[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20231216-20231222）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20231216-20231222），除油制聚乙烯成本上漲245元/噸外，煤制、甲醇、乙烷制聚乙烯成本下跌，較上期分別-14、-30、-59元/噸。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20231201-1207）

動(dòng)力煤方面，部分企業(yè)月初陸續(xù)復(fù)工，煤炭?jī)r(jià)格偏弱運(yùn)行，下游采購(gòu)剛需為主 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 下周來(lái)看，國(guó)際油價(jià)連續(xù)走跌后已經(jīng)逼近年底最低點(diǎn)，此前布倫特最低點(diǎn)在72美元附近，年內(nèi)之前五次均是在這一點(diǎn)位附近出現(xiàn)反彈。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20231202-20231208）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20231202-20231208），油制、煤制、乙烯制、乙烷制聚乙烯成本下跌，較上期-375、-85、-100、-178元/噸。

利潤(rùn)分析

Mysteel：神木動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

值得注意的一點(diǎn)是近期港口調(diào)入、調(diào)出量波動(dòng)較大，需結(jié)合庫(kù)存情況分析價(jià)格的漲跌截止8月31日環(huán)渤海八港庫(kù)存2020.7萬(wàn)噸，日環(huán)比增30.2萬(wàn)噸 綜合來(lái)看，短期內(nèi)民用需求還能提供有力支撐，在港口報(bào)價(jià)上漲的影響下，市場(chǎng)情緒也能繼續(xù)升溫，動(dòng)力煤市場(chǎng)有望維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

浙商期貨：甲醇需求端不確定性較大

在上一輪下跌中，甲醇的價(jià)格底被錨出在進(jìn)入夏季旺季之前，動(dòng)力煤價(jià)格跌進(jìn)限價(jià)區(qū)間內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)這一點(diǎn)位達(dá)成共識(shí)，成本端暫觸底隨后在歷史級(jí)別的高溫天氣下，電廠日耗攀升、動(dòng)力煤庫(kù)存港口不斷去化，煤價(jià)迎來(lái)反彈，產(chǎn)地和港口漲幅分別超過(guò)100元/噸和200元/噸國(guó)內(nèi)供應(yīng)收縮給價(jià)格托底在上半年的大部分時(shí)間中，國(guó)內(nèi)價(jià)格都強(qiáng)于港口一方面是因?yàn)楸P(pán)面下跌交易的是預(yù)期，具有領(lǐng)先性，而沿海價(jià)格跟盤(pán)面更為緊密；另一方面是因?yàn)閮r(jià)格缺乏大幅走弱的基礎(chǔ)。

市場(chǎng)播報(bào)

鋼市面對(duì)面：三季度不悲觀，四季度不樂(lè)觀（年中特輯）

上半年整體來(lái)看，1-5月份鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)2%，需求增量5%，并且以外需為主（3.5%） 下半年展望：由于2季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)尚可，但3季度經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)還是期待政策的出臺(tái)從成本來(lái)看，天氣帶來(lái)的電力高消費(fèi)還是能夠保障動(dòng)力煤的日耗，焦煤價(jià)格難有下跌空間而鐵元素由于廢鋼供應(yīng)恢復(fù)量不高，因此成本還需進(jìn)行再平衡從供需來(lái)看，建材因資金緊張導(dǎo)致需求的季節(jié)性缺失，不過(guò)從6月份以及7月份仍將存在供需缺口這一點(diǎn)來(lái)看，鋼廠短暫復(fù)產(chǎn)影響不大。

主編視角

【福運(yùn)煤礦】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)

2022年動(dòng)力煤市場(chǎng)在保供政策下煤價(jià)波動(dòng)較為穩(wěn)定，那么2023年動(dòng)力煤市場(chǎng)走向如何呢，有幸請(qǐng)到云南福運(yùn)煤礦鄒總為我們解答 1、您預(yù)計(jì)2023年動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)如何？ 答：最近市場(chǎng)挺好的，個(gè)人認(rèn)為過(guò)了年可能會(huì)漲一點(diǎn)，也可能以穩(wěn)為主，今年煤炭整體產(chǎn)量還是受到一定影響了，節(jié)后煤礦和非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)緩慢，疊加現(xiàn)在電廠對(duì)接煤礦長(zhǎng)協(xié)多一些，2023年中長(zhǎng)期合同兌現(xiàn)率也是一方面影響因素，后世我個(gè)人還是持樂(lè)觀態(tài)度。

動(dòng)力煤

快訊：利潤(rùn)驅(qū)使澳洲焦煤生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向動(dòng)力煤

