?7萬載重噸的船舶理查茲貝位于南非航線，東臨印度洋，海上交通十分便利，大致分為兩條航線：一是穿越印度洋通過馬六甲海峽可達(dá)亞洲國(guó)家，二是通過蘇伊士運(yùn)河向西航行可達(dá)歐洲國(guó)家；還有少量動(dòng)力煤通過德班港（南非最大的集裝箱港）和開普敦港出口至各需求國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)口方面，世界煤炭格局改變，歐盟及日本尋求新的煤炭替代資源，而印尼處于齋月澳洲雨季影響，導(dǎo)致國(guó)際可流通現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊，需求端或?qū)⒅螄?guó)際煤價(jià) 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注疫情、國(guó)際形勢(shì)和終端存耗變化

日評(píng)

2021年美國(guó)煤炭出口同比增長(zhǎng)23%

全球?qū)γ绹?guó)冶金煤的需求通常要比動(dòng)力煤強(qiáng)更加得到認(rèn)同，因?yàn)槊绹?guó)是世界少數(shù)幾個(gè)冶金煤供應(yīng)國(guó)之一 2021年，美國(guó)煤炭出口排名前五的目的地市場(chǎng)是印度、中國(guó)、日本、荷蘭和韓國(guó)。

統(tǒng)計(jì)

甲醇趨勢(shì)行情難現(xiàn)

需求方面，隨著世界范圍內(nèi)疫情逐步得到控制，需求逐步釋放，動(dòng)力煤需求持續(xù)高增長(zhǎng)從下游行業(yè)來看，火電、化工需求增長(zhǎng)最為明顯，建材需求逐步走弱進(jìn)入9月，夏季用電高峰結(jié)束，電廠日耗下降，需求壓力漸小但電廠庫(kù)存仍處于低位，為迎接冬季，電廠將陸續(xù)補(bǔ)庫(kù) 總體而言，動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)供給有恢復(fù)預(yù)期，但進(jìn)口持續(xù)偏少，下游電廠在低庫(kù)存下后期存在補(bǔ)庫(kù)潛力動(dòng)力煤大概率持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)甲醇成本有支撐。

市場(chǎng)播報(bào)

甲醇上行為主

進(jìn)口煤方面，除了6月有短暫放開進(jìn)口煤配額的政策出臺(tái)，目前暫未聽聞下半年會(huì)繼續(xù)延續(xù)該政策另外，即使進(jìn)口政策放開，進(jìn)口煤從裝船到運(yùn)達(dá)的最短時(shí)間周期在1個(gè)月，短時(shí)間內(nèi)仍難以看到進(jìn)口供應(yīng)增量 需求方面，隨著世界范圍內(nèi)疫情逐步得到控制，需求逐步釋放，今年1—6月份動(dòng)力煤需求持續(xù)高增長(zhǎng)從下游行業(yè)來看，火電、化工需求增長(zhǎng)最為明顯，建材需求逐步走弱隨著夏季用電旺季的到來，8月用電量依然會(huì)處于高位，動(dòng)力煤需求火爆的形勢(shì)有望延續(xù)到8月。

市場(chǎng)播報(bào)

鐵礦石港口庫(kù)存依然龐大

近期商品市場(chǎng)風(fēng)起云涌，主要是黑色、有色表現(xiàn)不俗，尤其是鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、動(dòng)力煤、銅、鋁等品種 銅、鋁等有色金屬品種上漲邏輯由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模接種疫苗，市場(chǎng)對(duì)歐美日等經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)，銅等有色金屬需求增加當(dāng)前，全球疫情控制不平衡世界主要銅精礦出口國(guó)有：智利、贊比亞、秘魯、扎伊爾、澳大利亞、加拿大市場(chǎng)存在對(duì)智利、秘魯?shù)葒?guó)因疫情而影響銅供給的擔(dān)憂從需求來說，疫情促進(jìn)了居家辦公、網(wǎng)上辦公以及家電、通信設(shè)備的需求，同時(shí)電力需求增強(qiáng)也加大了銅需求。

爐料

MRI：全方位解讀印度疫情及影響預(yù)測(cè)（一）

后續(xù)全球動(dòng)力煤消費(fèi)量可能會(huì)迎來短暫的階段性回落，屆時(shí)對(duì)全球動(dòng)力煤價(jià)格產(chǎn)生一定打壓作用 疫苗方面：印度疫苗供應(yīng)停滯，或?qū)⒂绊懭蛞呙缃臃N速率：印度是全球第三大制藥國(guó)，占全球藥物生產(chǎn)的8%，原料藥占全球需求的45%以上印度血清研究所是世界上最大的疫苗制造商，此前已經(jīng)與英國(guó)等國(guó)家簽訂了11億劑左右的供貨協(xié)議，也將為COVAX（不發(fā)達(dá)地區(qū)）供應(yīng)1億劑阿斯利康疫苗。

宏觀分析

煤炭期現(xiàn)貨雙雙上漲 煤價(jià)又要嗖嗖往上竄

4月29日，日間收盤，動(dòng)力煤主力合約大漲5%，報(bào)于785.6元/噸，創(chuàng)下該品種上市以來新高，另有多個(gè)其他月份合約漲停動(dòng)力煤期貨價(jià)格突然大漲，再度點(diǎn)燃了近期表現(xiàn)平淡的現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤炭指數(shù)全部上漲在沒有實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)量增加的情況下，后期市場(chǎng)易漲難跌，煤價(jià)又要嗖嗖嗖！ 世界范圍內(nèi)原材料價(jià)格持續(xù)上漲，加之國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)恢復(fù)加快，現(xiàn)階段需求持續(xù)釋放，促使鋼材、建材、化工品價(jià)格上漲進(jìn)入五月后，下游電廠補(bǔ)庫(kù)需求繼續(xù)提高，庫(kù)存壓力已慢慢顯露。

爐料