但是現(xiàn)在動(dòng)力煤的價(jià)格大約是優(yōu)質(zhì)硬焦煤的兩倍，即使在平價(jià)的情況下，采礦公司傾向于將未清洗的煤炭作為動(dòng)力煤出售，而不是進(jìn)行加工以制造煉焦煤，以獲得更大的利潤(rùn) 這一點(diǎn)在新南威爾士州低等級(jí)半軟焦煤市場(chǎng)上可以看到，生產(chǎn)商們焦煤產(chǎn)量增減的變化反映出焦煤與動(dòng)力煤相比的溢價(jià)變化這些生產(chǎn)商在很大程度上也是動(dòng)力煤的主要出口商，與昆士蘭的大部分冶金煤生產(chǎn)商相比，他們?cè)诎胲浗姑轰N(xiāo)售方面更有機(jī)會(huì) 生產(chǎn)這兩種類(lèi)型煤炭的澳大利亞生產(chǎn)商懷特黑文（Whitehaven）上個(gè)月表示，其新南威爾士州的煤礦已經(jīng)連續(xù)數(shù)月轉(zhuǎn)而生產(chǎn)動(dòng)力煤，而不是半軟焦煤，不過(guò)，合同義務(wù)和客戶關(guān)系增添了改變業(yè)務(wù)的困難。

快訊

Mysteel：貴州電廠市場(chǎng)情緒調(diào)研

26日，貴州地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，貴州部分煤礦停止外銷(xiāo)，全面保供，市場(chǎng)煤供應(yīng)量有所減少下游方面，近日貴州部分地區(qū)受頻繁降雨天氣影響，氣溫下降，部分電廠日耗較上周有所減少，電廠由于之前為“迎峰度夏”做準(zhǔn)備，儲(chǔ)煤較多，同時(shí)，5、6月份水電支撐作用又比較強(qiáng)，導(dǎo)致日耗偏低，目前庫(kù)存處于中高位水平，僅維持剛需采購(gòu)基于以上背景，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)電廠動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了以下調(diào)研： 電廠A：這周電廠日耗和上周基本持平，庫(kù)存有所增加 電廠B：當(dāng)前日耗量變化幅度微小，存煤量偏高 電廠C：近期國(guó)家新一輪的保供煤炭合同，正在陸續(xù)簽訂，電廠的庫(kù)存比預(yù)期高一點(diǎn)，因此電廠以長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤采購(gòu)的較少，而且采購(gòu)合同的交貨周期較之前也有所縮短 電廠D：市場(chǎng)煤采購(gòu)量很小，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)欠預(yù)期，后面的市場(chǎng)不怎么看好 綜上，根據(jù)調(diào)研結(jié)果可知，當(dāng)前多數(shù)電廠基于自身情況及保供穩(wěn)價(jià)政策下，均對(duì)后市保持觀望態(tài)度，僅維持剛需采購(gòu)。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月5日）

【南方錳礦】：節(jié)后歸來(lái)市場(chǎng)價(jià)格整體變化不大，據(jù)了解目前生產(chǎn)成本處于高位，鋼招價(jià)格上不去比較艱難，另外南方的焦炭成本也偏高目前港口的動(dòng)力煤價(jià)格都在千元以上，硅錳廠家端表示目前這個(gè)價(jià)格幾乎無(wú)利潤(rùn)，可能在盈虧附近，或者略虧一點(diǎn)，目前出來(lái)的價(jià)格基本都在8800元/噸左右，有些付款條件好一點(diǎn)的，或者付現(xiàn)比高的價(jià)格就略低一些 【北方錳礦】：節(jié)后歸來(lái)天津港錳礦與節(jié)前相差不大，下游詢盤(pán)積極性較高，但實(shí)際買(mǎi)貨意愿尚未成型，受匯率影響外盤(pán)成本推高，港口挺價(jià)情緒仍在。

日評(píng)

Mysteel：本周東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，終端采購(gòu)放緩

煤礦B：降雪影響不大，產(chǎn)銷(xiāo)平衡，價(jià)格暫時(shí)沒(méi)有調(diào)整 貿(mào)易商：市場(chǎng)不穩(wěn)定沒(méi)有存煤，僅維持一點(diǎn)終端剛需拉運(yùn)，發(fā)運(yùn)港口利潤(rùn)尚可但車(chē)皮都是旬計(jì)劃，請(qǐng)車(chē)也比較困難 綜上所述當(dāng)前東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注疫情、政策端調(diào)控和終端存耗變化

日評(píng)

【麻黃梁礦】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)整體將呈下行趨勢(shì)

Q:您對(duì)春節(jié)前后動(dòng)力煤市場(chǎng)怎么看？ A:對(duì)動(dòng)力煤后期市場(chǎng)持穩(wěn)中下行觀點(diǎn)，首先，榆林區(qū)域國(guó)有大礦及民營(yíng)礦春節(jié)大都不放假，供應(yīng)正常，如果下游企業(yè)放假的話，用電需求會(huì)減少另外，電廠庫(kù)存情況基本滿庫(kù)，目前整體補(bǔ)庫(kù)意愿一般最后，印尼進(jìn)口煤也有一點(diǎn)影響，總體春節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)有回落 麻黃梁煤礦地處榆神礦區(qū)一期總體規(guī)劃區(qū)的東南部距榆林市區(qū)約28公里，行政隸屬于榆陽(yáng)區(qū)麻黃梁鎮(zhèn)北大村。

動(dòng)力煤

多地限電的背后：煤炭?jī)r(jià)格為什么創(chuàng)新高？

“需求方面，今年1月-8月份電力增長(zhǎng)特別快，對(duì)煤炭需求大幅度上漲供給方面，出于環(huán)保等因素，開(kāi)采有所下降，再加上全球范圍內(nèi)，油氣等大宗商品都在上漲，一定程度上也助推了煤炭?jī)r(jià)格的走高” 林伯強(qiáng)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，動(dòng)力煤中國(guó)基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自給自足，但在供需緊平衡的時(shí)候，進(jìn)口有一點(diǎn)波動(dòng)，對(duì)價(jià)格也會(huì)有影響，但中國(guó)進(jìn)口煤所占比例已經(jīng)很小 中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI)編制辦公室近日發(fā)布的第35期《CECI指數(shù)分析周報(bào)》顯示，截至9月23日，5500大卡、5000大卡離岸綜合價(jià)為1210.44元/噸和894.08元/噸，分別比8月份月度綜合價(jià)上漲157.44元/噸和65.08元/噸。

爐料

澳儲(chǔ)行7月會(huì)議紀(jì)要：通脹和薪資將緩慢增長(zhǎng)

健康問(wèn)題、持續(xù)的學(xué)校關(guān)閉和可觀的家庭收入支持促成了這一點(diǎn)在勞動(dòng)力供應(yīng)復(fù)蘇滯后于勞動(dòng)力需求的國(guó)家，出現(xiàn)了部分工資壓力勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況迅速恢復(fù)緊張的前景對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)最為突出，在美國(guó)，大量財(cái)政刺激措施繼續(xù)支持需求 在鐵礦石價(jià)格高企和煤炭?jī)r(jià)格大幅反彈的帶動(dòng)下，澳大利亞的貿(mào)易條件預(yù)計(jì)將在6月季度接近創(chuàng)紀(jì)錄水平近幾周動(dòng)力煤價(jià)格飆升至10年來(lái)的最高水平 金融市場(chǎng) FOMC會(huì)議后，美元普遍升值，略高于年初對(duì)其他主要貨幣的水平。

國(guó)際

19日全球煤炭快訊：加拿大里德利煤炭碼頭1月煤炭出口同比下降38.69% South32上調(diào)煤炭生產(chǎn)指導(dǎo)產(chǎn)量4%

有了這一點(diǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，公司的業(yè)務(wù)處于有利地位 隨著South32退出“低回報(bào)業(yè)務(wù)”，South32將繼續(xù)鞏固其基礎(chǔ)金屬產(chǎn)品組合 Graham Kerr表示，該公司對(duì)南非動(dòng)力煤業(yè)務(wù)的剝離正在逐步完成 信息來(lái)源：www.south32.net 美國(guó)周度煤炭產(chǎn)量同比下降13.2% 根據(jù)美國(guó)能源信息署當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月18日公布的數(shù)據(jù)，在2月7日至2月13日的一周內(nèi)，美國(guó)煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)為990萬(wàn)短噸，環(huán)比下降9.4%，同比下降13.2%。

快訊

煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂空前順利 專(zhuān)家稱(chēng)別夸大進(jìn)口煤作用

環(huán)保監(jiān)察方面，煤炭主產(chǎn)區(qū)加快退出與“三區(qū)”重疊煤礦，嚴(yán)格控制重點(diǎn)地區(qū)煤炭開(kāi)發(fā)規(guī)模，部分地區(qū)煤礦開(kāi)發(fā)建設(shè)和產(chǎn)能釋放受到制約 “進(jìn)口煤從2017年到現(xiàn)在基本上每年都是穩(wěn)定在3億噸左右，2020年超了一點(diǎn)點(diǎn)，”中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)委書(shū)記張宏表示，進(jìn)口煤對(duì)于中國(guó)煤炭消費(fèi)量的占比不到10%，對(duì)市場(chǎng)的影響不是很大他介紹，進(jìn)口煤包括兩部分，煉焦煤和動(dòng)力煤，動(dòng)力煤又分優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、褐煤（低卡煤），“褐煤的占比還稍微大一點(diǎn)。

爐料

煤炭供應(yīng)最緊張時(shí)刻或已過(guò)去

進(jìn)入12月份，浙江、湖南、江西等省市均有出臺(tái)限電措施，加上12月以來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤期貨價(jià)格雙雙大漲，煤炭供應(yīng)短缺成為引起廣泛討論的熱點(diǎn)話題 對(duì)于該問(wèn)題，我們認(rèn)為首先須明確一點(diǎn)，即雖然當(dāng)前煤炭保供工作面臨一定壓力，但不能簡(jiǎn)單地將部分地區(qū)限電與缺煤畫(huà)等號(hào)以湖南省為例，2015年至2019年全省用電量增加了28.8%，但在此期間全省電力裝機(jī)容量?jī)H上升19.4%，而其中占據(jù)主導(dǎo)地位的火電裝機(jī)容量?jī)H增長(zhǎng)6.8%，這導(dǎo)致長(zhǎng)期以來(lái)湖南需要外來(lái)電進(jìn)行補(bǔ)充。

聚焦

煤炭供應(yīng)最緊張時(shí)刻或已過(guò)去

進(jìn)入12月份，浙江、湖南、江西等省市均有出臺(tái)限電措施，加上12月以來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、焦煤期貨價(jià)格雙雙大漲，煤炭供應(yīng)短缺成為引起廣泛討論的熱點(diǎn)話題 對(duì)于該問(wèn)題，我們認(rèn)為首先須明確一點(diǎn)，即雖然當(dāng)前煤炭保供工作面臨一定壓力，但不能簡(jiǎn)單地將部分地區(qū)限電與缺煤畫(huà)等號(hào)以湖南省為例，2015年至2019年全省用電量增加了28.8%，但在此期間全省電力裝機(jī)容量?jī)H上升19.4%，而其中占據(jù)主導(dǎo)地位的火電裝機(jī)容量?jī)H增長(zhǎng)6.8%，這導(dǎo)致長(zhǎng)期以來(lái)湖南需要外來(lái)電進(jìn)行補(bǔ)充。

爐料

一周爐料概覽（06.29-07.03）

現(xiàn)5500大卡動(dòng)力煤主流平倉(cāng)價(jià)585元/噸左右，5000大卡平倉(cāng)價(jià)535元/噸左右產(chǎn)地方面，目前產(chǎn)地市場(chǎng)依舊保持穩(wěn)中上漲，陜西榆林地區(qū)銷(xiāo)售良好，價(jià)格保持小幅探漲，但塊煤銷(xiāo)售偏差一點(diǎn)，價(jià)格微調(diào)；內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)礦區(qū)場(chǎng)地庫(kù)存偏低，目前煤礦繼續(xù)按照核定產(chǎn)能發(fā)放煤管票，產(chǎn)地市場(chǎng)依然活躍，煤價(jià)普漲10-20元/噸目前現(xiàn)在動(dòng)力煤（CV5500）坑口含稅價(jià)340-345元/噸陜西地區(qū)6100大卡煤種報(bào)380-390元/噸左右。

周評(píng)

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（06.28-07.03）

但下游終端電廠以拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤為主，對(duì)高價(jià)煤采購(gòu)意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)實(shí)際成交不多現(xiàn)5500大卡動(dòng)力煤主流平倉(cāng)價(jià)585元/噸左右，5000大卡平倉(cāng)價(jià)535元/噸左右 產(chǎn)地方面，目前產(chǎn)地市場(chǎng)依舊保持穩(wěn)中上漲，陜西榆林地區(qū)銷(xiāo)售良好，價(jià)格保持小幅探漲，但塊煤銷(xiāo)售偏差一點(diǎn)，價(jià)格微調(diào)；內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)礦區(qū)場(chǎng)地庫(kù)存偏低，目前煤礦繼續(xù)按照核定產(chǎn)能發(fā)放煤管票，產(chǎn)地市場(chǎng)依然活躍，煤價(jià)普漲10-20元/噸目前現(xiàn)在動(dòng)力煤（CV5500）坑口含稅價(jià)340-345元/噸。

周評(píng)